周三美股普遍收盘上涨，标普500指数再创历史新高。相信有人已经发现，在VIX波动率仍处于低位之际，“历史新高”却似乎成为了美股市场的新标签。尽管上两周“弹劾门”“通俄门”等事件令美股下跌，但这种负面影响并未持续太久，自去年11月以来美股整体走势一直十分强劲。
美股的这种走势令许多投资者百思不得其解。此前金十新闻提及，美国知名投资人认为这是美国“暴跌保护团队”在操作下单，保护美股不会下跌。而安联集团首席经济顾问埃里安认为，因预计白宫政策会提振经济增长而进行的“特朗普交易”，已不再是驱动市场的主要因素。埃里安指出：
“目前这个已经不属于特朗普交易了，这是介于再通胀交易和流动性交易之间，但这轮行情中流动性交易主导作用更强一些。当前市场由流动性驱动。”
埃里安还表示，大家似乎低估了流动性注入的强度。这不仅来源于美联储，收入不平等的加剧就意味着消费下降，市场上的投资增多，利润提高促使公司将资金投回市场。
埃里安本周就在金融时报的专栏中指出，“丰富的流动性”保证了上周市场出现的抛售是暂时的，当时特朗普深陷“通俄门”、弹劾危机等一系列政治事件，市场遭到恐慌抛售，美股经历大跌之后就连续上涨。
不过埃里安认为，全球国家宽松周期延长所带来的福利使投资者追逐更高风险资产，最终将产生恶果。全球央行正在“扭曲”各类市场，迫使投资者作出最终会后悔的决定。当然，股市还有机会，再通胀交易之后就是流动性交易。若特朗普的减税、基建等政策能够落实并提振经济，再通胀交易就有可能成为市场最大的驱动因素。
他表示，上述行动将会在美股市场削弱美联储货币政策的影响。由于本周初市场预期美联储在今年6月加息的概率超过80%，而利率升高将会使股市承压。北京时间周四凌晨美联储公布了5月会议纪要，纪要显示，多数美联储官员认为“很快再次收紧货币政策”将是合适的，近期经济数据疲软可能只是暂时性因素引起的。同时，美联储计划每三个月上调一次缩表额度。
据CME美联储观察工具数据显示，联邦基金利率期货走势暗示市场预期今年将再加息两次的概率为46%，低于周二尾盘的约50%。此外，美联储6月加息概率为83%，9月加息概率为88.7%。