本周依然聚焦于分析新周期，国内经济短期企稳，主要体现在“供给端收缩背景下的价格因素的上涨”，若剔除价格的因素单看需求端，那对经济可能没有那么乐观，尚不存在“经济新周期”的基础，短期内经济系统的支撑因素依然存在。市场短期大概率仍将延续回调，从3300点附近不对称成本角度，高估短期调整风险，在观望成本之外仍有机会；低估调整风险，近期所得小于调整损失。建议投资者对于后市保持谨慎震荡偏多思路，适当逢低短多。
国内商品期货方面，品全线上扬，黑色系再度疯狂上涨，螺纹、热卷几次触及涨停但未能封板。有色金属全线飘红，沪铝、沪铅涨幅居前。化工品走势分化，橡胶领涨逾3%，沥青短暂冲高后大幅回落逾2%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数上涨0.76%，报154.27点，中短期维持区间震荡格局。由于国家坚定了取缔地条钢和淘汰落后产能的决心，市场对后期供给压力的预期加强。现货钢价连续上涨，市场成交出现放量。此外政府限产引发市场对冬季供应量下滑的预期，促使买家扩大采购量。继唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会，透露冬季采暖季将对钢铁和焦化企业限产，河北省于吕月4日正式发布了采暖季错峰生产专顶实施方案。若“2+20”个城市冬季环保限产得到严格执行，那么将直接改变钢铁、电解铝、炭素等多个行业的供需关系，相关商品的价格将得到支撑。周末唐山钢坯现货价格应声上涨，两日之内上涨了120元/吨。
重卡销售淡季不淡、青岛保税区库存下滑以及黑色系强势反弹带来的共振效应等，给予期价较为强劲的反弹动力。近日黑色系强势反弹带来的共振效应，导致市场看多热情高涨，令处于价格低洼的橡胶成为关注的焦点。其余化工品涨势退潮，PTA率先暴跌但随后大幅反弹，日内披幅逾300点。沪铝供给侧改革突然加码，山东地方政府强势表态，山西、天津等加大环保力度，宏桥传闻减产260万吨产能，铝价重回供给侧改革逻辑。中国电解铝违规产能约487万吨。截至7月中旬，中国电解铝供给侧改革己经影响约3%万吨产能，包括100万吨在建产能，160万吨左右建成未投产产能和135万吨左右的运行产能。当前铅市供应受环保影响产量受限，市场货源供给偏紧，支撑铅价高位运行。
我们团队主要做多了橡胶1801、菜粕1709，逢高做空了铁矿1801、PTA1801，多空大部分获利止盈，其中橡胶多单大幅获利全部离场、铁矿空单浮盈10点/手（15%），当前持有菜粕1709的多单和铁矿1801、PTA1801空单。资金流向方面，煤炭板块流入5.1亿元成为最吸金板块。从单个品种观察，螺纹创逾四年半高位，一举突破4000元关口，不过背后却有9亿资金获利离场，成为资金流出最大商品合约。美国7月非农就业表现数据强劲，继续支持美联储继续收紧货币政策。美元指数强势反弹，创今年1月18日以来单日最大涨幅。本周市场焦点在中国陆续公布的重磅经济数据，包括进出口、通胀数据等。此外多份行业重要报告出炉，OPEC， EIA和IEA将公布月报，美国农业部将于周五凌晨公布月度供需报告。
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