截止本周一,道指已经连续第10个交易日上涨,为1930年有纪录以来的第六长连涨纪录。
同时,道指连续第九日创出历史新高的表现,则可以排在历史第三位:
包括本周一在内,今年内道指已35次创历史新高,本轮美股牛市似乎正在今年焕发出第二春。
值得一提的是,美股市场今年进一步大涨的局势正令大型对冲基金赚的盆满钵满。Citadel、维京全球两大巨头去年收益不佳,不过今年初至今却表现突出,收益率不断攀升,打了一个漂亮的翻身仗。
目前,S&P 500指数自今年初起至7月已上涨12,超过70%的公司报告显示上季度盈利惊人。美国的投资者们看似已经摆脱了总统特朗普的政策议程停滞以及政局不稳带来的负面影响。其中,美国科技股依然是市场领先者,上涨23%,是标准普尔500指数中表现最好的行业。
对于美股为何能持续上升动能不减,市场人士一度众说纷纭。然而,路透社本周最新撰文却认为,在这背后美元今年以来的持续下挫或许居功至伟。自2015年以来,美联储总计一共加息了四次,而过去四个月美元的跌幅,或许已经足以抵消这四次加息的负面影响!
路透社指出,美元疲软所显示的完全不是美国经济困顿,或“特朗普折扣”效应显现,而是可能表明10年来最有利的投资环境有望再持续一段时间。
根据摩根士丹利的报告,从对金融环境的影响来看,美元下跌2%就相当于美国联邦基金利率下调25个基点。而4月以来美元已下跌8%,同时美国升息预期下降,助力全球股市延续涨势。
虽然对于美国总统特朗普能否长久执掌白宫、以及他推进重要改革的能力的怀疑之声也被列为不利因素,但人们愈发认为美元走势反映出全球经济处于强力扩张而通胀不足的状态。美银美林驻伦敦10国集团(G10)外汇策略主管Kamal Sharma说道。“资产市场和美元在对同一件事做出反应,那就是全球经济进入金发女孩经济阶段(不过热也不过冷),并且美联储将持续维持谨慎立场。”
有意思的是,彭博社周一发布的一项对比显示,过去一年间美股市场甚至比主要外汇市场更为安全(波动率偏低),这在历史上几乎前所未有。目前,标准普尔500指数的1个月隐含波动率指标比同期德意志银行G7货币隐含波动率指标整整低了一个百分点。投资者似乎已经倾向于认为当前低收益货币回报比股票风险更大,这与过往传统的风险/回报关系截然相反!
不过,尽管今年美股上涨趋势几乎没有受到阻碍,但也有些分析师目前认为,现在已经没有什么因素可以推动美股继续大幅上涨了,甚至一些不利因素还可能使股指转跌。
Boston Private Wealth首席市场策略师Robert Pavlik表示:“我们有一个低通胀、低利率环境,企业盈利也好的令人难以置信。这些因素都有助于美股维持现状,但与此同时,并不是所有的板块都有收获,美股回调也有可能成为自我实现的预言。”
他表示:“我对自己的行动非常审慎。我不会追逐市场,也不会为什么东西感到激动而花掉我手中的现金。如果我觉得一样东西过一两个月会大降价,我为什么现在就付出全价去买它?”
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