周三美股普遍收盘上涨,标普500指数再创历史新高。相信有人已经发现,在VIX波动率仍处于低位之际,“历史新高”却似乎成为了美股市场的新标签。尽管上两周“弹劾门”“通俄门”等事件令美股下跌,但这种负面影响并未持续太久,自去年11月以来美股整体走势一直十分强劲。
美股的这种走势令许多投资者百思不得其解。此前金十新闻提及,美国知名投资人认为这是美国“暴跌保护团队”在操作下单,保护美股不会下跌。而安联集团首席经济顾问埃里安认为,因预计白宫政策会提振经济增长而进行的“特朗普交易”,已不再是驱动市场的主要因素。埃里安指出:
“目前这个已经不属于特朗普交易了,这是介于再通胀交易和流动性交易之间,但这轮行情中流动性交易主导作用更强一些。当前市场由流动性驱动。”
埃里安还表示,大家似乎低估了流动性注入的强度。这不仅来源于美联储,收入不平等的加剧就意味着消费下降,市场上的投资增多,利润提高促使公司将资金投回市场。
埃里安本周就在金融时报的专栏中指出,“丰富的流动性”保证了上周市场出现的抛售是暂时的,当时特朗普深陷“通俄门”、弹劾危机等一系列政治事件,市场遭到恐慌抛售,美股经历大跌之后就连续上涨。
不过埃里安认为,全球国家宽松周期延长所带来的福利使投资者追逐更高风险资产,最终将产生恶果。全球央行正在“扭曲”各类市场,迫使投资者作出最终会后悔的决定。当然,股市还有机会,再通胀交易之后就是流动性交易。若特朗普的减税、基建等政策能够落实并提振经济,再通胀交易就有可能成为市场最大的驱动因素。
他表示,上述行动将会在美股市场削弱美联储货币政策的影响。由于本周初市场预期美联储在今年6月加息的概率超过80%,而利率升高将会使股市承压。北京时间周四凌晨美联储公布了5月会议纪要,纪要显示,多数美联储官员认为“很快再次收紧货币政策”将是合适的,近期经济数据疲软可能只是暂时性因素引起的。同时,美联储计划每三个月上调一次缩表额度。
据CME美联储观察工具数据显示,联邦基金利率期货走势暗示市场预期今年将再加息两次的概率为46%,低于周二尾盘的约50%。此外,美联储6月加息概率为83%,9月加息概率为88.7%。纪要公布后,标普500指数则受到提振,短线上涨至日内高点,距历史高点仅一步之遥。