上港集团(600018)
2016 年全年上海港全港实现吞吐量7.02 亿吨，完成集装箱吞吐量3713 万标准箱，同比增长3.5%，连续七年集装箱吞吐量保持世界第一。
公司通过实施长江战略、东北亚战略和国际化战略，以保持集装箱业务持续稳定发展，确立和巩固上海港东北亚国际航运枢纽港地位。
集装箱对公司毛利贡献超过70%，在过去十年中，洋山2、3 期，外高桥6 期投产为公司集装箱箱量增长的主要刺激因素。2017 年洋山4 期的投产远期将带来700 万TEU 以上集装箱增，在装入上市公司体内之前一般采用托管租用的过渡性处理，免去了折旧的计提，租用的成本比较低，对公司业绩提振效果显着。长期来看，随着我国经济转型进出口差额逐渐减小，目前上港的进口空箱比例将会下降到20%以下，带动平均装卸费率上涨约10%。
公司参股上海银行、邮政储蓄，每年给公司贡献10 亿以上投资收益。
盈利预测与投资建议。预计公司2017-19 年EPS 分别为0.45/0.47/0.45元，对应PE 分别为13.2/12.6/13.1 倍，作为上海国企龙头，国企改革对拓展公司经营布局、提高经营效率均有巨大潜力。公司作为港口板块龙头，估值优势凸显，升至“买入”评级。
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