缘何逐渐走向没落？
2015年8月，在明星衣橱完成Pre-D轮融资之后不久，就被不断爆料个人卖家保证金普遍没有返还、品牌商家货款已欠了四个月、员工工资缓发、社保断缴等象征资金链断裂的新闻。记者通过梳理发现，明星衣橱这家创业公司在造血功能不足的前提下，对于营销和推广的投入非常大手笔，这可能是其资金链隐患的最大诱因。
之前，凭借完美的营销，让明星衣橱尝到了甜头，林清华多次对外宣称，用5个亿猛推市场。大手笔投入“女神的战衣”、“中韩时尚王”、“爱上超模”等多个电视娱乐节目，大都是千万级的投资，堪称“土豪”。
疯狂的推广似乎并没有拿到理想的成绩。数据显示，明星衣橱在2015年的销售额在20~30亿元，营销费用高达5亿，占比达到25%。
同时，在明星衣橱现在的模式中，高额的市场费用未能带来较好的转化率，因为消费者看到了明星穿的衣服好看，才会去购买同款，而不会因为明星穿了某件衣服就一定去购买。
过度营销后的滑铁卢并没有让创始人反思，甚至在2015年8月拿到Pre-D轮融资5000万后，林清华计划下一轮还要拿2个亿，他坦言没有融够。但是，此后，并没有再找到“接盘侠”。
“淘宝、天猫为明星衣橱做导购提供了很好的机会。不过，通过技术将时尚元素匹配到具体产品，找到的商品质量不好。所以，我们开始自己选产品，并尝试做自营。”林清华告诉媒体，“在这个过程种，我们发现，很多用户想要的时尚产品国内没有，所以必须选择更多品牌，必须扩展到国外。”
但2016年，国家连续出台了多项关于跨境电商的政策，保税区发货模式越来越不占据优势，而要自建海外仓的物流链条又需要很大投入，这导致明星衣橱的跨境业务陷入僵局。
此时，线下也曾成为明星衣橱的一根“救命稻草”。2016年7月，明星衣橱在厦门开了第一家线下服装店，根据资料显示，厦门明星衣橱是由母公司万象新天以2000万投资的新公司，同时还在两家新公司投资数百万。
但是，过度营销，高昂的自营成本，甚至包括明星同款切入点，也并没有让明星衣橱成为唯一的购买渠道，加之自身盈利能力等诸多因素，让明星衣橱的“星光”逐渐暗淡。
另一边，线下店能否成为明星衣橱的救命稻草还很难说，因为开设线下店势必需要高额的资金投入，而明星衣橱目前尚不能给员工按时发放工资。
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