本周国际大豆市场出现黑天鹅事件，巴西总统深陷丑闻导致雷亚尔短期内从3.1贬值到3.38，打破了我们对雷亚尔在3-3.2区间震荡的判断。以雷亚尔计价的大豆价格出现大幅提升，利于农民卖货，对国际大豆市场而言是一个重大的利空。
我们判断短期内雷亚尔贬值至3.4-3.5附近，空间已经不大，中长期可能还是面临大幅贬值趋势。
美国新作方面，一个月天气展望中性，未来两周关注密苏里地区的降雨情况，目前大豆、玉米的播种和生长进度正常，可交易的题材很少，短期内看不到严重的天气问题。
国内豆粕方面，油厂开机率很高，而提货进度相对没有这么快，部分油厂已经胀库，现货市场面临较大压力。
基于雷亚尔贬值这个重要因素，我们调整短期内美豆价格的底部，认为将会下探900-930美分区域，国内豆粕价格底部也相应下调，根据900美分测算，对应国内豆粕9月成本将在2600左右，根据930美分测算，国内豆粕9月成本在2680左右。
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