黄金市场很久之前就流行一句话叫做“枪炮一响，黄金万两”。这是形容在战争时期由于全球骤升的避险情绪推动投资者涌向黄金，从而推动黄金价格持续走高。
事实上，DATA TALKS此前的研究已经发现，战争确实会大幅提振黄金价格：
从历史上美国参加的战争来看，确实对黄金价格有明显的影响。20世纪90年代至今，美国在海外发动了5次战争，均推动黄金价格走高，平均涨幅达153.24%。
此外，其实不仅仅是美国对外战争会推动黄金走高，其他国家之间的大规模冲突也会造成全球避险情绪的增加，推动黄金的走高。
1982年3月19日，阿根廷人登陆英国南乔治亚岛并升起国旗。4月2日，加尔铁里总统下令出兵占领马岛，著名的英国阿根廷战争正式爆发。
此次事件对两国未来的进程造成了极其巨大的影响。阿根廷的战败则直接导致军政府倒台，曾经强势的阿根廷帝国一去不复返。
在金融市场，此次战争造成的深远影响也是远超普通人的想象：
黄金价格在1982年3月英阿开战后直接摆脱了长达2年的大熊市，价格在战争开始后短短1年的时间涨幅高达惊人的56.09%。黄金这一波从熊市底部的大反弹显然最主要的因素是这一次全面的战争，这也进一步的验证了DATA TALKS关于战争推高黄金价格的观点。
那么，战争滋生了避险情绪，但它会伤害什么？
答案是，战争参与国家的货币。
回到英阿战争，英国作为战胜国，国内席卷的爱国浪潮稳固了撒切尔夫人的政权，但并未稳固住英镑的地位。英镑兑美元在战争后短线内大幅走低，短短半年大跌4.86%，随后更是开启了长期大熊市，3年内累计下跌接近40%，就其贬值程度而言，影响远超英国退欧。
那么，弱势交战双方实力悬殊极大，战胜国的货币会不会受到影响？
美国在03年对伊拉克发动战争，其碾压性，极低的战损率和效率性震惊了全世界，但是美元指数仍然没有避免惨遭抛售的命运，在1年间跌幅高达惊人的56.09%。
那么，到底为什么即便是战争的胜利方其货币也会在战争后遭受沉重的打击呢？
从逻辑上来说，当战争爆发或者存在爆发可能性的时候，资本市场的反应总是最为敏感的。
战争所在国的投资者考虑到可能面临的风险总会选择将大部分资产转移海外，这就直接导致了严重的资本外流，从而导致本国的货币遭遇剧烈的抛售压力。
特别是当今全球化时代，资本的流动性更加的迅速和自由，全球金融市场的开放也导致优秀的投资标相当多，这直接造成投资者在投资时对于风险的厌恶和逃离。
(在尼加拉瓜的案例中，战争导致的通胀高达惊人的7485%。这意味着所有的现金资产全部成为废纸，同时，战争的损毁导致当地的楼市和股市无法投资。在这种情况下，本国的资本除了购入黄金等产品外唯一的保值途径就是资产外逃)
另外，当战争可能造成的影响越大，投资者撤离资产的速度和幅度就会更大。并且，这种行资产的外流一定程度上是不可逆的行为——即便当战争结束，投资者往往也不会再将资产重新转移回去。这就直接造成本国货币在战争之后长期处于弱势地位。
还有一个更加严重的问题在于战争所引起的通胀率。
一般来说，战时的征兵大幅削减了社会的劳动力，降低政府的财政收入和社会产出。同时军费的激增又要求政府扩大支出。极高的赤字导致政府不得不把印钞机加足马力大幅度增发货币，从而导致严重的通货膨胀。
战争导致的严重通胀在战后并不能通过资源的抢夺而弥补，相反，其大量增发货币的通胀恶果将会在长期内持续，这也是为何在战争结束后许多国家的经济长时间萎靡，货币持续贬值的一个主要原因。
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