导语：个人持有余额宝的最高额度再次下调。根据天弘基金发布的公告，自8月14日(周一)起，余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份(对应为10万元)，已有存量不受影响。在此前的5月底，余额宝的个人交易账户持有额度上限已经下调为25万元。这背后隐藏着什么原因，又会产生什么影响呢？
2013年，天弘基金和支付宝推出货币基金余额宝，每份单位净值为1元。支付宝的母公司蚂蚁金服同时也是天弘基金的大股东，目前持有天弘基金51%的股份。得益于蚂蚁金服的代销渠道，余额宝的用户数量和规模迅速增长。天弘基金官网的资料显示，截至2017年1季度，余额宝用户已超3亿。
根据天弘基金最近发布的公告，自8月14日(周一)起，余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份(对应 为10万元)，已有存量不受影响。在此前的5月底，余额宝的个人交易账户持有额度上限已经下调为25万元。调整后，个人持有如果达到或超过10万则无法转入更多资金，而之前已经超过10万元的账户无需转出。
对于下调原因，天弘基金相关负责人向记者表示，适当调整余额宝的个人持有最高额度将有利于保持余额宝长期稳健运行，加强天弘基金投资管理能力，以服务更多的大众投资者，特别是小额投资者。
截至今年一季度末，整个公募基金的规模为9.21万亿，余额宝一只基金就占到了12%。而根据余额宝的二季度报告，目前该基金规模已经增长至 1.43万亿，成为全球规模最大的货币基金。超过招商银行2016年底的个人活期和定期存款总额，从余额宝收益角度来看，自5月11日，余额宝7日年化收益率站上4%关口后，利率持续走高，近期随着市场流动性宽松，余额宝7日年化收益率出现小幅下滑，截至8月12日，余额宝7日年化收益率达3.924%。
事实上，余额宝等货币基金近年来规模体量增速迅猛，而一旦资产端和负债端出现极端不平衡，引发的流动性风险将不容小觑。
业内人士表示“之前证监会提防风险的时候就已经有过这个消息，从目前的情形来看，近期应该是有落地迹象，不过即使实行也会留出一段过渡期去调整”。
据悉，货币基金新规主要是围绕货币基金投资银行同业存单和存款展开的限定，不仅提高了投资标的的安全性，而且也加强货币基金所投存款与同业存单的分散性，其中最具有看点的一条规定在于对发行存单的商业银行评级门槛进行设限。
根据货币基金新规要求，禁止货币基金投资主体评级低于AA+以下的商业银行发行的存单，并在此基础上进一步限制对次高等级同业存单的投资比例，要求AAA级以下商业银行发行的同业存单的投资比例最高不得超过10%。
Wind数据显示，从2017年初至今，国内共有353家商业银行发行过同业存单，其中，AAA评级的有42家，评级AA+以上的共有102家，由此不难看出，新规落地后，投资商业银行同业存单范围、资金将收紧。
产品收益率下滑
步入7月，银行等机构年中大考结束，资金紧张期已过，叠加央行净投放，资金面整体偏松，市场利率小幅下降，货币基金收益率也随之出现下滑，如今监管防范流动性风险新规即将落地，业内人士预计，货币基金收益率还将持续下滑。
此外，货币基金投向银行的范围、资金缩小后，银行同业业务通过货币基金输血的方式也将受到打压，不排除未来会有更多评级较低的银行投资一些高风险投资标的，如中小微企业私募债等。
风险管控严字当头
每逢季末年末等时间节点，货币基金市场普遍面临着赎回压力较大的问题，近两年来股债市场变动频频，去年底，货币市场曾曝出“货币基金爆仓，基金公司自掏腰包赔偿6亿元”的传闻，基金风控受到严峻考验。
自2013年开始，货币市场基金管理资产总额不断快速增长，截至2017年6月末，管理资产总额达5.1万亿元，庞大资金体量背后风险隐患不断滋生，今年3月，证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》，新规要求，货币基金中单一投资者持仓若超50%，其80%以上资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具，并要求货币基金规模与风险准备金挂钩，限制随意新发货币基金。
结束语：余额宝限额下调与我国金融改革进一步深化和金融监管进一步加强有着巨大的关系。适当调整余额宝的个人持有最高额度将有利于保持余额宝长期稳健运行，也有利于我国的稳健发展。
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