趋势判研
8月14日沪指缩量回拉，创业板放量走强。技术面上，沪指30分钟线下降斜率线较为明显。但从阻速线来看，若3200确为短期底部，可考虑沪指快速反弹挑战三分之二阻速线+前期重要支撑压力位3262的可能。但需留意沪指周一整体缩量严重，因此若沪指想尽快突破3262位置，成交量回归2600亿/日附近似乎仍是必要条件。短期来看，随着资金从涨价资源股当中撤出后，雄安新区以及创业板反弹成为当前资金追捧的主要风口。
市场寻宝
多项经济数据回落，经济下行压力显现
统计局消息，7月规模以上工业增加值同比增6.4%，前值增7.6%；7月社会消费品零售同比增10.4%，前值增11%。1-7月固定资产投资同比增8.3%，比前值回落0.3个百分点；1-7月民间固定资产投资增6.9%，比前值回落0.3个百分点。
可以认为，7月经济数据快速回落，多项数据创新低，经济下行压力开始显现。尤其是7月房地产销售和新开工大幅回落，支撑上半年经济超预期的一个重要动能加速衰减。
展望未来，随着高基数效应来临、地产销量拖累、工业增加值下滑，下半年经济依然面临较大下行压力。但宏观经济讲求稳定，面对地产销量下滑，基建或予以对冲。所以即便下行，也是稳中趋缓的节奏。
对A股而言，此前市场早就预期经济有回落压力，所以即便经济下行压力推迟到三季度才开始显现，也符合市场预期。总之，经济数据对股市的短期影响并不大，股市难以受到强烈扰动。
监管降温大宗商品，但周期股仍有回补潜力
上海证券报消息，近期活跃的大宗商品再次引起监管出手。中国钢铁工业协会近日发文，直指部分机构过度解读甚至误读去产能等相关政策。上海期货交易所也于11日连发三道通知，对螺纹钢品种实施交易限额，上调螺纹钢相关合约平今仓交易手续费标准，并提示会员单位做好当前市场风险管理工作。受此影响，黑色系商品应声下跌。受访人士普遍认为，短期内黑色系商品顺势降温，但从长期看，市场趋势性转空拐点未至。
监管为二级市场降温的态度十分明确。监管降温的是周期品的金融属性，毕竟二级市场“虚火”太旺，游资炒作氛围浓厚，容易滋生风险，不符合“防风险”主基调。
展望下半年，经济对钢铁、煤炭、有色的需求并不会下降。供给端看，诸多周期资源行业的产能利用率已经达到高位瓶颈，未来甚至还可能减产。供求紧张格局大概率变得更紧张。
对A股而言，周期股全线上涨的第一阶段主升浪短期大概率偃旗息鼓，但中长期看，供求紧张格局短期难以改变，中上游行业景气度提升的逻辑还在。所以周期股中期仍有回补潜力，且内部会出现一定分化。
重点情报
阳普医疗（300030）8月14日晚间公告，公司原拟对一家数字化X线摄影系统生产商和一家彩超产品渠道商两家企业进行股权收购，交易构成重大资产重组。现公司决定终止收购数字化X线摄影系统生产商，继续推进收购彩超产品渠道商，交易或不构成重大资产重组，公司股票15日起复牌。据悉，标的公司主要业务为飞利浦彩超设备在中国华东区域的代理销售，2016年实现销售收入超过1亿，公司拟以现金方式收购其部分股权。
乐金健康（300247）8月14日晚间披露《关于签署股权收购意向协议进展公告》，公司拟通过现金方式购买央广联合传媒部分股份。同时，公司将继续积极保持和监管部门的沟通与联络，一旦并购重组的政策放开，公司将不排除在本次现金购买央广联合传媒部分股份的基础上再次启动收购央广联合传媒其他股份的工作。
中百集团（000759）8月14日晚间公告，大股东武商联于7月25日至8月14日期间，增持公司股份681.03万股，增持比例1%。本次增持后，武商联及其关联方合计持有公司33%股份。
要闻精编
1、同花顺消息，美股集体大涨，科技和金融板块领涨（利好大盘）
2、财联社消息，7月以来蓝筹ETF资金持续净流出（利空大盘）
3、时报财富消息，环氧丙烷价格再涨创年内新高 或刺激相关公司未来业绩（利好环氧丙烷概念股）
4、中证报消息，雄安新区大力打击污染环境违法行为 水污染治理望加大力度（利好雄安环保概念股）
5、中证报消息，台湾铜箔企业龙头盈利创新高 行业旺季来临或再掀涨价潮（利好铜箔企业）
6、中证报消息，酿酒行业复苏叠加消费升级 二线白酒上行动力强劲（利好白酒概念股）
7、财联社消息，雄安新区拟建成轮轨上的城市 引领智慧交通快速发展（利好雄安智慧交通概念股）
热点聚焦
银监会专项整治暂告段落 跟踪金融板块业绩提升机会
经济参考报消息，自今年3月底银监会开展“三三四”(“三违反”45号文、“三套利”46号文、“四不当”53号文 )专项治理工作后，到目前已四月有余。据了解，目前大部分银行已完成自查工作，并已向监管部门报送自查报告，下一步将进入整改阶段。受专项治理工作影响，银行上半年同业负债规模已缩水万亿。
点评：当前市场“去杠杆”氛围有所缓和。一方面，中央金融工作会议并未再特别强调“金融去杠杆”这样的词汇，似乎暗示银行系统去杠杆已经取得了阶段性成果。另一方面，监管当局为避免去杠杆政策力度叠加引发新的风险，在5月之后采取了相对宽松的力度。有证据表明，银行委外目前已开始优化委外配置结构，并出现少量增量。金融体系杠杆率逐渐缓和，有利于金融行业整体业绩的恢复和提升，值得中期挖掘估值低位潜力。
根据公开市场资料，相关上市公司包括：广发证券（000776）、民生银行（600016）
水泥去产能下半年或加速 板块盈利改善值得期待
经济日报消息，据国家统计局统计，2017年上半年，我国水泥产量达11.1亿吨，同比增长0.4%，与去年同期基本持平；熟料产量6.67亿吨，同比增长2.88%。“当前，水泥产能过剩已严重阻碍了行业可持续发展，随着未来市场需求的下降，留给行业结构调整的‘窗口期’有限，去产能工作将成为行业‘十三五’的攻坚战。”中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，目前水泥行业去产能工作的重点是去熟料产能，遏制新增产能、淘汰落后产能、停止生产32.5强度等级水泥必须齐头并进。
点评：尽管市场对于接下来水泥供给侧改革去产能预期较足，但水泥板块前期表现一般。展望后市，水泥板块下半年业绩改善值得期待。通常情况下，水泥传统旺季在9、10月份，8月为淡旺交界时间点，而8月24日至9月6日G20期间浙江、上海，江苏、安徽、江西的部分区域将会对水泥企业进行限产，可以认为短期内供需改善即可实现。此外，虽然水泥去产能虽然推进慢，但下半年水泥板块供给侧改革可能超预期。
根据公开市场资料，相关上市公司包括：同力水泥（000885）、华新水泥（600801）
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