5月12日，合晟资产发布公告称，因公司经营发展的需要，经慎重考虑，公司拟向全国中小企业股份转让系统公司（以下简称“股转公司”）申请股票终止挂牌。公司拟于股东大会审议通过后10个转让日内向股转公司提交终止挂牌申请，具体终止挂牌时间以股转批准的时间为准。
2016年5月27日，股转公司在官网发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》（以下简称《通知》），分别就“一行三会”监管企业、私募机构以及其他金融属性企业挂牌融资进行了详细说明。其中，《通知》对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件，对私募机构的规模、业务结构和信息披露内容都作了详细规定，同时对其他具有金融属性企业暂停受理和终止审查。
合晟资产也成为新规颁布后首家申请摘牌的机构。不过，合晟资产此前发布的自查报告中显示，其符合新规要求。截至目前，已有9家私募发布了自查报告，如今距离大限只剩不到两周时间，未发布自查报告的挂牌私募将何去何从仍待市场检验。
值得一提的是，自私募机构监管新规出台以来，新三板市场暂无新增私募挂牌机构。按照股转公司官方公募的审查文件，目前类似于朱雀投资、中信资本、暖流资产、亚豪资产、君联资本等著名的私募机构，挂牌申请在2015年就已被受理，但目前仍在排队审查中。
合晟投资申请摘牌
去年5月，根据《通知》的要求，私募机构必须对其是否符合《通知》中的新增挂牌条件进行自查。对于不符合新增挂牌条件的已挂牌PE机构，应当在1年内进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。
实际上，合晟资产早已发布自查报告，并表示各项业务均合规。早在去年6月20日，合晟资产在其发布的私募自查报告指出，公司无论是按照狭义口径，还是广义口径；无论是股转要求自查的(一)、(四)、(五)、(六)、(八)条，还是不需自查的(二)、(三)、(七)条，都符合挂牌条件。
但正是这样一家完全符合股转“新八条”的机构，却成为第一家申请摘牌的私募机构。
作为一家长期聚焦于债券市场的投资和研究的私募投资基金管理人，合晟资产主要依赖自身团队的投研能力，通过担任资产管理计划的投资顾问或管理人来获取管理费、业绩报酬等收入。
截至2016年12月31日，公司管理（含顾问管理和受托管理)的产品均为契约型，以债券型固定收益类产品为主，主要投资于在证券交易所和银行间交易市场挂牌交易的债券，产品数量为69只，客户资产净值达到242.92亿元，比年初增长138.16%。
根据合晟资产2016年年报显示，公司实现营收3.68亿元，同比增长1189.94%；净利润2.18亿元，同比增长1419.28%，业绩大涨的原因是其管理的资产规模增长明显，管理的产品在2016年内取得较好业绩，年度内到期产品获取的业绩报酬较高，管理费收入增长较多。
对于申请摘牌的原因，合晟资产仅表示因为“公司经营发展的需要”，但具体的原因或涉及多个方面。
上海一家大型券商投行人士对时代周报记者表示：“以九鼎、中科招商等为首的私募挂牌新三板曾经因为大额融资发展迅速，但现在从严监管，融资情况大不如前，同时信披的成本也在高涨，再加上‘八项规定’的限制，确实有一些机构萌生退意，但作为一家完全符合规定的机构，这个时候摘牌还是比较意外的。”
时代周报记者梳理合晟资产以往公告发现，在登陆新三板之后，合晟资产虽然动作不断，但定增融资却以失败告终。
2016年3月，合晟资产宣布与德音传媒、天津润璞共同出资设立天津合晟同晖资产管理有限公司，随后向员工定向增发，但定增最终失败。2016年9月，公司在公告中称“由于目前资本市场整体环境、监管政策要求以及公司实际情况等诸多因素”，终止了该定增方案。
此外，2016年年底，合晟资产曾因筹划重大事项而停牌，公司计划以3.1亿元现金收购深圳瑞龙期货有限公司（以下简称“瑞龙期货”）100%股权，希望通过收购瑞龙期货，获取期货资管业务牌照，在较短的时间内实现公司的跨越式发展。
