8月15日机构晨会观点及对期货市场商品品种简要点评

　　【基本面概况】

　　★ 豆粕

　　1、联合国粮农组织发布的报告预测预测巴西大豆产量未来十年将以每年2.6%的速度增长，美国和阿根廷的增速则分别为1%和2.1%。巴西和美国将在2026年占据89%的全球大豆市场份额。

　　2、结论：美农报告利空，连豆粕跟随调整，预计短期震荡偏空走势，目前建议暂时观望。

　　★油脂

　　1、巴西发展工业外贸部的初步数据显示，截至8月的第二周，巴西已累计出口大豆5337万吨，较去年全年出口量高出近3.5%。

　　2、美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2017年8月13日当周，美国大豆生长优良率为59%，低于预期值60%，之前一周为60%，上年同期为72%。

　　3、美国农业部周一公布的数据显示，截至2017年8月10日当周，美国大豆出口检验量为570,012吨，位于市场预估的40-60万吨区间高端，前一周修正后为686,770吨，初值为685,697吨。

　　4、结论：油脂反复震荡，短期反弹的持续性不足，期价跌破均线支撑，多单离场观望。

　　★ 棉花

　　1、8月14日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备3.00万吨，实际成交率93.55%，成交平均价格14150元/吨，较前一交易日价格上调14元/吨，折3128价格15314元/吨，较前一交易日价格下调111元/吨；当日地产棉成交21974吨，成交均价13885元/吨，平均加价382元/吨。新疆棉6051吨，成交均价15077元/吨，平均加价1651元/吨。

　　2、结论：抛储价格小幅波动，郑棉1801短期或反复震荡蓄势，低位多单设止损持有。

　　★黄金

　　1、全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加4.14 吨，当前持仓量为791.01吨。

　　2、周一COMEX 12月黄金期货收跌3.60美元，涨幅0.3%，报1290.40美元/盎司。美元汇率上涨，且美国股市也同样走高，从而削弱了这种贵金属作为一种安全避风港资产的吸引力。

　　3、结论：美元汇率的上涨，且美国股市同样走高，削弱了贵金属的避险吸引力。由于期价上方平台280压力较大，前期入场多单暂时持有，追多需谨慎。

　　★天胶

　　1、上海市场15年国营全乳报价在12550-12600(0/+50)元/吨；越南3L报价13000(-100)元/吨；15年泰国3号烟片15700(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.69(0)泰铢/公斤；泰三烟片57.85(0)泰铢/公斤；田间胶水52(0)泰铢/公斤；杯胶44 (0)泰铢/公斤。

　　2、7月越南天然橡胶出口中国同比大增32.9%.6月马来西亚天然橡胶产量同比增7.3%.

　　3、结论： 近期青岛保税区橡胶库存连续下降为期价提供支撑，目前下游工厂环保检查持续，给市场带来较大压力。预计市场将继续维持区间整理走势，短线参与为宜。

　　★塑料

　　美元汇率增强，石油需求有减缓的迹象，美国页岩油产量将继续增加，国际油价盘中振荡后下跌至三周以来最低。周一(8月14日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年9月期货结算价每桶47.59美元，比前一交易日下跌1.23美元/桶，跌幅2.5%，交易区间47.43-49.16美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年10月期货结算价每桶50.73美元，比前一交易日下跌1.37美元/桶，跌幅2.6%，交易区间50.58-52.38美元/桶。华北线性市场成交9300-9400，华东市场成交9400-9600，成交方面，华北煤化工套保盘注册仓单准备交割，现货报盘稀少，刚需疲软。中油货源价格优势，低于煤化工，成交偏好。进口贸易商准备交割，下游成交意愿低。

　　结论：离场观望为宜。

　　★甲醇

　　华东港口市场跟随期货窄幅调整，江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2495-2500元/吨附近，南通主流报盘在2520元/吨附近，常州、江阴港口进口报盘在2500元/吨附近，区域价格重心上涨，商家跟随期货上涨调涨，刚需采购为主；石家庄及周边企业主流出货在2130-2160元/吨附近，唐山主流出货在2180元/吨附近，市场整体出货一般，区域价格盘整，下游接货情绪不高，询盘一般；鲁南地区零售价格2200-2210元/吨附近，淡季影响，下游询盘清淡，期货上涨带动区域价格上行。内蒙地区北线现汇2000-2020元/吨，南线现汇1960元/吨左右，聚烯烃大涨带动港口甲醇采购向好，商家跟随陆续调涨报价，目前下游以烯烃装置采购为主，淡季传统下游需求不足，整体消耗能力有限。

