瑞信报告称，美元走势趋于进入一个循环周期——牛市持续6-7年而熊市持续9-10年，目前美元可能正在进入熊市，预计在未来12个月时间里美元指数将下跌2.5%。
本文部分摘自腾讯证券，金十数据综合报道，转载请注明来源。
目前美元的周线图显示，上周美元出现看涨的反转信号。下图显示了美元近期正在测试重要的双重支撑位——短期交易区间的底部和下降通道的底部，而每周的相对强弱指标(RSI)也显示美元出现超卖现象；加之周二公布的美国JOLTS职位空缺数据创历史新高，美指应声上涨，令美元多头为之一振。
不过，在朝鲜局势升级后，周三美元震荡下跌。而瑞士信贷集团的董事总经理兼全球股票策略师贾斯瓦提(Andrew Garthwaite)及其领导下的分析师团队在周二发布的一份研报中则表示，目前美元可能正在进入熊市。该团队指出，尽管目前投机者还没有彻底看跌美元，但这给了美元看空情绪进一步恶化的空间。
美元指数已经下跌至一年多以来的最低水平，并在7月份整体走低，这意味着该指数自2011年以来首次连续五个月遭遇下跌。而欧元兑美元汇率则已上涨至两年半以来的最高水平，因欧元区的经济数据有所改善，而且欧洲央行释放出缩减资产购买计划的信号。
美元指数追踪一揽子全球货币的汇率变动，其中欧元所占权重是最大的，高达一半以上。瑞士信贷集团的股票策略师预计，在未来12个月时间里，美元兑欧元和日元汇率的降幅将是最大的，预计都将达到3%，而相比之下整体上的美元指数则预计将下跌2.5%。
而从更长时间维度来看，贾斯瓦提指出，美元走势趋于进入一个循环周期——牛市持续6-7年而熊市持续9-10年。追溯到最近出现的美元牛市，刚好是从2011年中到今年1月，持续时间接近6年，按照上述规律，2011年开启的美元牛市即将走向尾声，而后进入长达9-10年的熊市，跌幅或达43%，接近1995-2002年的美元熊市跌幅。
同时，瑞信指出，美元走软，对于那些对欧洲市场有很大敞口的美国企业最为有利。根据贾斯瓦提的预测，美元指数每下跌10%，就意味着美国企业的每股收益将会增加5%左右，因从标普500指数的成分股公司来看，这些公司的销售额有42%左右都来自于美国以外市场。美元汇率下跌意味着，美国企业生产的产品对于其他国家的买家来说将会变得便宜。
贾斯瓦提指出，在标普500指数内部，科技股对美国以外市场的敞口是最大的，其销售额有59%都来自于这些市场。今年迄今，科技股已经累计上涨了23%以上，是标普500指数表现最好的一个板块，追踪这个板块的交易所交易基金VanEck Vectors Semiconductor ETF年内也上涨了22%。
因此，美元走软将给科技板块带来一场“顺风”，帮助其延续跑赢大市的表现。若接下来美元步入长期熊市，科技股有望迎来一波持久的涨势，尤为值得投资者关注。
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