大和:重申新天绿色能源买入评级 看2.05元
大和资本发表研究报告表示,新天绿色能源今年初股价强劲上升,自上月开始回调约一成,但该行对集团前景有信心,预计今年经常性盈利可以增长36%。
大和表示,风电业务继续成为利润增长动力,首季相关利润增长41%,而燃气销售就已见复苏。该行指,首4个月风电业务总发电量按年上升53%,而河北政府计划在张家口及承德发展风电场,都有利集团风电发电量,而燃气销售就受惠工业及取暖需求增加,长期增长有政策支持。
大和将集团今明两年每股盈利预测上升3至8%,主要由于上调整体燃气销售量18至36%,净发电量上调1%,新发行的绿色债券取代长期债券,减少融资成本。大和重申新天绿色能源“买入”评级,目标价上调17%至2.05元。
瑞信:重申周黑鸭跑赢大市评级 看9.5元
瑞信升周黑鸭目标价,由9元升至9.5元,评级重申跑赢大市评级。瑞信指出,周黑鸭创办人介绍小龙虾产品,瑞信相信这可能在未来两至三年成为周黑鸭另一催化剂,其中仍未计入市场每股盈测中。
瑞信调低2017年每股盈测3%至0.34元人民币,计入较高开支,但上调2018年每股盈测2%至0.42元人民币,主要反映小龙虾贡献,由于估值申延,上调对周黑鸭的目标价,最新2017及2018年纯利预测分别为8.03亿元人民币及9.91亿元人民币。
麦格理:给予创科实业跑赢大市评级 看45港元
麦格理发表研报表示,覆盖创科实业,即予“跑赢大市”评级,目标价45港元,潜在总股本32%。麦格理提到,全球工具市场正进入产品新周期,主要由无线创新等推动,由于具备无线优势,创科处于由消费者扩展至专业市场有利位置,股价催化剂将是今年8-9月份公布的2017中期业绩。
麦格理目标价相当于2017-2018年平均市盈率20倍,该行预计创科2017年纯利4.872亿美元,2018年升至5.692亿美元。
德银:维持中海油买入评级 目标价12.85元
德意志银行发表研究报告表示,将中海油目标价由12.8元上升至12.85元,投资评级维持“买入”。
德银表示,今年第一季油价按年上升56%不足以推动中石油(00857)及中石化(00386)重新实现有意义的盈利,因为成本分别按年上升12%及14%。
不过德银认为中海油是例外,因为该行估计中海油能保持每单位成本按年平稳。加上中海油最能受惠于油价复苏,德银预计,油价上升5美元及产出增加5%的情况下,中海油的目标价有71%上升空间。而气价正常化及新管道价格制度集中于下半年刺激需求后,因此首季表现非常疲弱。
京华山一:维持枫叶教育买入评级 看8.1港元
京华山一最近发表枫叶教育的报告,报告中称管理层执行力强大,值得享受估值溢价。由于学生人数稳步增长以及学校扩张计划进行,枫叶教育应享受估值溢价,特别是有关私立教育的政策已经明朗化。
京华山一维持枫叶买入评级,并将现金折现法所做的目标价调高至8.10港元(采用2.0%的终极增长率及12%贴现率),相等于17/18年度市盈率26.2/21.6倍以及17-19年度市盈增长率1.1倍。
瑞银:给予中石油买入评级 目标价7.4元
瑞银发表研究报告,预计强劲自由现金流产出将成为中国石油的新常态。在2008至2014年间,中石油几乎未能积累任何自由现金流,但派出了近700亿美元的股息。由于要支持投资炼油及燃气进口的亏损,公司自由现金流受压。
另外,瑞银虽对中石油自由现金流展望正面,但是下调公司每股盈测,今年降26%,明年至2019年降5%至6%。瑞银维持对中石油买入投资评级,行业首选为中海油。以分类加总估值法(SOTP)估算,瑞银将中石油目标价由7.9元下调至7.4元。
瑞信:维持银娱跑赢大市评级 目标价49元
瑞信发表研究报告指出,银河娱乐首季业绩符预期,但基本趋势略令市场失望。贵宾厅转码数按年增长4%(但行业增长为5%),中场赌收增长2%(行业增长为4%)。另因向赌客提供更多免费房间,非博彩业务下跌7%。
虽然瑞信下调银娱市占及非博彩收入假设,2017至2018年盈利预测削减1%至2%,目标价由50元降至49元,但认为公司经营良好,资产负债表稳健,长远增长可期,建议股价调整时可趁低吸纳,维持“跑赢大市”评级。
瑞信:给予李宁跑赢大市评级 目标价6元
瑞信发表研究报告指出,目前为收集李宁时机,李宁首季业绩疲弱,该行指主要由于春节较早,致部分销售于去年第四季已完成。但自3月中以来,季节性因素已减弱,4月的同店销售录得中单位数增长,零售销售亦录逾10%增长,两者皆自首季以来加速。
李宁于首季亦减少分销渠道存货及零售折扣幅度,相信未来毛利率提升及正营运杠杆将推动盈利增长。瑞信上修公司今年盈测3%,目标价相应自5.5元上调至6元,评级“跑赢大巿”。该行指李宁为增长最快之股份之一,今、明两年预计增长分别57%及59%,预计中绩表现将推动股价向上。
高盛:维持汇丰买入评级 目标价72元
高盛发表报告表示,汇丰控股首季经调整税前利润为59亿美元,较该行及市场同业预测分别高出15%及12%,受惠于收入较高及拨备较低。
该行指,汇控首季业绩胜预期,资本水平强劲,普通股权一级比率提高至14.3%,按季升70个基点,将提高市场对其未来进行股份回购的预期。高盛指,维持对汇控“买入”投资评级,上调对其目标价3%至72元,此相当其预测今年市账率1.14倍。
高盛表示,上调对汇控预测2017年每股盈利预测7.8%至4.19元,并调高对其2018年每股盈利预测1.6%至5.35元。
国泰君安国际:维持腾讯买入评级
腾讯有望在2017年第1季度显示出39%的良好净利润同比增长。即使毛利率将受移动平台和视频平台的内容成本增加的影响,腾讯可通过流行手游来支持盈利增长。
王者荣耀在中国iOS网络游戏榜上排名第一及达公司月度活跃用户数的历史新高。我们分别上调2017-2018年在线游戏收入预测4.5%/ 6.1%,是由于采取自主开发的游戏、授权游戏和投资公司的成功策略。王者荣耀超过了有纪录的5千万的日活跃用户数,将可巩固其在行业中领导地位。2017年4月腾讯收购金山软件的附属公司西山居的少数股权,以提高其游戏产品的组合。
维持公司的投资评级为“买入”及目标价从235.00港元上调至285.00港元。我们分别上调2017-2018年每股盈利预测6.4%/ 8.1%。新目标价相当于42.6倍2017年市盈率、35.3倍2018年市盈率及31.3倍2019年市盈率。