　　结论：离场观望为宜。

　　★有色金属

　　1.LMES铜3合约报价6424美元/吨，较前一交易日跌23美元/吨。

　　2.嘉能可旗下赞比亚铜矿项目周一表示，由于电力供应有限，已暂停两座铜矿的全部生产活动。

　　3.中国国家统计局周一公布，7月规模以上工业增加值同比增长6.4%。1-7月固定资产同比增长8.3%，均低于预期。

　　4.山东魏桥铝电周一在深交所公告称，公司唯一股东山东宏桥已申报关停由山东宏桥及其附属公司实际建设并于近期投产的五个电解铝项目共涉及产能268万吨，其中公司涉及其中3个项目。

　　隔夜伦铜报小幅收跌，期价下探MA10，短期均线有走平迹象，盘面呈高位震荡格局；伦铝阴线报收，盘面多头格局未改。沪铜小幅收跌，期价跌至MA10之下，盘面呈高位震荡格局，该位置或仍有反复，建议投资者多单轻仓持有，关注下方均线支撑力度及市场情绪变化。沪铝小幅收跌，短期存在回调需求，上涨格局未改，建议投资者多单轻仓持有，关注市场情绪变化。

　　广州期货

　　铜

　　隔夜伦铜延续高位震荡整理，收盘6404美元，跌幅0.11%。沪铜主力1710合约收盘50210元，跌幅0.14%。昨日公布中国7月宏观经济数据偏弱，房地产相关数据及规模以上工业增加值低于预期，黑色系大幅回调，有色受累偏弱震荡，铜价表现略强于其他金属。短期铜的基本面并未转差，对铜价依然提供支撑。技术上，5日、10日均线拐头向下承压铜价，20、40、60日均线仍呈向上发散态势，多头格局暂未被打乱，但因周边金属带动沪铜主力短期回调整理或反复。仅供参考。

　　沪铝

　　隔夜，美元反弹，伦铝回落，收于2027美元/吨，跌17美元或0.83%，沪铝主力1710夜盘继续回调，收报15720元/吨，跌60元或0.38%。行业信息方面，山东魏桥铝电在深交所发布公告称，公司唯一股东山东宏桥已申报及关停由山东宏桥及其附属公司实际建设并于近期投产的5个电解铝项目共涉及产能268万吨，其中公司涉及其中3个项目涉及产能106万吨，剩余2个项目涉及产能162万吨为山东宏桥其他附属公司所有。综合来看，供给侧改革持续进行，提振铝价，但多头短期获利离场，沪铝面临回调压力。预计沪铝主力日内震荡偏弱，运行区间15500-15900。仅供参考。

　　沪锌

　　隔夜，伦锌震荡偏弱，收报2921美元/吨，涨16美元或0.55%，沪锌主力1710夜盘高位震荡，收于24065元/吨，与昨日持平。现货方面，广东0#锌主流成交于24140-24180元/吨，对沪现锌贴水150元/吨附近。对主力1709合约贴水20元/吨至平水附近，粤市贴水较上周五收窄20元/吨左右。炼厂出货正常，锌价小幅回落，贸易商交投较有所改善。综合来看，目前库存偏低，精炼锌供应紧缺依旧，支撑锌价。预计锌价日内继续高位震荡，运行区间23900-24300。仅供参考。

