而作为机构大户必须同时使用基本分析法,因为他们资金庞大,建立头寸和离场时间较长,需要区间建仓和区间出场,单靠技术分析法建立头寸和离场是较为困难的。1992年9月"英镑风暴"前,有人对索罗斯说英格兰银行准备动用100亿美元干预英镑汇率,索罗斯说,我刚好准备要抛这个数量的英镑。在9月9日开始英镑兑美元汇率开始暴跌,一周多少时间由2.0暴跌到1.7,索罗斯在这场战役中获利10多亿美元。
机构大户要考虑他们的建仓时市场的流动性,所以要依靠基本分析。中散户由于有灵活的优势,可以按照技术分析法采用点位进场。目前很多的美国投资者使用基本分析法,使得许多技术分析可以有效。事实上,因为短期交易是个"零和游戏",技术分析使用者的利润正是来源于没有信息优势和非理性的其他投资者。 【英镑图】
对于使用技术分析的投资者根据以上的分析可以建立使用技术分析是可以在市场中取胜的观念,但是对于进入投资市场的投资者笔者还想提醒几句,使用技术分析方法或者基本分析方法,这个只是一个进入市场的基础,它只是占能在市场中获胜能力中的10%,其它的比使用技术分析方法或者基本分析方法更重要的是资金管理、心理控制,以及将这些知识转化为实战能力的艰苦的训练。投资者要想在市场中获胜,自己要有一个完整的分析交易的体系。这个体系包括:交易分析体系、资金管理、心理控制,构建这个交易体系的基础是必须有一个成熟的投资哲学,不同的投资者有自己认识市场的看法等的投资哲学,就像投资者适合长线还是短线啊,是采用激进型还是稳健型投资风格,市场价格的特性等等,投资者进场前一定要做好准备。另外在完成了以上的条件的后,要能够投资者自己要做到言行合一,想到又能做到,把幻想变成现实,必须通过一段时间的模拟操作和刻苦的训练。就像体操运动员要把设计的一整套高难度的动作完成的很好,必须要经过平时严格的训练。
投资者要充分认识到要想在市场中获胜,使用技术分析方法或者基本分析方法来说只是一个基础,成败的关键而不是使用哪个一个分析方法,对于很多有关使用技术分析方法或者基本分析方法哪个更好的争论其实是没有实际意义的。韩国著名的技术派投资大师艾康老在谈及其辉煌的投资生涯时说,"我是技术派,我把它视为我投资成败的利剑,但前提是我已经具备了良好的心理素质,合理的支配资金,娴熟的投资技巧,没有这些条件我的技术分析就是99次成功,最后一次失败也会轻易把我击倒。" 技术分析再好也是客观事物,其主宰者还是人。汽车是个很好的交通工具,决大部分发生的车祸都是由于驾驶者的违规驾驶造成,这能怪汽车不好吗?
下面这个大连大豆期货走势图中出现了典型头肩顶形态,投资者在突破颈线 【大连大豆期货】
在看完上面的投资大师的看法后,投资者应该会有一个比较全面的看法了。在笔者的12年的投资经历中,两种方法都曾使用过,在实战中不断的检验、测试,随着我在成长的不同过程的对市场认识的不断加深,并且研究了近百位位国内外的投资大师和成功的投资者,再结合自己的情况,得出的结论是: 1. 短线靠技术。尤其是对于中小散户,市场信息的不对称性,造成只能依靠以技术分析作为决策依据,而且市场交易时间也不没有过多的消息给你参考。
2. 中、长线结合技术分析、基本分析。对于曾参与机构运做的笔者,深刻体会作为机构建仓的难度,散户几十手,几百手瞬间成交,而作为机构,成千上万手,就必须有一个艰难的建仓过程,因此需要在市场的转折点前提早建仓,像大连大豆一般就需要100-150点左右的建仓区间。有时甚至利用国外相关期货市场相反走势的反向操作建仓,这样才能在市场抢到便宜的筹码,这个就需要对基本面的宏观的走势研究,把握大方向。作为技术分析则是提供把握进场的时机。
从辩证的观点看,任何一套分析方法都有自己的优点和缺点,在有利的市场条件下,不同的分析方法就能发挥自己的优点,在相反的市场条件下,它的缺点表露无遗,这个时候就会对投资者产生灾难性的风险。因此投资者在使用不同的分析方法的时候,首先是要重点认识到这个方法的缺陷在什么地方,因为大量的书籍和推销人都会宣传优点,而往往这些看不到的东西在实战中一旦出现,后果就不堪设想。投资者在使用一套分析方法以前一旦要用科学的态度:大胆模拟测试,少交易量实战检验,并且一定要经历上升、下跌的循环周期走势检验。
就象盲人摸象,每个投资者只感觉到大象身体的一部分,每种分析方法也只集中过去价格模式的不同侧面。如果我们以单一分析方法的一成不变同实际价格的复杂性相抗衡,将不可避免地时常处于分析方法的境地。没有什么分析方法可以捕捉市场中所发生的每一事件。如果每个分析方法揭示画面的一部分,综合使用几种分析方法可能会完成一幅更加趋于完整的画卷,最理想的分析方法是技术分析和基本分析两者揉合的分析方法,再配合心理分析和对手分析法。以技术分析为主的华尔街短线炒手舒华兹,在他每天的工作按照中,都专门要花费1个小时时间去收集市场上各方面消息,以验证自己的分析。笔者在多年的实战中,依靠两者结合的分析方法,使用技术分析法寻找进场时机,用基本分析法印证和预测市场走势的可能幅度,增强长线持仓的信心,多次持仓数月把握了获利数倍。
在前面的【实战篇】中的【长线至尊】、【短线天王】中给投资者介绍了技术分析中的趋势型和振荡型走势的分析方法,下面将给投资者介绍另外一项分析工具【基本分析法】