9月12日讯 入秋之后进入重污染天气高发季节，力度空前的环保督查继续强化。环保成为近期主宰大宗商品的主要题材。
夜盘商品止跌企稳，双焦、沪铝，甲醇等大幅上涨。早盘，焦煤涨逾4%，焦炭、沪铝、甲醇涨逾3%，动力煤、沪镍涨逾2%。
采暖季焦炭供应再收缩 焦化利润后期有望继续扩大
根据环保要求，“2+26”城市范围内焦化厂从10月1日到明年3月31日全部实施错峰生产，焦炉结焦时间延长到36小时，位于城区的延长到48小时，一般焦炉正常结焦时间21-24小时，此项政策将导致焦炭产量下降30%-50%。
根据Mysteel调研，该地区合计年产能共16637万吨，结合目前京津冀地区焦化企业生产状况，产能利用率按照83%计算，2017年10月1日至2018年3月31日期间京津冀地区限产30%焦炭供应将减少2071万吨，限产50%焦炭供应将减少2762万吨。
京津冀地区采暖季钢铁产能限产50%，这与焦化限产有两点不同，一是时间差异性，钢铁限产只强调了在采暖季期间，限产时间比焦化企业缩短了2个月；二是产能与产量的差异性，钢铁限的是产能，这里面包括了一些淘汰和停产高炉，而焦化企业限的是在产产量。
我们按照最严格的标准计算，京津冀地区高炉产能3.2亿吨，按照目前产能利用率85%计算，采暖季期间京津冀地区钢铁产量将减少3733万吨，一吨生铁消耗0.45吨焦炭，焦炭需求将减少1680万吨。如果采暖季期间高炉进入焖炉状态，也会使用一定量的焦炭进行保温护炉。
综上所述，采暖季期间，焦炭的供应缺口将持续大于需求减少量，供需紧平衡仍将持续。
双飓风横扫美洲大陆 商品市场波动恐难平复
部分化工品涨价传导至国内
飓风“哈维”来袭后，美国四大醋酸乙烯（VAM）生产商均受到影响。塞拉尼斯位于德克萨斯州的30万吨装置及陶氏的乙烯装置等纷纷关停。据国联证券测算，这四套装置合计产能138.5万吨，占美国总产能82%。
卓创资讯分析师闫磊对上证报记者表示，至9月中旬，塞拉尼斯已有逐步恢复的预期，利安德巴赛尔仍需时间恢复。美国是醋酸乙烯主要的出口供应方之一，出口方向为欧洲和南美地区。美国主要装置关停致使全球醋酸乙烯供应平衡被打破，9月份欧洲需求恢复期，欧美进口商积极至亚洲寻货，中国主要供应商现货大量出口，导致内贸货源紧张。
数据显示，在部分厂商大幅上调报价的带动下，国内市场醋酸乙烯价格出现明显涨势。截至11日，主流华东市场价格收盘在7875元/吨，较8月25日收盘价格涨幅达22.09%。
对于聚合MDI，金联创分析师蒋翼宇分析，今年全球供应格局发生转变，国内外装置频现不可抗力及装置故障等消息，致使全球MDI市场供应紧缺，中国科思创、亨斯迈将会加大对美洲的供应，中国市场现货由此持续紧张。
据测算，美洲地区目前投放产能约134万吨，其中陶氏及科思创累计产能63万吨/年，占美洲产能的49%左右.这意味着美国生产商对当地及周边供应将收窄近50%左右。
蒋翼宇表示，近期美国飓风连连，美国部分MDI装置重启时间或将延迟。加之飓风风力十足，对美国建筑有所损坏，而聚氨酯外墙保温在欧美地区应用广泛，此次飓风对建筑有所损坏或将加大后期美洲地区对MDI的需求量。
中宇资讯张艳秋表示，“哈维”飓风直接导致了美国多套甲醇装置停车，美国甲醇价格大涨，提振了我国市场情绪。西北部分装置降负检修，供应明显减少，再加上期货联动上行影响，9月初国内甲醇价格持续大幅走高。