最近的资本市场腥风阵阵，赚钱的少见，割肉的常闻。其实高手在3月底就已经离席，留下来割肉的都是管不住自己手的人。散户们正遭遇这样的困境，反复去追去抄，然后来回被收割。之前的赚钱行情已经变成了割肉行情，那么谁该为此买单？于是，有到主管部门投诉的，有指责管理层的，有要求国家兜底的，有指责IPO加速的，还有去庙里烧香的！乱纷纷之际，本周市场看似探明了一个短底，刚割肉完毕惊魂未定的交易者，又开始蠢蠢欲动。
是时候理一下2017年以来国家金融体制改革的思路了，这才是市场投资风向变迁的根本。今年金融领域的主题是去杠杆和强监管。去杠杆是为了防风险，风险主要来自房地产。这个市场的非理性繁荣，导致全社会的资金以各种形式流向房地产，其中的杠杆资金有多少？银行、债券和保险等方面的资金有多少进了房地产？总之，房地产独大、实体经济不振的经济是不可持续的。
那么，现在去杠杆的进程如何？也只是刚刚步入深水区。与去杠杆配套的是强监管，管理层对利益输送等恶劣行为严惩不贷。
所以前途是光明的，道路是曲折的。等真正去了杠杆，捋清家底，就到了撸起袖子加油干的时候。届时，过去的炒题材、炒概念可能没什么市场了，高成长和高分红股将成为投资主线。壳公司、亏损类公司可能会被打入万劫不复乃至退市的深渊，“空手套”们惟一的选择是老老实实回归实体，经营企业。这样整个国家的经济将焕然一新。
当市场风清气正，公开透明，监管到位，积极倡导价值投资，怎么能没有万众期待的大牛市呢？
综上，笔者并不看好后续几个月的行情，市场可能会重复“反弹-新低，反弹-新低”这一过程。建议水平一般的投资者可以休息一下提升自己。至于高手可以抢一抢反弹，顺手配置一些高成长的错杀股，比如环保、医药类股票。
回到主题，谁该为投资者亏本买单？这个问题投资者最该问的人是自己，难道您忘了市场的箴言——这个市场惟一不变的就是变化？
