周五(8月4日)亚市盘中,美元指数窄幅震荡走低后收复跌幅,现再度走软,交投于92.78一线。
近期美元走势可用大写的“衰”来形容,现已跌破93关口,北京时间周五20:30将公布美国7月非农就业报告,市场交投趋于谨慎,道明证券(TD)和法国农业信贷(Credit Agricole)认为其有望复苏,美银美林(BofAML)则倾向于反向信号出现后再做多,具体观点如下。
道明:美国7月非农料表现强劲,美元有望暂缓颓势
从美国经济数据来看,周三(8月2日)公布的美国7月ADP就业人口虽不及预期,但就业整体仍保持强劲,提升了7月非农录得亮眼表现的几率,尽管ADP数据发出的信号不能尽信。
汇通网指出,具体数据显示,美国7月ADP就业人数增加17.8万,低于预期的增加19.0万,其中服务业新增就业人数达17.4万。
美国7月非农就业人口料表现强劲,薪资增长将复苏,可能有助于削弱美元的颓势。
大部分G10货币的仓位和技术面均看起来处于极值,近期风险为,美元已消化大量悲观情绪,而欧元和加元动能逐步减弱,其可能面临轧空风险。
美银:当前宜追随美元动能,反向信号出现后可做多
尽管今年美元表现疲软,但较长期均值水平而言仍被高估了约10%,且从实际有效汇率水平来看,高出20年均值约12%。
当前市场做空美元,但仓位水平并未处于极值,部分新兴市场货币除外。美元走强将需美联储利率预期点阵图上移,或特朗普税改方案获批,或二者同时实现。这均为该行基本预期,当前仍存大量风险,特别是在税改问题上。
据FX678观察,该行将追随美元走势动能,直到部分迹象显示是反向的,届时将反手做多。
法农:“微笑效应”理论或再奏效,美元料复苏
未来数月三大核心因素将主导美元走势,分别为美联储加息进程、美国政局及风险情绪:
1、美联储将持续进一步正常化货币政策,在欧洲央行缩减购债尾声时,市场影响将得以放大。
2、美国政局如特朗普当选前般混乱,一揽子财政刺激政策的出台可能大幅推迟,最有可能在未来六个月内进行。
3、只要全球经济数据持续改善,风险情绪将持续具有弹性。
未来六个月及以后,美元交叉盘表现将符合美元“微笑效应”理论,即在美国经济强劲增长或陷入深度衰退时,美元都将上涨。
基于此,未来美元料复苏,将主要体现在兑日元和瑞郎上,其他G10货币表现可能较佳,将取决于本国央行正常化货币政策的进程。
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