“新兴市场之父”、邓普顿新兴市场团队执行主席麦朴思对内地和香港股市的发展前景表示乐观。他表示指数将长线向上,理由是经济增长率的放缓。以美元计算,现在“约6%的经济增长”中蕴含的规模上的增长,其实比2010年经济增长10%的时候蕴含的规模要大。而且改革方向正确,去杠杆进展良好,经济体制比几年前好得多。
麦朴思认为,若内地股市进一步开放,中小型股份会有很多机会。中资股当中,邓普顿看好科技、保险、高端消费及汽车股。就算汽车市场的快速增长未必会持续,但高端汽车的市场占有率有望上升,因此具备消费升级的概念。资源股方面,铝及钢铁相关国有企业持续去产能会持续,提高毛利率。至于石油板块也值得乐观看待,因为过去几年石油公司因为油价低迷而削减资本开支,有可能导致石油产能在几年后追不上需求。
他指出,人民币等新兴市场整体呈强主要是美元下跌所致。以购买力平价(purchasing price parity)角度,现时人民币兑美元被低估,预期人民币会有升值空间。而且由于中国对人民币汇率有足够控制能力,中国在全球贸易的地位将会越来越重要。他不认为人民币汇率会大幅波动,升值速度不会太快。
麦朴思还称,旗下基金投资中国的比重较基准指数略高1至2个百分点。他直言,新兴股市占全球股市市值的比重已高达30%,不明白为什么会有人低配,现在是投资新兴市场的时候,理由是相比起发达国家,其经济动能较高、人口结构较有利、估值便宜、投资情绪改善,以及有改革动能。