而在发布申请摘牌公告的当天，5月12日晚，合晟资产发布公告称，为了顺利推进公司股票在股转公司终止挂牌的相关事宜，公司承诺公司股票在新三板挂牌期间暂停以3.1亿元人民币收购瑞龙期货100%股权的重大资产重组事项。
值得注意的是，在今年1月26日发布的2016年年报中，合晟资产则表示，收购瑞龙期货能提升资产管理业务的稳定性，预计对公司整体影响较为正面。而摘牌是否与这次已经进行了半年之久的重大资产重组有关，仍待后续观察。
细则尚未出台
广证恒生研报指出，根据Wind数据库，使用GICS行业分类筛选出属于金融行业的新三板企业，在将投资咨询顾问服务机构从金融类企业中予以剔除的前提下，金融类企业共有152家。其中属于私募基金管理的有28家；“一行三会”监管的已挂牌企业共有51家；属于其他金融属性企业（小贷、担保、融资租赁等）共有73家。
据时代周报记者统计，目前已有9家公司发布了自查报告，除了合盛资产，还有九鼎投资、麦高控股、天信投资、原点股份、天图投资、浙商创投、思考投资以及菁英时代。
据媒体披露，4月28日，股转公司对各主办券商下发通知，要求在5月3日前填写《已挂牌私募机构自查整改情况表》，并在5月27日前披露自查整改报告和主办券商核查报告。
按照股转公司的要求，私募机构以2016年年度报告为依据进行自查整改，自查整改报告和主办券商核查报告应当载明自查整改的依据、过程和结论等内容。而在上述已发布自查报告的私募中，绝大部分却是在去年以2015年年度报告为依据完成自查。
在今年发布自查报告的私募包括浙商创投和麦高控股。此外，5月12日，思考投资发布了新的自查报告并表示符合新规要求，不过该报告随后被撤销，截至目前，思考投资并未对撤销原因予以解释。
“已披露的自查整改报告和核查报告，经审查无异议的，视为已完成自查整改。”股转公司称，若发现自查整改相关信息披露存在完备性问题的，股转公司有权要求公司对存在问题的信息披露内容进行解释、说明和更正。
多家尚未发布自查公告的私募机构在年报中提示风险。方富资本在年报中提及，“本公司将努力完成上述通知的具体指标要求，如果在规定期限之前未能如期完成整改，公司有可能被全国中小企业股份转让系统摘牌，届时将可能给公司带来巨大的负面影响”。此外，硅谷天堂称其已经向股转公司提及自查报告，正在等待股转公司审核；中科招商也称其正在自查和整改。
那么，哪些挂牌私募的摘牌风险更高？上海一家中型私募投资经理对时代周报记者表示：“几个硬性指标中，80%的收入比例看起来严格但其实可以用不同会计政策来规避，这一点从今年各家年报上都有所体现；规模的指标比较头疼，尤其是对VC和PE来说，本来创投类基金的规模都不大，超过20亿元的已经不多了，实缴规模则更小，所以纯创投私募基金的摘牌风险是比较高的。”
这种说法也得到多方印证。拥湾资产在2016年年报中指出：“鉴于公司目前管理基金规模未达到20亿元人民币，因此是否能够维持挂牌以及是否能够进行再融资尚有不确定性。”
思考投资和菁英时代则跟VC/PE划清界限。
思考投资在2016年6月发布的自查报告称，根据中国证券投资基金业协会网站显示，基金主要分类为证券投资基金、股权投资基金、创业投资基金和其他投资基金，根据网站显示，公司属于证券投资基金类私募机构，所以并不适用“创业投资类私募机构(VC)最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上，私募股权类私募机构(PE)最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上”自查条件要求。
思考投资称，公司除不适用上述条件外，其他条件皆符合挂牌要求。同为证券投资类私募基金的菁英时代也表示“不适用上述条件”，但符合股转公司《通知》中的相关要求。
此外，一些挂牌机构由于无法满足八项新规，选择剥离私募业务。其中，3月7日，麦高控股发布剥离私募基金管理业务的公告；3月3日，天信投资宣布全面停止私募基金管理业务，并注销私募基金管理人资格。