股市隔三差五创新高是一种怎样的体验？
或许会有美股投资者觉得已经习以为常。7月中旬开始，美国三大股指又开始不断刷新历史最高收盘纪录了。
美国当地时间7月27日，道琼斯指数收涨0.39%，报21796.55点，再次创下历史新高。标普500指数和纳斯达克指数高开低走，分别收跌0.10%和0.63%，报2475.42点和6382.19点。
此前一个交易日，三大股指集体创下历史新高。相比于A股的三步一回头，美国股市的牛气似乎远未到尽头。
2009年起，美股慢慢走出金融危机带来的阴霾，开启了至今长达8年的牛市之路，以标普500指数为例，2009年初最低曾跌破700点，而如今已经接近2500点关口，累计涨幅超过270%。
美国媒体《巴伦周刊》的报道中，甚至用“ridiculous（荒谬的）”来形容近期的涨势。要知道，夏季一般是海外基金经理休假的时候，以过去20年的道琼斯指数表现统计来看，8月份的平均跌幅达到1.4%，是12个月份当中表现最差的一个月。尽管从月线上看，道指已经走出“四连阳”，不过7月已近尾声，8月开始在即，美股的牛气能否持续，还是未知之数。
美股连续上涨的背后，最大的逻辑是业绩的改善。上市公司业绩表现亮丽，很符合以机构为主的美股投资者的胃口。如今正值美股的第二财季业绩期，从个股的表现来看，主旋律依然是“业绩为王”。
据CNBC报道，标普500成份股公布的业绩整体比前一季度表现提高了10%，高达78%的公司利润超出预期。
美国当地时间7月27日，多达60只标普500成分股公布财报，包括亚马逊（AMZN.O）、星巴克（SBUX.O）、宝洁（PG.N）、万事达信用卡（MA.N）、百威英博（BUD.N）、康菲石油（COP.N）、推特（TWTR.N）、百度（BIDU.O）等知名企业。
其中，亚马逊第二季度营业收入为380亿美元，每股盈利仅有0.40美元，远逊预期。该股当日的股价从上涨2.9%骤跌翻绿，收跌0.65%，盘后交易阶段跌幅扩大至4%。
亚马逊的业绩给此前乐观的投资者们泼了一点冷水，科技板块出现资金撤离的迹象。这甚至还连累了同日公布业绩的另一只科技股——百度。
业绩报告刚刚出炉的百度，第二季度营业收入为208.74亿元人民币，折合30.79亿美元，同比增长14.3%；净利润为44.15亿元人民币，折合6.51亿美元，同比飙升82.9%。但这样的业绩增长支持下，股价却背道而驰，收跌0.08%，收报201美元。不过，盘后交易显示，百度仍然吸引到了回过神来的投资者支持，股价涨幅达到6%。
而此前公布业绩的互联网社交领域巨头Facebook（FB.O）则享受到了业绩超预期带来的股价红利。Facebook第二季度实现营业收入总额为93.2亿美元，同比增长44.8%。美国当地时间7月27日，该公司股价跳空高开，盘中市值突破5000亿美元，随后一度承压，至收盘时涨幅有所回落，至2.92%，收报170.44美元。
类似的幸运儿还有波音公司（BA.N），该公司第二季度实现盈利17.61亿美元，成功扭亏为盈，财报被市场人士评论为“几乎完美”。该股在美国当地时间7月26日飙升9.88%，第二日续涨3.23%。
除了业绩，宏观背景也是左右股市的又一大因素。目前美联储加息脚步暂缓，或也意味着市场资金不会进一步紧缩。
美国时间7月26日，为期两天的美联储货币政策会议结束，美联储宣布维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，但在政策声明中暗示或将在9月进行缩表。
一位私人银行投资部董事总经理表示，美联储正在进入一个收益率曲线管理项目，通过减少资产负债表，其实是让收益率曲线变得更陡峭。
当然，也有人在唱反调。
有市场人士指出，从技术角度来看，美股已经很难复制此前的快速上涨势头。标普指数2017年以来涨幅超过10%，市场整体PE在23倍。K线图显示，日线延续5日线上方运行，但本周已连续走出实体较小的阴线，显示短期涨势已较为纠结。
这位分析人士指出，月线近四个月均收出阳线，市场仍延续中期涨势，不过需要警惕的是趋势指标有一定程度背离。相对标普，纳指趋势更为强劲，中线仍处加速阶段，短期上涨势头有衰减迹象。
据CNBC报道，Investec Wealth部门主管Charles Newsome表示，是时候持有现金了，目前股市估值越来越高，找到有价值的投资标的已经越来越难，建议提高现金持有比例以防范回调。
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