旭辉控股(00884)8月9日在香港举行中期业绩会， 集团主席兼执行董事林中在业绩会现场提出旭辉的四大目标，其中包括至2021年实现3000亿销售额、进入行业TOP8。
从左到右依次为旭辉集团首席财务官游思嘉、主席兼执行董事林中、投资者关系总监梁旭明
针对公司上半年净利增长157.3%、毛利率实现31.6%、合同销售金额增加70.9%的成绩，公司高层表示满意且乐观，宣布将公司全年合同销售目标由650亿提升至800亿。
土地储备、新股东中国平安（601318）(02318)成为了本场业绩会的焦点。今年以来，旭辉新进入9座城市，获得45幅地块，前7个月新增项目的总建筑面积达到603万平方米，同比增长123%。
今年7月，旭辉向中国平安旗下平安资产管理，以每股3.5港元发行5.45亿股新股，募得资金共19.1亿港元，据此，中国平安战略持有旭辉9.9%股份，成为公司的第二大股东。旭辉和中国平安何工股本集资约24.2亿港元。
APP了解到，2017年上半年，旭辉实现收入112.35亿元人民币(单位下同)，同比增长28.5%;净利润21.56亿元，同比增长157.3%;基本每股收益0.32元;拟每股派现4.35分。
上半年，公司物业销售同比增长32.6%，租金收入同比增长191.6%，项目管理及其他相关服务收入同比增长6.9%。此外，上半年，公司合同销售金额增加70.9%至471.5亿元。
公司毛利率及核心净利润率分别为31.6%及13.7%，上年同期为27.1%及10.8%。公司业绩公告称，利润率改善，主要是由于已交付的产品取得更好的利润、具防守性的土地成本、融资成本降低及透过改善质量及品牌而实现的产品溢价。
以下为APP整理的业绩会实录：
1、今年上半年已经实现了440亿的这个目标，按这个趋势，今年全年是有比较大的概率可以实现千亿的，管理层对下半年的预期如何？
旭辉管理层：我们在过完6月份之后将今年的销售目标从原来的650亿提到了800亿。因为旭辉对外一直坚持保守承诺，超额对付。也就是说不管怎么样都是肯定是完成800亿以上的。如果下半年市场稳定，那旭辉今年是有机会冲千亿的。
2、管理层刚刚提出未来五年内3000亿的目标和top 8的行业地位，这个目标是基于什么判断提出的？
旭辉管理层：根据旭辉的二五战略，到2021年，旭辉要实现3000亿，进前八的。这个是旭辉的目标，这个目标要能激励人些，如果我们提一个1500、2000亿呢，就太低了，因为今年都干了1000亿。第二个，行业有没有这个空间让我实现3000亿？未来几年这个行业还是在一个高位平台期，每年应该有10万到15万亿的交易量，如果我们事先3000亿，在这个行业占了3~ 4%是完全有可能的。如果做不到，那就是我们的问题，不是这个行业没有给我们空间。
这个行业未来会向大企业集中，也就是说前30名、40名的大企业，它的市场的占有率会越来越高。旭辉也是一样，未来占有率会越来越高，如果做得好，未来这个行业你5~6%的市场占有率，按10万亿算，5000亿到6000亿是完全有可能性。
我们详细分析了一下，未来top10的门槛肯定是在2000亿以上，所以能做到前八，估计要3000亿，如果未来前八要做到3500亿，那我们可能就干到3500亿。
其实我们还是有非常大的可能性，在未来的几年通过自身的努力一步一步去追前面的竞争对手。我们自己内部有一个笑话，说早几年我们从100强，一年追二三十个，到现在一年追四五个，未来一年追两三个，再下去呢可能是两三年追一个，因为剩下来的都是这个行业中最优秀的企业。
3、这个问题想问和平安的合作，平安之前以二十四亿港币直接增持到了第二大股东，公司和平安除了股权融资和债权融资，还会有哪些合作？另外平安也属于险资，公司会不会担心像之前万科和宝能，出现股权争夺的情况？
