根据港交所披露的数据显示，3月27日，杨凯第一次出手减持，以每股4.772/港元的价格卖出1419.5万股，其持有的九台农商行H股比例从15.55%降至13.68%，套现6773.85万港元。
3月27日，正是辉山乳业债务危机爆发的第二个交易日。
3月24日(周五)上午，辉山乳业股价遭遇离奇暴跌，股价重挫85%，市值蒸发约40亿美元，以致公司紧急停牌。股价暴跌后，有消息称，3月23日，辉山乳业与23家银行债权人召开会议，寻求银行债权人按正常方式续贷。
知情人士对澎湃新闻表示，截至2016年9月，辉山乳业的银行授信余额140.2亿元，其中信用免担保15.5亿元，担保贷款103.5亿元，抵押贷款21.2亿元。授信金额较大的包括中国银行、中国工商银行以及吉林九台农商行。
3月28日、29日和30日，杨凯又分别以每股4.763/港元、5.061/港元和5.144/港元的价格分别抛售1225.5万股、223.1万股和118.9万股九台农商行，套现5837.06万港元、1129.1万港元和611.62万港元。
4月5日，杨凯又进行了本轮最大手笔的一次抛售，以4.58/港元的价格卖出6100万股，套现2.79亿港元，其持有的九台农商银行H股的比例，也降到只有3.57%，占公司全部已发行股份的0.68%。
通过上述五次减持，杨凯累计套现近4.23亿港元。
九台农商银行跟辉山乳业的关系除了债权之外还有股权关系。1月12日九台农商银行上市之日，杨凯出资5.38亿港元，以发行价4.56港元买入1.18亿股九台农商银行H股，占后者所发行H股比例为17.88%(占公司全部已发行股份约3.4%)。但在该行3月27日发布的2016年年报中，该行未公布前十大股东名单，公告亦未进行说明。
而在债权方面，3月29日，九台农商银行公告称，2016年12月以来，先后为辉山乳业提供两笔融资，总金额13.5亿元，融资目前尚未到期，该行亦未计提减值损失。但其中一笔6亿元融资，为担保借款，将于2017年6月到期。