在老股转让市场中，中介扮演着不可或缺的角色，一般而言，中介会通过各种渠道寻找新三板的投资者，并向他们推荐有股权转让需求的挂牌公司股东，安排双方对接交易，并从中赚取高额收益，但也有的中介直接参与交易，低价从公司原始股东处拿得股票，然后将公司包装之后，高价卖给投资者，赚取差价。
更有甚者，部分中介会找一些并不是新三板合格投资者的“接盘侠”，帮助这些人垫资开户，然后高价将股票卖给他们，等投资者发现被套牢时，只好自认倒霉。
活跃在新三板圈子里面的老股转让
近日，易三板（ID：esanban）分析员在朋友圈、股吧等多个渠道，发现有平台在转让新三板挂牌公司雷蒙德（834506）的股权，并且打着“年均净利1.5亿元”、“跨境电商”、“2018年转板创业板”等旗号。
易三板（ID：esanban）分析员将“雷蒙德”三个字输入百度搜索框，发现搜索结果的前几位全是雷蒙德股权转让的广告信息。
（百度搜索关键字“雷蒙德”截图）
易三板（ID：esanban）分析员打开其中的一家股权转让平台网站，在雷蒙德项目推介材料中的投资亮点部分，可以看到这家平台为雷蒙德打出了“转板创业板”、“跨境电商”等旗号，认为雷蒙德创业板ipo上市后，未来三年平均营业收入超9亿元，净利润超1.5亿元，且作为主打跨境电商上市概念的雷蒙德市盈率仅为12.8，相对该行业估值较低，但实际上，目前公司并没有发布接受ipo辅导的公告，并且4月7日公司的市盈率（TTM）也已经达到了73.34倍。
（雷蒙德项目推介材料截图）
随后，易三板（ID：esanban）分析员在浏览雷蒙德股吧时发现，那些建议买入雷蒙德股票的帖子，发帖人均为注册时间不超过一个月的“小号”，同样也是在吹捧公司转板盈利颇丰，不过也有投资人发帖表示：“各位投资人注意，雷蒙德价格确实是4.8（元），然后高价卖给散户投资人，中间的差价让人震惊，有被（套）钱投资人可以向证监会反馈反映此事，保护合法权益。”
（雷蒙德股吧截图）
雷蒙德到底是一家怎样的公司？
雷蒙德是一家位于北京市，主营业务为工业阀门的设计、研发、生产和销售的新三板公司，其产品广泛应用于石油石化、天然气、化工、能源和长输管线等领域，销售模式则是以直销为主。
2015年12月1日，雷蒙德正式挂牌新三板，目前处于创新层，采用协议转让方式交易，从公司的财务数据来看，其经营业绩还是不错的，2014年、2015年和2016年上半年分别完成营业收入2.12亿元、2.09亿元和1.25亿元，同期净利润分别为3199.74万元，3116.07万元和2128.06万元。
易三板（ID：esanban）分析员发现，从雷蒙德挂牌到今年3月3日这一年多的时间里，公司在二级市场上从来没有过成交，算得上是一支“僵尸股”，而3月3日之后到4月7日这一时间段里，公司的二级市场表现则一反常态，每天都有成交，成交价格最低3元/股，最高则达到40元/股，区间换手率达到了22.29%。
一支原本没有流动性的股票，为何突然有了成交，又是什么人在交易，易三板（ID：esanban）分析员查看了公司自交易以来的44笔交易公开信息，发现公司大股东与二股东正在减持所持股份，也就是老股转让。
大股东与二股东至少已套现2800万元
今年2月16日，雷蒙德6253.75万股限售股解禁，均为首发原始股东的限售股，占总股本的52.82%，其中公司第一、二大股东分别解禁1705万股和1810万股。
根据交易公开信息显示，自首个交易日至今，公司第一大股东陈双聘以5.6元/股的均价减持75万股，套现400万元，第二大股东唐芳以4.6元/股的均价减持548.4万股，套现2408万元。
值得注意的是，唐芳所出让的股份由来自上海的王学军、孙柏荣、乔战、龚士霞、龚士芳、陈建刚和蔡皓等7位投资者买入，价格均在5元/股以内。
易三板（ID:esanban）分析员在交易信息中发现，买入股票后，这7位投资者相互之间进行过多次对倒交易，价格在15元/股至25元/之间，大多仅成交一手，以此维持着公司股票的流动性与高估值，除对倒交易之外，这7位投资者也曾将部分股份高价转让给其他投资者。
（交易公开信息截图 来源东财choice）
如果这7为投资者就是网上包装雷蒙德的中介，那他们这么低价买、高价卖，短时间内一倒手其收益可是能翻好几番，就像东财股吧的那个帖子里说的“中间的差价让人震惊”。
警惕那些变了味的老股转让
实际上，老股转让本是对投资人和原始股东都有利的一件事情。
对原始股东来说，公司挂牌新三板后，即便手中的股权越来越值钱，那也仅是账面资产，老股转让则为公司股东提供了一个套现的渠道；此外，老股转让还可以在引入投资者时保证公司股东的股权不会被过度稀释。
对投资者来说，老股转让的方式可以降低其投资成本，因为老股的估值会参考最近一轮融资的估值，但老股转让的价格往往会在此估值的基础上打折扣，理由则是流动性差以及处于强势地位的买方在定价权上更有话语权。
据媒体报道，市场期盼已久的大宗交易制度和盘前盘后集合竞价制度或于近期出台，也是交易制度改革的第一步，大宗交易的推出，为股东减持需求提供了一个有效通道，一定程度上也给了新三板市场“老股转让”生意做大的机会。
但目前市场上所开展的老股转让中，有部分属于变了味的老股转让，有些中介甚至会打出原始股的旗号，其找来的接盘方也多为“垫资开户”的投资者。