眼下备受关注的美国非农就业报告即将于北京时间本周五(8月4日)晚间20:30出炉，根据最新的调查显示，美国雇主7月可能维持稳健的招聘步伐，并提高员工薪资。同时，劳动力市场紧俏迹象，可能促使美联储(FED)下月宣布计划开始收缩其庞大的资产负债表。
根据路透对分析师的调查结果，美国劳工部定于周五公布的非农就业报告可能会显示7月新增加18.3万个非农就业岗位。6月增幅为22.2万个。
同时，7月失业率料下降0.1个百分点至4.3%，此为5月触及的16年低位。今年失业率已经下降0.4个百分点，达到美联储对2017年的最新预测中值。
分析师指出，7月就业数据的各项表现可能与上月相去不远。制造业料将增加5,000个就业岗位。但汽车业就业岗位可能进一步下滑，因销售减缓及库存增加，迫使制造业者进行减产。
此外，7月零售业工作岗位料将连续第二个月增加，因线上零售商招聘的增加足以抵销实体商店流失的工作岗作而有余。建筑业的工作岗位可能会进一步增加，但住宅建筑商在7月或许会有更多的裁员。
汇丰银行(HSBC)称，2017年上半年非农就业人口平均每月增长18万人；虽然今年零售业就业增长有所放缓，但其他许多关键性行业持续在平稳地增加就业岗位。该行预计7月非农就业人口增加17.5万人；失业率跌至4.3%。
纽约UniCredit Research首席美国分析师Harm Bandholz表示，“就业市场动能仍然相当坚挺，我们认为未来几个月内就业人数增长将持续强劲，足以压低失业率。”
不过，也有部分分析师指出，由于本周公布的一系列前瞻数据比价，本次非农数据可能会令人失望。周四公布的美国7月ISM非制造业指数跌至2016年8月以来最低，而周三的ADP就业数据也大幅不及预期。
Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo称，“服务业数据增长不及预期，暗示周五的非农就业报告令人失望的可能性更大。这可能提高美联储升息的门坎，且令美元倾向下行。”
7月就业岗位增长幅度料接近今年上半年的平均月增幅18万个。经济需要每月新增7.5-10万个岗位，才能跟上就业年龄人口增长步调。
美国总统特朗普曾誓言将藉由减税、放宽监管及扩大基建支出，以大举提振经济成长，进一步促进就业。然而，如今特朗普已上任半年，其政府并未通过任何重大的经济法案，对于税改和基建及多数放宽监管计划的措施，亦缺乏明确的计划。
新增增速料加快 帮助美联储启动缩表
据外媒的调查显示，美国7月平均时薪预计上升0.3%，这将是五个月来最大增幅，高于6月的0.2%。但同比上涨幅度可能降至2.4%。薪资增长对于保持经济扩张至关重要。美国第二季经济增长环比年率为2.6%，高于第一季的1.2%。
此前数据显示，6月平均时薪同比上升了2.5%，自2月上升2.8%以来持续放缓。在接近充分就业的情况下薪资却未见大幅上涨，这点出乎预料。
不过，就业市场仍有一些闲置劳动力，分析师称这限制薪资增长。渣打银行(Standard Chartered)美洲经济研究主管Mike Moran称，“仍然有大量潜在工作者在做兼职工作；就业市场仍有闲置现象，没有充分就业，”
尽管失业率已经降至低于美联储官员认为长期可持续的水平，但今年的物价涨幅却有所放缓。美联储青睐的通胀指标6月份涨幅仅为1.4%。美联储政策制定者一再表示，他们认为这种放缓是暂时性的，但他们在7月的会后声明中承认，价格指标已经“下跌并低于”2%的目标。
但Wells Fargo Securities资深分析师Sam Bullard表示，“对美联储执行其在下半年逐步收紧货币政策的计划而言，这将是又一份令人鼓舞的劳动力市场报告，”
分析师们预计，美联储将在9月宣布开始削减其规模达4.5万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券持仓。
美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)本周表示，当前美国经济足够强劲，可支持联储9月缩减资产负债表，美联储接近于撤走这项备受争议的刺激工具。
利率方面，薪资增长乏力及由此导致的温和通胀表明，美联储将再度推迟升息直至12月。美联储今年已升息两次，指标利率目前处于1-1.25%区间。
荷兰国际集团(ING)发达市场经济学家James Smith表示，“尽管7月薪资增长表现良好，可能也不会动摇美联储政策立场。当前形势下非农就业报告即使出现大波动，也不会左右美联储的政策立场太多。
Smith在报告中称，“我们预计薪资增长若出现大反弹，可能将对美联储产生影响，但经过前几个月的疲软走势，市场需要看到相当强势的增长才能相信美联储的加息计划。”该行目前预期是今年再加息一次，2018年加息3次。
金市方面，Walsh Trading商业对冲主任Sean Lusk表示，如果非农就业人数从6月的22.2万人回落，则金价涨势可能会受到支撑。“然而，如果就业增长再次意外增加，黄金可能是容易出尔反尔。”
道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek称，总的来说，如果数据意外令人大失所望，让市场相信美联储紧缩步伐可能会被推迟，那么黄金料会攀升。在这种情况下，金价可能上升到1280美元。
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