有华尔街分析师称，美国科技股遭遇的沉重卖盘并不一定是标志着整体市场将会崩盘的迹象，反而可能会是夏季“狂喜”的前兆。
大市值科技股在周一的交易中连续第二个交易日下跌，从而拖累纳斯达克综合指数收盘下挫0.5%。所谓的“FANG”股票——社交网络巨头Facebook、亚马逊、流媒体视频服务提供商NETFlix和谷歌母公司Alphabet——均遭遇了卖压。
科技股遭遇的这种卖盘在周一开盘时是最严重的，到收盘时纳指仅下跌0.5个百分点，报收于6175点，缩减了盘中最高1.6%的跌幅。苹果股价盘中最低触及143美元，但到收盘时则回升至145.42美元，跌幅为2.4%，主要由于瑞穗证券将其股票评级从“买入”（Buy）下调到了“中性”（Neutral）。
追踪科技股的交易所交易基金Technology Select Sector SPDR 在周一早盘的交易中下跌了2%以上，但到收盘时则仅下跌0.3%，并在随后进行的盘后交易中转为上涨。
“它们（大型科技股）的表现已经是很棒了，今年截至目前为止累计上涨了了30%。（过去两个交易日中遭遇的卖盘）是一种很自然的轮转。”BMO Private BAnk银行的首席投资官杰克·阿布林（Jack Ablin）说道。“只要我还能看到其他板块继续上涨，那么在我看来这就是一种轮转。”
在美国股市上，科技板块是估值最高的板块之一。据高盛集团提供的数据显示，截至上周为止，推动大型科技股上涨的五大动力——亚马逊、苹果、Facebook、微软和Alphabet——为标普500指数今年以来的涨幅作出了40%的贡献，而这些股票的市值之和在该指数的总市值中所占比重则仅为13%。
但阿布林同时表示，如果美联储在定于周三公布的货币政策声明中或是该行主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）暗示其将在不久以后采取行动，通过缩减美联储资产负债表的方式来降低市场流动性，那么他就可能会改变自己的观点。
“现在的市场很可能是已经达到了‘北极’，没办法再高了。”他说道。“如果这就是市场所能达到的最高水平，并且继续保持在这种水平，那将是很好的；但是，如果我们在周三看到有任何迹象表明美联储将走向一个不同的方向，那么我认为投资者将会重新评估自己的风险立场。但就目前而言，我们还不知道会发生什么情况，这可能只是一种轮转而已。”
在科技股周一遭遇卖盘的同时，能源股和电信股则从中受益。标普500指数能源板块上涨了0.7%，电信板块则上涨了0.9%。另外，金融股也上涨0.2%，此前这个板块在上周五大幅上涨。
德意志银行资产管理公司（Deutsche Asset ManaGEment）的首席美国股票策略师大卫·比安科（David Bianco）称，他并不认为大型科技股遭遇的卖盘是科技和互联网板块将会遭遇重大回调或是崩盘的警告信号。但是，这并不意味着他预计整体股市不会在近期下跌。
“我的观点是，我确实认同股市是时候该要在夏季整固的想法，未来几个月时间里股市很可能将小幅下跌，但不一定是在未来一周时间里呈现出这种走势。”他说道。
比安科称，市场正在焦急地观察美国国会的动向，想要知道国会是否将会批准税收改革计划。虽然税收改革计划不太可能会在8月份以前获得国会的批准，但其需要在夏季的休会期过后呈现出某种进展。
“无论如何，从基本面来看，科技股都并不是‘煤矿里的金丝雀’。”他说道。
与此同时，比安科不认同另外一种观点，这种观点认为过去几个交易日中投资者转向买入能源、金融和工业股的行动表明所谓的“特朗普行情”又或是“通货再膨胀行情”已卷土重来。
有些交易商称，前美国联邦调查局（FBI）局长詹姆斯·科米（James Comey）向国会提供的证词是一种正面因素，原因是其表明美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）并非有关其竞选团队涉嫌勾结俄罗斯一事的调查的目标对象。而且，科米的证词里也没有任何确凿的证据。
“现在形势跟特朗普无关，而是关于‘国会能否同意削减公司税’的问题了。”比安科说道。
他说道，整体美国股市和科技股的估值都已经达到了很高水平，但他并不认为科技股面临着问题，这个板块正在得益于企业支出的增长。“我们建议投资者继续对科技股和医疗股进行投资。对于夏季的股市，我们更偏爱医疗股而非科技股。”他说道。
比安科还说道，金融股在6月份可能会有良好的表现，原因是市场广泛预计美联储将在周三宣布加息，这对于银行的盈利来说是个有利因素。另外，在政府的“压力测试”过后，华尔街银行很可能将可调高股息，这也将使其从中受益。
但花旗集团的全球策略师们则认为，科米的证词带来了一些影响。“有可能发生的情况是，中期内通货再膨胀/特朗普行情的风险回报可能会再次变得令人满意，原因是现在的市场定价几乎没有反映出这些行情。又或者，至少有关特朗普政府是否有能力履行（此前承诺）的负面情绪正在减弱。”他们写道。
有些股票在特朗普当选为美国总统以后上涨，而这些股票正再次开始反弹，其中包括一些小市值股。随着投资者对特朗普政府的幻想破灭并降低了对税收改革和经济刺激措施的期望，科技股的估值变得越来越高，这是因为它们颇具增长吸引力。
摩根士丹利的股票策略师迈克尔·威尔森（Michael Wilson）表示，他认为科技股的回调已经变得过分了。他在一份研究报告中写道：“第二，我们认为这种（下跌走势）还没有结束，本周还将迎来一些跟进卖盘。第三，如果这将标志着科技股的‘末日’，那么我们会感到意外，原因是我们看到科技公司实现了非常强劲的盈利增长。第四，如果我们为标普500指数设定的2700点目标点位将可被触及的话，那就需要大型周期性板块有良好的表现。因此，我们对上周五的价格动作表示欢迎，将其视为未来将有的更好表现的开端。”
威尔森说道，纳斯达克综合指数在上周五大幅下跌了2%，而与此同时覆盖范围更加广泛的标普500指数则大致平走，这就是一个很好的迹象，表明投资者正在调整头寸，而并非抛售股票。“在我们看来，这就对我们的一种观点形成了支持，那就是这只是一次回调，而并非牛市的终结。”他写道。
但高盛集团则对此持有怀疑立场，该集团认为为牛市提供了支持的那些条件——尤其是估值已经变得够高的科技股——即将终结。
“对美国股市来说，健康的增长和利率的下降这种令人始料未及的组合代表着一种‘金发姑娘’情境。”高盛集团的首席美国股票策略师大卫·科斯汀（David KOstin）在一份研究报告中写道。“但是，正如（金发姑娘）童话那样，这种完美的情境是不太可能持续下去的。”
高盛集团称，无论是经济增长前景的改善促使美联储以更加激进的步伐加息，还是债券市场上的低利率环境在实际上预示着经济增长速度将会放缓，这两种情境对于美国股市来说都是负面的。
科斯汀并不认为股市将会遭遇重大的崩盘，他预测到今年年底标普500指数与当前水平相比将会下降4%，至2325点。
尽管大市值科技股遭遇了卖盘，但高盛集团并未建议其客户出售这些股票，而是指出银行股有着正面的上行动能。