受美联储副主席意外辞职、飓风灾害可能冲击美国经济增长,以及地缘紧张局势升级等内外多重利空因素影响,美元指数上周大幅下挫1.6%,创下6月底以来最差周度表现,并跌至32个月新低。
利空因素扎堆
尽管上周有国会和白宫达成短暂债限延长协议等利好因素刺激,美元指数仍未能止住下跌趋势。包括5级飓风Irma来袭、地缘紧张局势升温、欧洲央行暗示将削减QE,以及美联储12月加息预期进一步降温等因素,推动投资者继续抛售美元。
地缘政治局势不确定性上升,推动投资者追捧避险资产,日元走强。上周五,美元兑日元跌破108,为去年11月美国大选结束以来最低,全周累计跌幅高达2.2%。
欧洲央行上周四宣布维持货币政策不变,但行长德拉基表态称可能于10月就削减资产购买计划做出重要决定,刺激欧元跳涨。德拉吉明确提及QE缩减令欧元多头对欧元区经济形势将很快促成央行政策收紧的信心进一步攀升,欧元对美元升至1.21的两年多新高,全周累计涨幅达1.46%。今年以来欧元对美元累计涨幅达到14%,欧元在美元指数中所占权重超过50%。
受欧元和日元双双飙高影响,美元下行压力加剧,美元指数跌至91附近的2015年1月以来最低水平。今年以来美元指数已经累计下跌10%。
美国方面,美联储副主席斯坦利·费舍尔6日意外宣布因个人原因辞任美联储副主席一职,该决定将于2017年10月13日生效。分析人士认为,略偏鹰派的费舍尔的缺席,将令12月加息可能性进一步下滑,美联储决策层的更替也将给明年货币政策带来更多的不确定性。这进一步加剧了美元的跌势。
美元疲势难扭转
有华尔街分析师指出,美联储副主席费舍尔的辞职值得关注,因为他不仅是美国货币政策的主要制定者之一,而且他的离职让特朗普有机会完全重塑美联储。为刺激贸易增长,鼓励制造业回归美国,特朗普更乐于看到美元走低。这些因素将令美元继续处于压力之下。
嘉盛集团研究主管James Chen表示,美国利率、货币政策和财政政策展望日渐鸽派,美元持续受累。如果全球风险因素进一步提振日元避险需求的话,美元/日元可能跌破支撑。
布朗兄弟哈里曼公司货币策略全球主管马克·钱德勒表示,市场对欧洲央行将逐渐削减资产购买规模达成共识,美联储将开始启动缩表,美国税收改革和基础设施发展前景黯淡,这些因素共同推动了美元走弱。目前基本面和技术指标一致显示,美元新一轮下跌已经开始,而地缘风险更是“火上浇油”。
国家联盟资本市场公司全球固定收益主管安德鲁·布伦纳表示,美元疲软反映了两个主要因素。首先最重要的是经济增速的“差异化”,虽然美国经济好转,但增速放缓,同时美联储开始收紧货币政策,相比之下欧洲经济越来越强。第二是政治因素。欧洲目前状况稳定,而美国面临多个问题,债务和预算上限之争令市场紧张,尽管美国股市仍保持稳定,但美元越来越弱。