财经网站EconomicCalendar.com专栏作家Tim Clayton周三撰文称，随着各国央行寻求移除货币宽松政策，金价可能会进一步下跌。不过，随着宽松货币政策结束引发股市剧烈抛售，金价在下跌过程中将不时出现剧烈的反弹。Clayton有超过20多年金融市场分析师的经验。以下是Clayton所撰文章的主要内容：
整体而言，由于政策正常化持续，金价反弹可能会吸引强烈的卖盘兴趣。
在第三季度伊始，金价承受沉重的抛售压力，金价一度跌至接近1220美元/盎司的低位，随后出现小幅反弹。
金价跌至7周低点，接近5月第二周时创下的低位，距离接近1215美元/盎司的3月低点也并不遥远。
黄金受到美元强劲、国债收益率攀升以及关键股市富有韧性表现的打压。
全球央行在第三季度的行动将至关重要，将对金价产生重大影响。
有证据表明，全球主要央行对于当前的国际货币政策立场愈发感到不安；由于金融环境过于宽松，当前非常低的利率水平增加了资产泡沫的风险。
央行也感到担忧非常宽松的货币政策会导致不负责任的银行放贷和消费者借款行为，从中期来看，这种行为将导致不稳定。
金价一直受到非常低的短期利率和国债收益率的支持，尤其是因为持有黄金的机会成本一直相当低。
假如央行寻求收紧货币政策，持有黄金的有效成本将会增加，这也会侵蚀价格。
倘若央行努力协调政策，寻求以协调一致的方式实现货币政策正常化，这将尤其重要。
如果欧洲央行寻求减少货币政策宽松程度，美联储开始在9月缩减资产负债表，金价可能会遭受沉重的抛售压力。
股市也将受到高度关注，尤其是随着央行加息，市场下滑的风险将加剧。
股市急剧下滑往往会支撑防御型资产，诸如黄金。欧元/美元走强，以及美元多头市场的平仓也给黄金提供一定程度的支持。
假如央行成功地摆脱超宽松货币政策，而没有引发股市崩跌，则金价可能会出现更加急剧的下滑。
然而，央行对于其政策影响明显感到相当紧张，任何严重的误判都会引发股市急剧下滑的风险，从而给黄金提供短暂的推动。