强势美元真的伤害了美国经济,真相也许恰恰相反!
上周接受本报采访时,特朗普表示美元“正在变得太强”,他宁可美联储保持低利率。这已经是特朗普第二次表示”美元过强“,上一次他只是刚当选,还没转正。
特朗普的前经济顾问Stevn
Moore在华盛顿邮报采访表示:
强势总统带来强势美元,弱势总统带来弱势美元。
华盛顿邮报进一步补充道:
举例来说,尼克松、福特以及卡塔任期美元是弱势的;而在里根与克林顿任上,美元走强。
目前来判断特朗普是成功还是失败,言之尚早。但是在去年11月特朗普当选推动了美股的上涨,是不争的事实。这是自1960年肯尼迪入住白宫后,从当选日到第一任总统就职典礼的最大反弹。
自美国大选以来,标普上涨12%。道琼斯涨幅也较为可观。
对于“美元过度强势”会伤害经济,特朗普给出解释:
我认为我们美元正变得太强,这有一部分得怪我,因为人们对我有信心。可那最终会带来伤害。当美元强势,其他国家让本币贬值的时候,(美国)竞争就非常、非常困难。
特朗普的逻辑很直观:弱势的美元可以让美国商品更加便宜,能够促进出口。更多的出口意味着更多的就业机会。
《货币战争》作者Jim
Rickards却不这么看。他认为强势美元反而会吸引外国投资。投资的增加会提供更多的工作岗位:
事实上,弱势美元没有提供新的就业岗位,只是增加通胀而已。强势货币可以吸引海外资本,你会发现自己境况改善。人们都想在货币强势的区域投资。正是投资的增加、资金的涌入创造工作机会。
Ritholtz财富管理公司分析师Ben
Calson与Rickards的观点不谋而合。他认为,美元的强弱与经济健康程度关联性较弱。Carson举例说,在上世纪80年代后期,美元指数在90年代走强,但是这两个十年美国经济都十分稳健。另外一方面:
美元在2000年以来一直走弱,从2010年起至今开始反弹。但是这20年,美国经济增速一直在平均水平下方。
然而美元与美股的走势很强。Calson补充道,强势美元往往都是利好股市,弱势美元对股市来说却是噩耗。
下表追踪了1995年的美元反转,当美元为王的时候,美股表现都比国外股票抢眼。
之前华尔街见闻有提及,高盛关闭其做多美元的顶级交易。高盛给出的理由是:特朗普称美元过高、全球经济增长回升以及美联储表态不如预期鹰派。
这么看来,特朗普以及他的前经济顾问都不全对。