美东部时间26日，美联储在7月议息会议结束后发表声明，宣布维持联邦基金利率目标区间1%-1.25%不变，同时暗示将“相对较早”启动缩表。对此，多名专注境外投资的QDII基金经理对上证报记者表示，美联储缩减资产负债表计划已经在路上，且美股估值领先全球发达市场，下半年将主攻港股市场，重点聚焦一些具备估值优势的大盘蓝筹股。
科技股成最热门板块
市场已经相对弱化了美联储的政策扰动。美东部时间周三，美股丝毫不受影响，一路走高。得益于强劲的公司财报，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数均创收盘历史纪录新高。
值得关注的是，代表新经济的机器人概念股iRobot股价当日飙涨，报106.49美元/股。该公司股价较2015年7月30日的30.79美元/股涨逾3倍，而较2009年3月7.6美元/股涨幅更接近14倍。Roomba扫地机器人和Braava擦地机器人是iRobot的拳头产品，在全球有相当大的市场。最新消息显示，软银集团已入股iRobot，这显示出全球对智能机器人的发展前景十分看好。
除了盈利向好外，资金流入科技股还有一大原因，就是科技股相对独立，受政策影响偏弱。全球权威资金监测机构EPFR数据显示，今年以来已有90亿美元资金流入美国科技股市场，科技股成为美国市场最热门的板块。
今年以来累计收益超过25%的国富精选混合QDII基金发布的二季报显示，在行业配置上，该只基金同样看好互联网、科技板块。今年以来，除了巴菲特连续买入苹果公司以外，起步于制造业的李嘉诚同样对科网股十分看好。
港股蓝筹配置价值凸显
如果说美股未来主要机会集中在受政策影响偏弱的科网股，港股的机会面则更广。从估值的角度来看，MSCI China目前的市盈率大约为13.5倍，在所有新兴市场中几乎最低。
7月26日，广发证券首席经济学家、董事总经理沈明高在2017年中期策略会上表示，今年下半年港股的投资机会将大于其他市场。“从基本面和估值相匹配的角度来看，投资者应该重点关注性价比高的价值龙头，比如银行、汽车、房地产、机场、高速公路行业。”沈明高表示。
这一观点得到大多数QDII基金经理认同。截至7月27日收盘，恒生指数今年至今已涨逾两成。尽管港股累积了相当涨幅，在采访的数十家公募基金中，约有六成基金经理仍表示，下半年将超配港股。
上半年南下资金通过互联互通持续买入港股，南下资金占港股整体的成交量激增至10%以上。进入7月后，南下资金再次焕发活力，大蓝筹股成为资金青睐的重点品种。数据显示，除了汇丰控股、腾讯控股等大蓝筹，中国平安、中国太保、新华保险这3只保险股也因为低估值受到资金青睐。此外，美图等娱乐公司也因为标的稀缺性备受追捧。
此外，这些蓝筹股的高股息分红也成为资金大举配置的原因。浙江一家私募基金负责人对记者表示，去年以来港股估值低、分红高，符合越来越多价值投资者的逻辑。
数据显示，恒生指数和国企指数在2015年及2016年企业盈利负增长之后，2017年上半年出现反转，预计下半年企业盈利持续增长将为市场表现提供基础。上半年业绩排名前三的一名QDII基金经理对记者表示：“目前资金蜂拥至港股，很大一部分原因是A-H股之间仍存在巨大差价。下半年将持续挖掘A-H股之间存在差价的高性价比标的。”
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