“近期，由于港股走势强劲，吸引一部分资金通过沪港通、深港通流入其中，南下资金较多，但A股一旦出现反弹迹象，资金也会再选择‘北上’。‘南下’和‘北上’是相对概念，在不同阶段表现不同。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者。
从具体数据来看，截至5月19日，北向资金沪股通当日净流入3.88亿元，当日余额为126.12亿元，深股通当日净流入9.83亿元，当日余额为120.17亿元，北向资金当日净流入13.71亿元。南向资金港股通（沪）当日净流入25.83亿元，当日余额为79.17亿元，港股通（深）当日净流入4.86亿元，当日余额为100.14亿元，南向资金当日净流入30.69亿元。
从北向资金的历史走势来看，近一个月，沪股通净流入61.39亿元，历史净流入1521.28亿元，深股通净流入147.64亿元，历史净流入682.63亿元。北向资金近一个月净流入209.04亿元，历史净流入2203.90亿元。
大通证券北京营业部市场总监李龙栓表示，资金南下对A股市场会造成一定压力。港股市场的大蓝筹股的估值确实比A股市场同类品种要低一些。目前A股市场的流动性也不是太充裕，所以短期看，A股就是有行情也不会是大级别的行情。此时，资金选择南下，找一些低估值的蓝筹品种，做中长期布局，也是可以理解的。
从南向资金的历史走势来看，近一个月，港股通（沪）净流入319.20亿元，历史净流入4814.82亿元，港股通（深）净流入46.51亿元，历史净流入350.38亿元。南向资金近一个月净流入365.71亿元，历史净流入5165.20亿元。