自去年起，公募基金入场就引起了市场的广泛热议，监管层也在多个场合表示正在制定相关引导细则，而行至年终，仍然未果。
首先必须肯定的是新三板市场本身是允许公募基金参与的。
证监会发布的《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》明确，
支持有条件的机构围绕市场需求自主开发跨境跨市场、覆盖不同资产类别、多元化投资策略、差异化收费结构与收费水平的公募基金产品。鼓励公募基金在投资范围、投资市场、投资策略和产品结构等方面大胆创新。
在业内人士看来，公募基金早就做好了投资新三板的准备，但一直未被放行。
公募基金参与股权投资并非没有先例。
2014年9月成立的嘉实元和便是国内首只获准投资非上市公司股权的公募基金，而所投股权正是被誉为“国企混改第一单”的中石化销售公司。募资规模为106.81亿元，存续期限为自基金合同生效之日起5年。
部分业内人士对于公募基金入场持乐观态度。一位北京公募基金主管产品设计的负责人表示，2015年，监管部门曾多次讨论公募基金入新三板的话题，也起草过公募基金投资新三板的细则，投资新三板的交易系统也早已在公募基金专户及子公司中应用。可以说公募基金投资新三板的技术门槛基本不存在，唯一的障碍是监管部门的一纸批文。
阳光金服董事长石义强表示：“考虑到公募基金组建新三板运营团队、产品策划、证监会备案、募集等都需要时间，再到研究一个标的以何种方式去投资，甚至用混合型基金试水去投，周期也都在半年以上，因此公募基金入市，估计最早也是今年下半年才有可能。”
公募基金入场隐忧不断
然而现实并没有这么简单。市场期待以公募基金入市解决新三板流动性，恐怕很难。目前，目前新三板私募产品中有净值记录的1041家中净值低于1的产品有778家。这个数目占所有有统计数目的74.7%，也就是说在目前的新三板私募产品中亏损的基金占大多数。
在这样的情况下，公募基金如何入场？入场之后，公募基金的钱谁来接盘？所以，期待以公募基金入市解决新三板流动性，仍然是一个悖论。是先有流动性，才有公募基金入市？还是先有公募基金入市，才能解决流动性？
另外，新三板马上面临分层，最核心的问题是创新层和基础层究竟有何不同。我们认为假如投资者适当性制度没有一定修正，恐怕就不能超出市场预期，引入足够数量的投资者，并提供相应流动性。在这一预期确认之前，公募基金很难大举进场。
公募基金进入新三板的最大困难，还是在于流动性问题。开放式基金面临投资者日常申购赎回要求，封闭式基金到期面临清盘、赎回要求，需要较强流动性。
除此之外，即便假设当前公募基金入场指引已经下发，还存在着投资者门槛问题。当前新三板市场个人投资者的投资门槛是万元是当前资本市场体系中投资者门槛最高的一个市场几乎隔绝了普通散户。
从目前的市场情况来看，全国只有20万合格的投资者，估计其中还有三分之一的水分(垫资开户的)。而我国人口却有13亿人口，市场活跃度显然不够。一位业内人士表示，“我们调研的机构投资者没有一家认为当前投资者门槛应该维持不变的，区别只在于降至300万，还是100万，甚至更低。”随着新三板市场的不断完善，降低个人投资者投资门槛势在必行。若要解决该问题，还需等待监管层相关政策的出台。
因此，即使官方放开公募基金的入市限制，从投资主体的角度来看，公募基金也未必会积极进入新三板，毕竟它在主板有更好的流动性，而流动性是资金安全的第一保障，其次才是所谓的“价值投资”。
另外，当前市场参与主体以私募基金、专户产品、资管产品为主。以社保基金、企业年金为主体的其他机构投资者尚未进入新三板，公募基金此时入市，未必能改变新三板流动性问题，倒是可能成为接盘侠。
如何避免成为接盘侠？
毫无疑问，公募基金要想入场，就必须解决市场现存问题。中科沃土董事长朱为绎表示，新三板市场是一个崭新的市场，是一个机构投资者为主的市场，很考验公募基金的投资能力和服务能力，只要能找到真正的成长性股票就能赚钱。也只有这样，中国才能培育真正的机构投资者，而不是A股中的“大散户”。新三板企业的价值是逐步释放出来的，而不是说短期就能到达高点，后面进来的投资者就只能博傻。
那么对于那些跃跃欲试想要入场的公募基金都要做好哪些准备呢？应该如何避免成为接盘侠呢？
应抓紧培养新三板投研团队
公募基金应抓紧培养新三板投研团队。当前公募基金投资标的大多是A股上市公司，这些公司在登陆主板前已有长期积累，上市后管理机制更加规范并有严格的信息披露机制、较为成熟的投资标的，降低了公募基金投资的风险。
而与此相反，新三板挂牌公司中多为小微企业且集中于新兴产业。处于发展初期的小微企业各方面都还不规范，抵御风险的能力较弱，存在很多不确定性。要想发掘新三板市场中具有良好发展前景的公司，要求公募基金公司转变观念培养、专注于投资研究这一特殊市场的团队，以类似于创投机构的角度去挖掘新三板市场的财富机遇。
应设计发行符合新三板市场特点的基金产品
公募基金应设计发行符合新三板市场特点的基金产品。公募基金在进入新三板市场初期设立指数型基金，不仅可以降低投研成本还可以分享市场平均收益。与此同时，根据新三板市场流动性差、个股分化的特点，设立封闭或半封闭基金不失为一种明智的选择，待新三板市场制度完善、流动性提高后再设立普通开放式基金为时不晚。