当前油价正在向2002年7月以来最窄的月度波动区间靠近，进入8月以后油价波幅还未超过2.45美元，在过去一年里油价波动区间也大约限制在42-55美元/桶，创近15年以来的最窄水平。而如此低的波动性已让不少交易员对如何押注摸不着北。
圣路易斯Confluence Investment Management首席市场策略师Bill O’Grady表示，当前油市资金正处于观望状态，看是否会有消息引发价格出现实质性的波动。而基本面信号也很复杂，局势一点都不明朗。
4月初以来美国原油库存几乎周周下跌，目前处于10月份以来的最低水平。不过投资者质疑，随着夏季用油高峰接近尾声，下降是否只是季节性的。
U.S. Bank Wealth Management区域投资经理Mark Watkins指出，如果原油库存继续下降，直至劳动节（美国9月的第一个星期一）以后，那么油价可能在50美元/桶持稳。他还表示美国原油市场的情绪开始变得略偏正面，但市场仍然需要极长的时间来恢复平衡。
从OPEC及非OPEC产油国的进展看，油市重返供需平衡的前景并不乐观。尽管OPEC两个最大的产油国——沙特和伊拉克承诺将加强减产努力，但该组织7月份的产量攀升至年内最高水平。
最新的CFTC报告显示，截止8月8日的一周里，对冲基金将WTI原油净多仓减少了0.8%，为今年第三次出现调整幅度低于1%的情况。而在截止8月1日的一周，对冲基金将WTI原油净多仓增加了18%，进入油价波动性低的八月以后对冲基金给出的看空看多信号也变得模糊起来。
值得一提的是，在短线这样看似“浑浊不清”的市场环境中，有技术分析师从中长期的油市大格局中，却寻找到了捕捉油价下一步走向的“新天地”！如下图所示，油价在过去一年半以来的走势似乎正在构筑一个极为完整的圆弧顶形态。以2017年1月为中轴，油价前后的表现形成了颇为相对称的镜像。
假如这一顶部形态成立，那么在未来一个月的时间里，油价很可能将重新跌向39-42美元的前期底部区域。
从季节性的波动规律看，当前油价也很可能正处在升势的尾声阶段。由下图中不难发现，油价在过去5年、10年和15年的历史平均行情中，都倾向于在8月下旬见顶，同时全年的最后三个月则走势疲软。
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