没有不破的震荡，没有不晴的雨季！一天有早晚、早晚有一天。起来的很早，却看了很久，看好了再写这是分析，为了写而写这是任务，没有规定时间，却心中有把尺子。
随着近期黄金价格上涨，黄金ETF的全球持有量涨至2013年以来的最高水平。据彭博报道，其中的多数资金流入SPDR黄金ETF(GLD)。顶尖投行高盛就曾做出过预测，2018年ETF领域将有巨大增长，潜在的驱动力将来自美国经济前景改善，以及诸如劳工部新的信托规定(Fiduciary Rule)等货币监管举措。全球黄金ETF资产料将增长18.6%，其中新流入的资金将增加13.3%，价格上涨则将贡献4.7%。资金从共同基金与主动型基金流出，转而流入ETF，将支持黄金ETF成长。围绕未来加息路径、货币贬值、负利率与价格动能的不确定性也将支撑资金流入黄金ETF。
市场避险需求不断飙升
2008-2009年美国和欧洲的金融危机后黄金已经跃升为全球投资者资产配置最重要的组成部分之一。由于资本市场周期性的衰退规律让投资者越来越意识到囤积一些保值资产以应对突发事件变得越来越重要。因此，黄金这个全世界最佳的避险资产正在变得更受欢迎。义伟认为黄金是传统资产（如股票和债券）的替代品。黄金这类非传统资产在美国养老金中的份额已经从2006年的17％上升到2016年的27％。
通胀恐慌令黄金备受欢迎
在过去的一个世纪里，黄金的表现大大超过了所有主要货币——在布雷顿森林体系崩溃后黄金依然持续走高。这种巨大的差异最核心的原因在于，黄金的有效供应量随着时间的推移变化不大——每年增长不到2%；与之相对，法定货币可以无限量地印刷，并且，主流国家确实正在这么干。前几年令人畏惧的量化宽松和负利率就是铁证。
负真实利率推动黄金上涨
也正因为黄金的供应稳定而需求日益增加，它成为极佳的抗通胀品种。在通货膨胀率超过3%的时候，黄金的价格平均上涨了14%以上。更令人赞叹的是，黄金在通货紧缩阶段一样有着不俗的表现。
黄金投资风险较其他品种低
资产的稳定取决于市场是否保持足够的流动性。以近期火热的比特币为例，虽然目前概念被大肆炒作，价格也在一年内暴涨超过1000%，但其在单日内的波动幅度也异常惊人，最为关键的因素就在于比特币终究是小众市场，其市场日均交易量极为有限，所以大笔的买卖会导致价格大幅波动，同时，低交易量的市场也意味着更容易操纵。
与之相反，黄金的市场价值达到了惊人的2兆9000亿美元。实物黄金交易额度大约为每天1500亿美元至2200亿美元之间，黄金ETF提供了额外的流动资金来源，美国最大的上市基金交易平均每天交易数量高达12亿美元。极高的交易额意味着大型机构和庄家几乎不可能去操纵价格，也因为此，黄金的价格较其他投机品种而言更为稳定，这也意味着投资黄金的风险更小。
黄金特殊属性超越传统商品
按照严格的界定来看，黄金无疑是属于商品类。但是，黄金几个特殊属性导致其有别于传统商品。黄金供应稳定，渠道广阔，勘探行业又具有极强的专业性，这有助于消除不确定性和波动性。此外，由于黄金物理性质稳定不会真正被消耗，其库存要远大于其他商品，这导致黄金不会出现供应问题。黄金需求来自广泛的细分市场和区域，不同的地区拥有着不同的黄金需求推动要素，这在全球化的背景下导致黄金需求更加稳定。
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