　　郑棉

　　外盘方面，纽交所ICE美棉12合约因优良率上升继续下跌，收于67.71，跌0.79%。国内，主力合约1801震荡盘整微盘受美盘影响下行，夜盘收于15260元/吨，跌0.81%，KDJ交出死叉。国际市场，美国农业部USDA在每周作物生长报告中显示，截止2017年8月13日当周，美国棉花生长优良率为61%，之前一周为57%，去年同期为48%。当周，美国棉花现蕾率为98%，之前一周为93%，去年同期为99%，五年均值为99%。当周，美国棉花结铃率为80%，之前一周为58%，去年同期为85%，五年均值为81%。当周，美国棉花盛铃率为10%，之前一周为8%，去年同期为12%，五年均值为10%。周一储备棉成交率93.55%，成交均价14150元/吨，均价涨14元/吨。涤纶短纤市场持稳整理，粘胶短纤延续前期涨势。预计今日郑棉低开后弱势盘整，区间15000-15500，仅供参考。

　　郑糖

　　隔夜，国际原糖ICE10合约收13.57美分/磅，涨1.57%。郑糖1801主力合约收6275元，涨0.48%。巴西方面，据UNICA最新数据显示，巴西中南部7月下半月产糖341万吨，刷新2012年8月下半月创下的双周最高水平，干燥天气令加工厂得以全速运转。巴西中南部糖厂7月下半月压榨甘蔗5073万吨，亦创历史最高半月记录。国内方面，关注产销数据，中糖协公布2016/2017年榨季截止7月底累计销糖665.2万吨，同比去年7月增销64.8万吨，销糖率达71.6%。现货方面，云南昆明新糖报价6240-6260元/吨，报价上调0-10元/吨；祥云新糖报价6170-6190元/吨，报价上调0-10元/吨；大理报价6170-6190元/吨，报价上调0-10元/吨， 南宁中间商报价6430-6480元/吨，南宁集团报价6340-6500元/吨，柳州中间商报价6470-6530元/吨，柳州集团报价6480-6530元/吨， 湛江中间商广东糖报价6400元/吨，乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨。 整体消息面平静，建议日内短线操作为主。仅供参考。

　　豆类

　　隔夜美豆指数呈低位振荡调整的走势，消息面整体平静，截至8月13日当周，美国大豆生长优良率为59%，低于预期值60%；当周美国大豆结荚率为79%，去年同期为78%，五年均值为75%。印度将毛棕榈油进口关税上调一倍至15%，精炼棕榈油进口关税上调至25%，以鼓励当地农户压榨加工。国内，夜盘中粕类油脂承压调整，连豆粕呈横盘震荡整理的走势，而油脂类因前期涨幅较高而相对承压，国内未来大豆进口到港量有望环比下降，粕类油脂基本面有望好转，料后市短期内粕类油脂将震荡调整。仅供参考。

　　股指期货

　　周一股市在上周大幅下挫后开始反攻，行业板块几乎全线上扬，其中软件服务行业涨幅最大，达3.56%，创业板更是大幅飙升3%，表明市场风格逐渐从周期股板块向新兴行业转移，但交易量大幅萎缩，表明多数投资者持观望态度，入场信心不强；期指方面，多头势力推涨主力，三大期指同时上涨，IF主力上涨达1.14%，后市可能进入震荡区间，宜日内进行高抛低吸操作。仅供参考。

　　白银

　　隔夜沪银主力合约-0.15%，收于3984元/千克8月14日上期所白银库存仓单为1263844千克，较上一交易日+6257千克。8月11日COMEX白银库存为215981618盎司，较上一交易日增加278685盎司。iShares白银ETF8月11日白银持有量为10445.33吨，与上一交易日持平。美国中央情报局局长蓬佩奥表示，没有情报显示两国可能发生核战。国家安全顾问麦克马斯特认为过去数日战争爆发的可能性没有上升。蓬佩奥解读特朗普的话为特朗普要求朝鲜放弃核武计划。美朝政治局势有所缓和，市场避险情绪稍稍降温，料沪银日内走势震荡偏弱。仅供参考。

　　黑色系

　　隔夜，螺纹主力合约下跌2.16%，收于3752，铁矿石主力合约下跌2.71%，收于520.5。焦煤和焦炭主力合约分别下跌1.41%和2.54%，收于1293.0和2087.5。动力煤主力合约下跌1.15%，收于585.4.

