美国在通胀方面的软性数据提高了美联储今年下半年政策计划的不确定性,美联储主席耶伦和她的同事在本周有机会澄清对未来的展望。
市场广泛预期美联储公开市场委员会将于周三(6月14日)加息。美联储料将承认近期通胀的下降,同时还将强调在今年年末之前再加息一次,以及首次缩减规模为4.5万亿美元的资产负债表。
美联储公开市场委员会(FOMC)将于北京时间6月15日凌晨两点发布利率决议,半个小时后美联储主席耶伦将出席新闻发布会。
在今年3月,美联储公开市场委员会(FOMC)更新了其对经济的预测,并上调联邦基准利率,预测中值为在2017年加息三次。这表明除了3月会议的一次和周三料将实行的一次,美联储还将再加息一次。点阵图对未来利率的预测显示,三名官员预计年内加息不到三次。如果在本周发布的预测中,还有其他官员下调预期,可能会令外界怀疑美联储是否有决心进一步推进政策紧缩。
约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright称,“我预计,至少有几位委员将把2017年底的利率预期调低,但中值可能保持不变。”
Cornerstone Macro LLC驻华盛顿的合伙人Roberto Perli表示,会后声明的变化很可能会集中在第一段,委员会将在该段落中描述美国经济的最新趋势。更新后,这一部分可能会显示,美联储“对增长和就业相当乐观,反映第二季度经济可能反弹,但料对通胀更为谨慎。”
美国消费者物价意外走软,美联储官员密切关注的一项核心通胀指标4月份放缓至1.5%,2月份为1.8% 。美联储理事布雷纳德被视为是一名有影响力的FOMC成员,她在5月30日纽约的演讲中曾表示,如果“通胀依然进展不力,可能会让我在未来重新评估联邦基金利率的预期走势,但现在这样做还为时过早。”
除了利率外,投资者还将关注委员会考虑如何缩减资产负债表规模的线索。许多央行委员表示,今年晚些时候启动可能是恰当的。
在近期官方数据显示通胀趋缓之前,美联储观察家们的共识是,FOMC很可能会在9月再次上调利率,并在第四季度开始缩减资产负债表,2018年还将进一步加息。
自那以后,5月份劳动力市场报告显示,就业创造速度低于预期,于是高盛集团和摩根士丹利的分析师表示,FOMC更有可能在9月份宣布启动资产负债表的缩减,并将年内第三次加息留到12月。
约翰霍普金斯大学的Wright表示:“FOMC传达的信息表明,他们非常希望资产负债表正常化,所以如果通货膨胀仍然疲软,那么美联储首先放弃的会是年内最后一次的加息计划。”