进入7月中旬以来，金价止住了6月份美联储升息后的颓势，再次走高。半个月来已经上涨了50多美元。究其原因，很大程度上是因为美元疲软，推动美元金价步步走高。
在特朗普当选美国总统后，美元指数一度其势汹汹，大有再次回到110甚至120的气势。但是这种状态未能维持多久，随着特朗普推行新政受挫，班子内不团结，“俄罗斯”门迟迟得不到解决，投资者当初对特朗普雄心勃勃地要重振经济，再创美国辉煌的说法开始表示怀疑，美元指数在去年年底创下103的数年来的新高之后一蹶不振，步步下跌，已经创出近一年来的新低。
以最新的数据为例。7月14日美元面临新一轮的下跌。6月零售数据和通货膨胀水平令人失望，总体通胀下跌超过预期，零售转升为降，导致美元贬值。目前，美元指数为95.10，高于52周低点94.08。过去5天，美元指数下跌1.01%，今年至今则已下跌了7.12%。
随着通货膨胀率的疲软，美联储不愿再次加息，而且更有可能选择放弃其修复4.5万亿美元的资产负债表，而不是今年加息。美联储主席耶伦最近指出，美国经济中“更多的问题”不仅仅是通货膨胀的疲软。美联储加息可能性下降的预期在市场上反映出来。根据CME集团FedWatch数据，2017年7月26日的加息概率为3.1%。2017年9月20日加息的概率为8.2%，2017年11月1日加息的概率也只有11.6%。这些预期利好金价，带动了黄金需求。
实际上这几年来，许多货币的金价早已创出历史新高，只有美元金价因为美元的强势，使其一直处于低位。如今美元指数也已经转升为跌，将推动金价进一步走高，回到牛市行情。上一轮牛市开始时，在2001-2004年的几年间，金价上升主要是由美元下跌推动，如欧元金价就并没有怎么涨，但是金价仍然上涨了许多。现在看来有可能黄金市场要重演这一幕，美元下跌将再次推动金价走高。
目前金价突破了200天移动平均线和50天移动平均线，站在了每盎司1230美元之上。下一个目标应当是冲击每盎司1300美元关口。虽然这一线阻力较大，而且数次被顶了回来，但是最终越过这一线，回到牛市是无法改变的。
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