　　螺纹钢方面：14日统计局公布数据显示粗钢产量月环比增加1%，再创新高。2017年1-7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点。不过，基建投资仍保持高速增长，增速为20.9%。利润高企的情况下钢厂几乎都是满产，提升空间已经很小，后期还有十九大和环保限产，需求端还有金九银十，但是近期钢价上涨过快，政府层面开始出手降温，如果钢价继续上涨后期可能还有升级措施，14日公布的数据显示房地产投资增速再次放缓，预计短期高位震荡。

　　铁矿石方面：上周Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为13834万吨，较上周五数据降203万吨，较周二统计降17万吨，较去年同期增3080万吨。商务部公布15日起全面禁止朝鲜铁矿石进口，去年我国进口朝鲜铁精粉135万吨，粗粉25万吨，相对总进口量10亿吨来说，占比很小。目前高低品味矿价差开始出现缩窄，库存压力依然较大，后期面临发货旺季和采暖季限产导致需求减少的双重压力，短期走势可能有所反复，长期来看震荡偏弱。

　　焦煤焦炭：近期由于双焦上涨节奏有过快迹象，且螺纹在中钢协喊话呼吁控制价格叠加上期所实施控仓和提升手续费等多个调控政策下，预计夜盘螺纹将继续带动黑色有所回调。焦炭建议多单考虑止盈离场；焦煤建议高位主动止盈离场，随着12号内蒙70周年大庆结束，内蒙采购山西地区焦煤现象将有所缓解，且港口进口焦煤成交量较清淡，叠加京唐港和曹妃甸9月30禁止汽运煤疏港的情况下，京唐港的澳洲焦煤贸易商库存预计需要有降价销售的行为，因此澳洲焦煤的价格回调可能对国产焦煤形成一定压力。仍然以等待现货涨势结束后，考虑布局空单操作为主，或考虑继续持有多焦炭空焦煤的1801套利。

　　动力煤方面：供应方面，产地供应在内蒙古70大庆和陕西煤管票管制下有所减少，但对总体供应的实际影响暂不明显，且下周内蒙将逐步恢复生产。库存方面，港口库存仍然维持稳定，沿海电厂有持续下降趋势且下降至警戒线以下。需求方面，秦皇岛港港口吞吐量，锚地船舶及沿海运费有重新回落迹象，反映下游电厂虽目前有补库至警戒线上方需求，但暂未出现抢购市场煤行为。总体而言随着内蒙供应逐步恢复正常，且后期煤矿产能置换和优秀产能重新核定的量较大并能立即投入生产，动力煤现货价格下跌趋势仍然不改，但近期现货价格预计较为坚挺。09合约预计将围绕600震荡，建议离场观望。01合约今日有明显下跌，回调至5日均线下方，短期有回调至大幅上涨前575动力，在575附近20日和40日均线预计将有所支撑。后期预计有继续下行550附近动力。

　　仅供参考。

　　早盘交易推荐

　　隔夜美元指数小幅反弹，欧美股市震荡走高，商品涨跌不一。塑料跌破20日均线，1801或面临回落至9230附近的可能。仅供参考。

　　最新国际财经信息

　　1. 中国1-7月固定资产投资同比降至8.3%(前值8.6%)，7月规模以上工业增加值同比6.4%，增速较上月的7.6%大幅回落。1-7月消费品零售同比增长10.4%，较前值下降0.6个百分点，以上数据均低于市场预期。2. 周一，央行在公开市场进行2100亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%和2.6%，当日实现净投放为零。3. 周一，因美国国内问题紧迫，朝鲜问题退居二线，美股高开，主要股指盘中维持上涨态势。道指涨0.59%，标普500指数涨0.98%；纽约黄金收跌0.3%，报1290.40美元/盎司；WTI原油收跌2.52%，报47.59美元/桶。4. 周一，沪深两市呈现强弱分化的走势。盘面上，区块链、苹果概念、人工智能居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3237.36，涨0.90%；深成指报10519.80，涨2.22%；创指报1793.48，涨2.95%。5. 今日关注： 09:30澳洲联储公布货币政策会议纪要；14:00德国第二季度GDP年率；16:30英国7月CPI/PPI、零售物价指数年率；20:30美国7月进口物价指数、零售销售月率。(新纪元期货程伟)

