如果要为特朗普辩护的话,就需要提到一点,即他并不是第一个试图控制美联储并破坏其独立性的美国总统。美国前总统约翰逊(Lyndon B. Johnson)、尼克松(Richard M. Nixon)和杜鲁门(Harry S. Truman)都干过这种事。
不过,特朗普的特别之处在于,他把针对美联储的抱怨公布于众,其明显目的是威吓美联储,让其照他的吩咐去做。如果美联储反对,特朗普可能会提议立法限制其权力。这将标志着特朗普和美联储之间真正处于战争状态,很难知道这会给金融市场和经济带来什么后果。
最近出版了一本关于美联储的书《独立的神话》。该书指出,美联储的“独立性”是一门艺术,而不是严格的法律标准。攻击美联储长期以来一直是国会两党议员的标准操作程序,这也是事实。
该书的作者写道:“当经济衰退时,国会既要依靠美联储来引导经济,又要接受公众的指责。”很多批评都是政治作秀,目的是给选民留下深刻印象,但除此之外别无他法。不为人所知的是,总统要带头冲锋。
机构就美联储2019年加息次数做出预测
上周,美联储主席鲍威尔在一次公开演讲中称,美国的基准利率接近中性水平。市场将此认为是温和的立场,甚至是基调的突然变化。
不少机构也纷纷给出2019年美联储加息的最新预测。一些机构维持先前加息预期不变,但也有一些下调了加息预期。
高盛和摩根大通坚持他们的预测,即认为美联储将在明年加息四次。巴克莱称,近期美联储讲话“只是把前瞻指引带回到”跟FOMC声明和预测相一致的程度,而不代表应对机制从根本上转向鸽派 。
星展银行预计,美联储2019年还会加息四次。星展银行汇市策略师Philip Wee表示,鲍威尔的立场已较10月的鹰派论调有所软化,美联储仍有望在12月19日的联邦公开市场委员会会议上决定加息,为今年的第四次升息,预计2019年还会加息四次 。
加拿大蒙特利尔银行称,四大因素或促使美联储暂停加息。加拿大蒙特利尔银行称,这四大理由分别是美国通胀率低于2%、美国国债收益率出现倒挂、美国金融市场过快收紧、以及美国实体经济前景恶化 。
摩根士丹利预计,美联储将调降点阵图的预期。摩根士丹利表示,自从9月会议以来,美国的金融环境收紧,紧缩程度相当于联邦基金利率上升了40个基点,这可能会导致FOMC的12个月增速预期削减0.2%,料点阵图将会被调降。摩根士丹利预计,美联储将在今年12月加息,然后在2019年3月和6月分别加息一次 。
西太平洋银行认为,联邦公开市场委员会将谨慎推进加息。该银行的研究分析师艾略特·克拉克表示,预计从2018年12月到2019年9月美联储将有四次加息,这将导致联邦基金利率达到3.125%的峰值,略高于联邦公开市场委员会)的长期中性利率预期,但低于他们在9月份预测的2021年3.4%的峰值 。
摩根大通资产管理公司的全球市场策略师Gabriela Santos指出,若美联储确实在2019年下半年暂停加息,且美国经济减速、其他国家经济企稳甚至略有起色,则美元可能走低,最终美元的轨迹将是连续多年下跌行情 。
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