据彭博报道称，中金在31日报告中写到，1-4月国航、南航、东航累计客座率同比增长1.75个百分点，行业票价延续一季度以来跌幅收窄趋势，且已出现同比正增长；预计三大航二季度净利润同比增长约118%。
当前假设三大航全年票价同比持平，全年人民币兑美元贬值0.6%，但票价、汇率可能超预期，票价同比每提升1%，对应增厚三大航净利润8-15%；人民币兑美元每升值1%，对应增厚净利润5-6%。
航空业估值低于历史平均水平，继续推荐。
当前三大航A股平均13.5倍远期市盈率和1.6倍远期市净率，低于历史平均的16.2倍和1.9倍；H股平均8.3倍远期市盈率和1.0倍远期市净率，均低于历史平均的10倍和1.1倍。
H股：中国国航(753 HK)上涨8%，南方航空(1055 HK)上涨4.5%，东方航空(670 HK)上涨3.5%。
A股：中国国航(601111 CH)上涨3%，南方航空(600029 CH)上涨2.4%，春秋航空(601021 CH)上涨2%，吉祥航空(603885 CH)上涨2%。
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