　　期市早评

　　金融期货

　　【股指：缩量反弹，防范再次回落风险】

　　政策消息。1。离岸人民币收跌0.26%报6.6883元；2。央行开展2100亿逆回购操作，当日净投放为零；3。昨日深股通净流入4.88亿。市场分析。周一期指走势分化，IC偏强、IH偏弱。现货市场方面，中小创板块领涨。主力合约IF、IH、IC分别贴水13.28、4.85、6.24点，基差小幅扩大。IF加权缩量反弹，站上40日线，但上方面临20日线的压制。IH加权跌破5月以来的上升趋势，日线构成顶背离，警惕短线反弹后再次回落。IC加权收复上一日跌幅，突破10日线，关注前期高点6292压力。上证指数收复40日线，但成交量明显萎缩，反弹有随时结束的可能。操作建议。避险情绪回落，股指短线迎来反弹，但成交量明显萎缩，市场情绪偏向谨慎。反弹的可持续性值得怀疑，短期维持观望。(新纪元期货程伟)

　　农产品

　　【油脂：市场延续多油空粕套作】

　　8月是美豆生长关键期，未来至8月27日预报温度由偏低可能明显转至正常至偏高，而降雨偏多可能性略大，短期天气影响转为略偏空，豆系价格跌入年内低位，生长晚期注意能否有早霜忧虑的炒作。当前国内油厂对于豆粕现货仍有挺价意愿，豆粕现货暂时还难以大跌，跌幅也将小于期货市场，若9月份随着美豆产区前景基本明朗，如果美豆再获得大丰收，则届时豆粕价格下行压力将放大。北美调整生物柴油用量及国内环保监察对大豆开机率的影响，都将在供需两端提振内外盘豆油；国内棕榈油库存下降至30万吨下方，奠定了8月棕榈油价格强势的局面，豆油商业库存140万吨，增势趋缓，价格方面，美豆丰产压力更多宣泄在豆粕市场之中，注意粕价进一步承压盘跌，油脂价格，维持在震荡攀升的过程之中，维持多油空粕套作思路，单边多头注意调低仓位。(新纪元期货王成强)

　　【鸡蛋：现货弱势调整，期价延续强势上攻】

　　14日，全国鸡蛋价格行情整体继续昨日稳中下滑，销区北京价格继续下调，上海、广东基本稳定，产区鸡蛋价格主流下降，部分地区如东北地区因前期赌涨存货出现库存积压现象，走货一般，搜牧预计近期行情或继续稳中走弱，但下滑空间有限，主产区价格3.70-4.14，调整下跌。尽管现货有调整下跌压力，但市场寄望于中秋国庆双节备货拉动，以及本季鸡蛋生产能力的不足，1801主力合约仍不断拓展新高。1801合约自4150突破以来，技术上涨目标指向4700-4800，当前资金持续流入下，连日大涨至4500，强调新介入者短多操作为主，趋势多单逢大涨逐步减持兑现利润，注意价格高位波动加剧风险。(新纪元期货王成强)

　　【白糖：国内外主产国均出现较强降雨，或对糖料供应造成一定影响，短线郑糖仍有反弹动能】

　　周一郑糖期货横盘震荡，主力合约SR1801延续6190-6270元/吨区间震荡，夜盘重心小幅上移，考验40日均线压力。ICE原糖指数周一收高，结束九连跌，因巴西降雨预计最终将给收割造成一些干扰。消息方面，8月9日以来，桂北及防城港市出现较大范围的强降水，部分地区出现了洪涝灾害，广西启动洪涝灾害IV级应急响应。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，进入8月，月饼糕点等备货需求启动，需求端支撑转强；国内外主产国均出现较强降雨，或对糖料供应造成一定影响，短线郑糖仍有反弹动能，逢低偏多操作，关注6270压力突破情况。(新纪元期货张伟伟)