旭辉管理层：关于平安，旭辉除了在股权上跟平安有战略合作，其实也在很多业务层面跟平安会有战略合作，包括平安银行（000001）、平安信托、平安不动产。我们上个礼拜还跟平安不动产签了100亿的未来的股权合作，平安是旭辉一个很大的股东，所以旭辉希望平安持9.9%的比例。我们也不希望平安持有太多，太多的话所有的交易都会变成关联交易，要公告。旭辉跟万科不一样，因为旭辉是有大股东的公司，是有主人的公司，也就是说大股东持有旭辉的股票永远不会低过51%，可以保持对公司的绝对话语权，能保证公司按长远利益去发展。
所以就不会出现股权之争，因为没什么好争，你再怎么买都买不过51%吧？所以旭辉的大股东会权衡讯飞的长期发展战略和短期目标，有大股东的企业的优势是，它能兼顾长期的发展利益。
4、公司上半年已经做了很多销售，然后下半年推盘也没有放缓的计划，请问如果在一二线城市限价的这样一个情况下，公司会不会打算减少一二线城市的推盘量？如果是这样的话，就是未来几年的毛利率是不是都能够保持在30%或者30%以上？
旭辉管理层：关于一二线城市限价，我认为一二线城市限价今年明年都不会解除，特别是一线城市，未来三年的价格应该是横盘，既不会跌也不会长，因为政府限价。所以一二线一线城市我们的推盘策略就是，有比较好的利润，我们就按政府的限价推盘，我们不捂地不捂盘。作为开发商，要积极响应政府的平稳市场的号召，只要有合适的利润，我们就会推盘推售。
二线城市呢，有部分城市没有限价，比如南京、苏州、合肥、武汉、郑州有限价，重庆、沈阳、大连没有现价，有限价的城市呢，我们就跟政府争取政府能批的限价，但这几个城市限签比较厉害，价格还是可以。而且我们现在买的地全部是按政府限价来的。
关于毛利，今年上半年的时候结算的毛利是特别高的，主要因为我们有一批住宅是在上海进行建造。31%的毛利应该是我们公司历史上最高的水平，但我们内部对于毛利的测算还是以25%作为目标。随着公司规模变大，融资成本低，平均水平也有可能比较高。对于买地的预算，我们今年上半年实际支付出去的土地款项是175亿左右，今天承诺的买地金额大概有300多亿，里面为什么会有一个分叉？因为今年用收并购买的地比较多，收并购特别包括一些一二手地联动的项目，它的支付是可以延长很长时间的，所以对于财务的压力其实不算太高。
5、公司怎么看待三四线城市未来的发展？另外，下半年大概有多少预算是放在买地，会不会考虑收购一些公司？
关于三四线城市未来的发展，旭辉的策略是战略深耕中国的一二线城市，因为中国未来最好的城市就在那里；机会布点三四线城市。
而且三线城市我们只去两类。一类就是环北京、环深圳、环上海，有人口外溢的城市，因为按未来都市群的发展，上海北京深圳市区的人口增长绝对量不会太多，但是它是结构更换，也就是说可能制造业会出去，比如上海批发市场会出去几百万人，但是放进来的人都是高精尖人才，总额来看不怎么增长，它大量的人口增长在外围。未来这些地区都是用轨道交通连接起来的，就像日本东京一样，所以外围区域未来五年人口增长速度很快，有巨大的开发机会，而且买地也比较容易。我们上半年在在昆山在太仓，在嘉兴在平湖，大概总共买了十块地，未来还会继续增加。
第二类就是经济发达的强三线城市，比如说长三角、东部沿海、粤港澳大湾区这些，因为它有产业，有收入增长，有足够多的人口。比如我们进了宁波，今年在宁波的销售就有30到50个亿。我们进了温州，进了无锡，未来包括徐州、中山、惠州、珠海，我们肯定会去，因为它本身就有巨大的需求。
我们不会去的就是中西部的三四线城市，以及弱的三四线城市。所以我们希望未来五年内，会从现在的29个地级以上的城市，扩张到70个。基本上会把所有的一二线城市布完，然后再江苏、浙江、广深、山东区域，就中国经济最好的这些地方的强三线城市，我们会有布局。
