由于疲软的经济数据和去年年底的地缘政治不确定性引发了对全球增长率的疑虑，这些资金发生了转变。这使得股市从历史高位回升到金融危机以来最糟糕的年度表现。
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然而，趋势追随者的看跌定位与许多华尔街分析师不一致，后者在很大程度上认为股票抛售已经过度。由于美中贸易谈判取得进展，标准普尔500指数今年上涨约2%。
最近的波动有时会使人类以其他方式对抗机器。一些投资者指出算法是市场急剧下滑的主要罪魁祸首。这些市场参与者认为，这些策略加剧了波动性，因为他们通过挤入同一行业对主要价格波动做出反应。
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对投资者来说有点安慰：一些投资组合经理表示，趋势追随者现在不太可能给市场增加额外的压力，主要是因为他们已经持有这种利空仓位。
Crabel资本管理公司总裁迈克尔•波马达(Michael Pomada)表示，“我不会认为趋势跟随是从这里获得更多的短期股票。”该公司的30亿美元资产中约有三分之一存在于全球空头股票的趋势跟踪策略中。“数据告诉我们，这将是一个艰难的环境。这是底线。“
对风险资产的押注上个月为数量交易者带来了回报，在波动的一年结束时提供了一些缓解。SociétéGénéraleSG趋势指数由趋势跟踪基金回报汇编而成，截至12月份上涨约1%，2018年下跌8%。
总部位于新泽西州的共同基金Equinox Institutional Asset Management的研究和投资组合经理Rufus Rankin表示，“很多趋势追随者在今年结束了，因为抓住很多趋势很棘手。”
投资咨询公司Cliffwater LLC的董事总经理Chris Solarz表示，在上一次经济衰退之后，趋势追随者吸引投资者流动，因为他们能够在长期的股市抛售中赚钱。
但是，由于贸易谈判和混合的经济信号使得价格受到冲击，因此使用数学模型来预测市场的走向是困难的。由于股票和大宗商品在过去一周已经复苏，这种波动可能会继续困扰趋势追随者。
“这个故事几乎像2008年的保护贸易一样被出售，”Solarz先生说。“但它们不一定会抵消下一场危机，因为我们不知道那会是什么样子。”
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