　　【棉花：近期或延续15000-15500区间震荡走势】

　　周一郑棉期货冲高回落，主力合约CF1801早盘最高上探至15540点，午后震荡回落，夜盘震荡下行。ICE期棉周一跌至逾三周低位，因预期美国产量增加且美元走强。消息方面，国家棉花市场监测系统调研显示，新疆棉花产量增加基本成定局，不经产量增幅超出预期，棉花质量也很好，预计2017年度新疆新花销售价格或以15000元/吨为中心。储备棉竞拍情况，8月14日国储棉轮出销售2.99万吨，实际成交2.80吨，成交率93.55%，成交均价14150元/吨(+14)；8月15日储备棉轮出两节共挂拍2.97万吨，其中新疆棉0.63万吨。仓单方面，截止8月14日，郑商所棉花仓单数量1589(-57)张，有效预报116(+13)张，折货6.996万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。短期来看，储备棉成交火爆，下游纺企对于低价地产棉的需求旺盛，支撑郑棉期价；但新年度新棉增产预期愈演愈强，郑棉上行空间亦有限，近期或延续15000-15500区间震荡走势。(新纪元期货张伟伟)

　　工业品

　　【铜：宏观数据不及预期，短线或震荡偏弱走势】

　　周一上期所铜1710合约高开冲高回落，至收盘下跌0.20%，K线收出小阴线。库存上，LME铜库存283325吨，减少350吨；14日上期所铜仓单65934吨，增加1401吨。昨日国内公布的数据显示，2017年1-7月份，全国房地产开发投资同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点；商品房销售面积同比增长14.0%，增速比1-6月份回落2.1个百分点；7月份规模以上工业增加值同比实际增长6.4%，比6月份回落1.2个百分点；1-7月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长8.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；7月社会消费品零售总额同比 10.4%，增速创今年1-2月份来新低，预期 10.8%。总体看，昨日公布的国内宏观数据不及预期，对铜价形成打压。虽然本次经济数据增速放缓，但总体看经济运行仍较为平稳。供给端，自由港旗下位于印尼 Grasberg 铜矿的约 5000 名工人在劳动争端谈判未取得成效后，7月21日时宣布决定将罢工延长至8月末。持仓上，美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至8月8日当周，投机客增持COMEX铜期货期权净多仓7845手至112112手。周一上期所铜冲高回落，上方压力有所增加，预计短线震荡偏弱走势。(新纪元期货罗震)

　　【PTA:波段多单逢高离场破20日线适当偏空】

　　TA1801合约上周五长阴线下挫，回吐前三个交易日涨幅，一度跌落5日、10日，回踩20日线，期价周一反弹至5日线后，承压小幅回落收阴，技术指标MACD显现绿柱和死叉信号，期价上行格局遭到威胁，一旦破位20日线则有望回踩5100点。基本面看，珠海BP110万吨/年PTA装置故障意外停车，计划检修15天，对行情有轻微利好，PTA产业链开工热情全面提升，行业氛围较好，但隔夜美原油指数承压50美元下挫，短线不利于TA。操作上建议前期多单逢高离场，跌落20日线适当偏空，美原油指数也在20日线重要支撑位，破位可坚定短空TA.(新纪元期货石磊)

　　【黑色：高位震荡回落多单离场破位翻空】

　　随着黑色系商品期价屡创阶段新高，近期出现调整迹象。螺纹钢主力1801合约继上周五低开低走跌落5日均线后，周一再度低开低走收阴并且回踩10日线，持仓剧增超35万手，多空均大幅增持交投激烈。操作上螺纹前期多单暂时离场，依托5日均线逢高试空，破10日线可继续持有。铁矿石1801合约上周五结束高位震荡，长阴下挫，回吐近一周涨幅，跌落5日和10日均线，并且均线有拐头迹象，持仓大幅缩减，技术指标翻空，周一低开低走延续回落，关注20日线的破位情况，550一线空单继续持有。焦煤、焦炭1801合约相对强势，始终维持高位震荡，但螺纹和铁矿不佳，双焦周一跟跌超3%，破位5日均线，前期多单应注意止盈离场，尝试轻仓试空。动煤主力1801合约周一大幅下挫，一方面由于黑色系现调整压力，另一方面煤炭现货库存回升，因此短期承压600点一线偏空思路为宜，建议动煤多单逢高减持。(新纪元期货石磊)