买地的预算，年初提的是200亿，但那个时候对照的是650亿的销售，今年销售有机会从600亿至少达到800亿，甚至到1000亿。销售增长，消耗的土地就多了，所以同比例补的也多。另外，我们今年引入平安以后，股本也增加了，所以虽然补地比年初多了，但是销售额也多了，回款额也多了，股本也增加了，对旭辉来说还是在一个可负担的范围，也是比较好的范围。下半年还是有机会买地的，相信全年买地会到400个亿。
下半年我们有很多便宜的地，下半年有一些地块要挂牌，那些地块未来的收益也是非常好的。
6、年初的时候曾经提到发展长租公寓这一块，这方面现在是一个什么样的计划？
长租公寓，我们已经开始启动了，目前大概已经开业了6000间，今年目标是能开业到2万间，未来五年来是希望能开业20万间。主要在中国经济发达的、商务人口多、流动人口多的17个城市，包括北京、上海、杭州、深圳、广州、厦门、南京等等。
7、请问旭辉目前为止境内外银行贷款额度还有多少？
旭辉管理层：贷款余额呢，我们最近几年也没有怎么去纠结这个问题，因为国内贷款额度确实挺多的。我们现在的债务比例，境内外大概是五十五十，债券跟银行贷款也是五十五十。我们估计今年也不需要依靠一些其他渠道，另类渠道成本比较贵，金融创新我们有机会会考虑，但我们还是比较关注成本。
我们的银行贷款这块还是非常通畅，我们作为排在行业第前15位的大企业，基本上在都是在所有银行总行的名单里面，我们如果有需要就把我们的开发贷款提出就好了。
8、目前国内金融政策收紧，徐辉有没有留后手？
旭辉管理层：关于融资的后手，目前来看旭辉的资金比较充沛，到6月底我们大概还有280亿左右的现金，另外就是平安，我们这次募集了24亿的现金。我们上个月还拿到了发改委一个3亿美金的发债，目前还没放，今年下半年会择机发出来。你看我们拿到债券批文，我们都不着急发。意味着什么？意味着我们其实钱用不完。手上这些钱应该可以支撑蛮久的，所以不会有其他的这个更多的融资的需求。
9、现在中小型房企对IPO兴趣浓厚，一些早期的房企也有回A的想法，旭辉上市以后这几年市值管理其实也增长了不少，下一步是从一个中型房企到大型房企，这个过程当中你们的市值管理的规划是怎么样的？
旭辉管理层：关于A股跟港股，旭辉不会私有化回A股，我认为港股挺好的，我们应该在这个市场上做得更好同步。
我非常同意要加强市值管理。虽然旭辉股票这一年来涨得比较好，但是实在告诉你，我认为还是很低很低的。针对未来五年的计划，旭辉现在股价也是在山脚下，因为PE也不高啊，PE未来还是会有增长的。我们也看到港股的房地产的PE也逐步在获得投资者更多的认可。
旭辉自己在市值管理中其实要有两个跨越。因为以前认为旭辉是一个中小型企业，但下一步它将是个大型房企，大型房企应该享受大型房企的PE。那再下去一步呢，旭辉是一个优秀的大型房企，是一个蓝筹地产股，应该享受蓝筹地产股的PE。所以我们努力去做好这些事。我相信股价长期来看一定能反映这个公司的长期市场价值。
旭辉上市的股价是一块三毛三，到今天呢是四块四，再加上我们过去几年派了五毛六，加上这次就六毛多的现金。所以旭辉还是有蛮多长期的投资者在看好。2012年11月你一块三毛三买的旭辉股票，到现在的持股成本在八毛不到，回报还是很好的，而且每年还有很多现金收入。
10、关于国内最近出台的租赁政策，旭辉怎么看？
旭辉管理层：关于租赁权的问题，其实我们很关注，目前对行业的冲击并不是很大。我相信旭辉作为大企业，我们会去研究政策的变化，适应政策的变化。
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