10年期美国公债收益率上周触及2017年最低水平，上周五收在2.15%，反映通胀数据不如预期，引发市场臆测美联储的紧缩计划可能出差错。在2015年12月美国央行9年来首度升息前，此收益率约为2.27%。
收益率下滑，显示债市无视华尔街对今年收益率看升的共识。2月份时，对冲基金建立的10年期公债空单头寸创下纪录高点，投资人开始争论收益率升至何种水平即代表债市熊市的开端。然而3个月后，对冲基金押注美债的净多单却变成2007年以来最多。
进入美国夏季低迷期，交易员似乎开始接受10年期公债收益率2%比3%更易实现的看法。本周美国没有重要经济数据公布，BMO Capital Markets的策略师们在思考可能进一步推低收益率的交易模型和季节性因素。
“美联储可以让收益率曲线的短端利率上升，但是很难让长天期利率攀升，”贝莱德全球固定收益投资长Rick Rieder上周五接受彭博电视访问时说。“全球正在逐步迈向货币政策正常化，但是除非其他央行也开始采取行动，否则美国10年期公债收益率料维持低位。”
从收益率曲线可以看出市场信心在转变。长天期利率下滑，而短天期利率则受制于美联储预期中的紧缩政策路径。5年期和30年期债券的收益率差连续第三周缩小，是去年8月以来头一遭。
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