　　【LLDPE:若有效跌破9500一线则有望走低】原油方面，10日，WTI原油主力合约开盘48.79美元/桶，至北京时间17:00报收48.57美元/桶。中国国家统计局周一公布数据显示，今年7月，国内炼油厂加工原油4550万吨(或1071万桶)/日，同比增加0.4%。据路透基于官方公布的数据计算，这是自2016年9月以来国内炼厂日处理原油量最少的一个月。现货面，市场报价窄幅震荡，现货出厂价盘稳为主，抑制市场跌势，不过下游终端需求延续疲软态势，贸易商积极出货。装置上，神华新疆聚乙烯装置7月22日临时停车，计划8月10日左右恢复生产，现因装置故障问题，开车时间计划推迟；上海赛科HDPE装置8月14日停车，开车时间待定；扬子巴斯夫LDPE装置8月14日停车，计划检修3天。PE开工率为89.3%左右，较上一交易日下降3.4%左右。国内此前公布的GDP等宏观数据总体较好，显示国内宏观运行稳中向好态势，对塑料形成支撑。

　　库存方面，14日石化库存为67万吨左右，环比上日增加3万吨，关注后期库存变动。连塑1801合约周一高开低走收出小阴线，早盘开盘后走势震荡，下午一度上冲，不过上方压力较大，尾盘走低。技术上，上方5、10日均线承压，MACD有形成死叉迹象。总体来看，近期基本在于9500-9900区间震荡，短线关注下方9500一线支撑，若跌破短线有望进一步走低。(新纪元期货罗震)

　　【天胶：基本面缺乏实质利好，短线沪胶重回弱势】

　　周一沪胶期货小幅回调，主力合约RU1801振幅收窄，市场量能萎缩；日胶指数小幅回落。库存方面，截止8月14日，上期所天胶期货库存为35.56万吨，较前一交易日减少820吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，基本面缺乏实质利好，短线沪胶重回弱势震荡，多单暂时离场观望。(新纪元期货张伟伟)

　　【黄金：避险情绪回落，黄金短线承压】

　　朝美局势未能进一步升级，市场避险情绪回落，周一美元指数小幅反弹，国际黄金大幅回落，逼近1280美元/盎司。美联储三号人物、纽约联储主席杜德利表示，如果经济增长保持正轨，将支持今年内再加息一次。没有排除9月FOMC会议宣布缩表的可能，但也不否认会因为美国国会大考而暂缓执行。杜德利讲话提振了美联储年内再次加息的预期，有利于美元展开反弹。短期来看，美元指数经过连续5个月下跌，前期利空因素在较大程度上得到释放，技术上存在反弹的要求。黄金意外大涨主要受避险情绪的支撑，一旦地缘政治局势缓和，金价将会快速回落。建议稳健者逢高减持多单，激进者可采取逢高抛空的策略。(新纪元期货程伟)

　　广发期货

　　沪银突破均线

　　沪银1712合约上周四突破3940元/千克压力位后，有效突破60天中期均线。短期均线呈现多头排列，持仓成交有效放大，均支撑期价后市反弹。RSI指标突破65顺势做多点位，MACD柱状线在0轴上加长，两个指标均支持反弹延续。形态上，高点低点顺次抬高，符合道氏多头格局特点。操作上，建议以3950元/千克做防守逢回调参与多单。

　　沪铜仓量递减

　　沪铜 1710合约在大幅拉升后，近14个交易日展开高位振荡走势。持仓量和成交量呈现递减状态，市场多空主力参与热情消退。沪铜形成高位喇叭口形态，期价有望展开调整格局。MACD指标在0轴上方形成死叉，RSI指标回到50轴附近，均线系统逐渐聚拢。操作上，可以周一高点做防守反弹轻仓参与空单，下方支撑49500元/吨。

　　铁矿石出现死叉

　　铁矿石1801合约周一有效跌破535元/吨支撑，直逼20天均线位置。小时图的头部颈线已经被有效跌破，期价呈现逐级下跌特征。5、10日均线已经死叉，RSI指标跌至50轴弱势区以内，MACD指标在0轴上出现死叉。综合来看，期价进入调整状态。操作上，建议逢反弹以周一高点做防守参与空单。

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