受美债收益率攀升，以及数据显示制造业活动攀升至近三年最强水准提振，周一美元单日表现创下四个月来最佳，为第三季度交易开了一个好头。美国金融市场周二将因独立日假期而休市，而在此之后，美元将迎来本周真正的考验：美联储会议纪要以及非农报告。
美国供应管理协会(ISM)周一(7月3日)发布报告称，上月制造业活动指数升至57.8，为2014年8月来最高，预估为55.3，生产分类指数加速，就业分类指数攀升至2011年以来第二高水平。此外，路透数据显示，强劲的制造业报告带动美国指标10年期国债收益率升至2.353%，为近七周最高。
周一纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.62%，报96.22，为3月1日来最大单日升幅。美元/日元在美国制造业数据公布后升至6周高位113.47.
因海外央行暗示，正考虑是否将因应经济改善迹象而开始缩减货币刺激措施，ICE美元指数在第二季度下挫4.71%，为2010年第三季度以来最糟糕的单季表现。
彭博美元指数在美国独立日假期之前清淡和缩短的交易日中上涨约0.5%，创下6月15日以来最大涨幅。美元兑所有G10对手货币均走强，其中兑日元涨幅最大，一度接近1%。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球外汇策略主管Marc Chandler在近期的一份报告中写道：“在今年年初，最初针对美元的获利了结转变成一场大溃败。”
Chandler指出，令人失望的美国经济数据，较好的欧洲数据，对特朗普执行经济议程能力的质疑，加之资金流入欧洲股市和新兴市场，对美元重大打击。
对冲基金和其他投机人士上周转为净看空美元，为2016年5月以来首现。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，美元净空头头寸为30,037份合约。
FPG证券(FPG Securities)社长深谷幸司(Koji Fukaya)表示，本周外汇市场最大的关注焦点是美国经济数据，投资者将关注数据表现，以判断其能否支持美联储(FED)的鹰派观点。
深谷幸司指出，若经济数据表现更加强劲，可能会扭转市场的谨慎情绪，则市场出现“膝跳反应”的风险就越大。美元/日元近期交投于110-115区间的下半部分，假如经济数据表现强劲，则该汇价有望升至区间上半部分。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇研究团队周一撰文称，在最新的汇市波动中，美元已经沦为最大的“牺牲品”之一，部分因对一些投资者而言，主要国家央行货币刺激政策的协同取消意味着政策背离交易的终结。与此同时，美国政府的政治僵局仍挥之不去，且美国通胀和经济增长数据令人失望，加剧了美元的阻力。
报告指出：“后市方面，我们依然相信，不久之后美国数据将变得更加积极，并最终将证明美联储的建设性观点是正确的。我们仍认为，美元当前水平为吸引新的多头提供了诱人的风险回报，特别是在利率预期有上升空间的情况下。”
由于适逢独立纪念日假期，美国市场周二将休市。彭博撰文称，本周的关注焦点将转移到定于周三发布的美联储6月会议纪要和将在周五公布的6月美国就业报告。
ForexCrunch分析师Yohay Elam周一撰文称，美元在第二季度重挫之后出现复苏，或许在7月4日的烟花燃放之前正感到节日气氛。经济数据让美元多头感到欢欣鼓舞。ISM制造业PMI为57.8，远高于预期的55，就业分项跳升至57.2，这是周五非农报告的一个正面迹象。
Elam写道：“这是不是美元展开反弹的开端？不一定。在独立日派对之后，美元面临一些障碍：FOMC会议纪要和非农就业报告。”
外汇经纪商ForexTime周一撰文称，美联储将于周三公布6月13日-14日会议纪要，尽管近期经济数据不及预期(尤其是通胀继续低于2%目标)，但多数美联储官员依然充满信心。这导致利率预期出现分歧，因为多数市场参与者相信，美联储远不能做到加息四次并缩减资产负债表。
文章显示：“美联储纪要措辞将比主席耶伦(Janet Yellen)在6月14日新闻记者会上的言论更加谨慎，因为一些美联储官员对于经济的强度方面有不同看法，这会导致美元持续走弱。”
近期一系列疲弱的美国经济数据，令投资者质疑美联储是否能够在今年再次加息。此外，全球其它一些央行突然转向鹰派，这对于美元走势而言可谓“雪上加霜”。投资者提高对欧洲央行、英国央行和加拿大央行收紧货币政策的预期，这削弱了美元的吸引力。
ForexTime并表示，周五非农报告更加重要，这对于美元走势而言将是一个关键的考验。技术图表早已显现美元遭到超卖的信号，但要让美元多头重新回归，需要基本面的“催化剂”因素。
美国劳工部定于北京时间周五20:30公布6月非农就业报告。根据外媒调查显示，美国6月非农就业人口料增加17.7万，上月为增加13.8万。美国6月失业率料持平于4.3%。
调查并显示，美国6月平均小时薪资月率料增长0.3%，上月为增长0.2%；6月平均小时薪资年率料增长2.6%，上月为增长2.5%。
ForexTime指出，美国5月非农就业岗位仅增加13.8万，远低于预期的增加18.5万，薪资增长也令人失望，平均小时薪资年率仅增长2.5%，假如本周的非农报告意外向好，则美元可能会找到一个短期的底部。然而，仅靠非农就业增幅数据不足以实现这一点，即便是增加18万也同样如此。要想缩窄美联储点阵图与市场自己的点阵图之间的差距，薪资增长至关重要。
事实上，对于看涨美元的人士来说，非农报告一直不是什么好消息。尽管最新几份非农报告——如2月、3月和5月——优于市场预期，但据彭博统计，在过去10次非农报告过后，彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)曾有9次出现重挫。
高盛(Goldman Sachs)策略师Michael Cahill说道：“美元没有对正面的经济数据意外做出反应，但继续因负面的消息而显著走弱。只要这样情况持续，则每次数据公布后，风险都偏于下行。”