众所周知,IPO发审从去年年底开始提速,与此同时证监会审核也更加严格,竭力杜绝“带病上会”、“带病过会”。这导致部分排队企业知难而退,主动撤回申报,即终止审查。
如果从去年12月2日以来被抽查的16家公司(均未上会)看,终止审查比例高达37.5%。而拟IPO企业终止审查的整体比例则比这个低的多。以截至2015年12月31日正常排队的652家公司中(不含已过会未发行企业)为例,迄今终止审查的企业一共82家,占比为12.58%。
此外,在2015年第一次抽签中被抽中的辰欣药业去年1月获安排上会,但却主动撤回申请材料,与今年早前撤单的新三板公司族兴新材一样。投行人士指出,上会前夕撤单的情况非常少见,小概率原因是明知无法过会故以退为进,大概率事件是被举报。未经证实的网络消息称,辰欣药业撤单是因为高管被举报。
证监会去年6月份公布了17家终止审查企业审核中关注的主要问题,超过半数存在订单减少、业绩下滑或大幅波动的情况。正如迈奇化学一样,业绩大幅下滑(或者预计业绩大幅下滑)是被抽查企业撤回申报材料最大的原因。另一重要原因则是财务造假。辽宁振隆特产在2015年第一次抽签中被抽中,同年6月证监会检查发现其存在存货大量盘亏等异常情况,涉嫌虚假陈述,6月15日终止审查。
值得注意的是,IPO抽中一旦发现财务造假、虚假陈述等信息披露违规,涉事企业并不会因为主动撤回申报材料而免于责罚。也就是说,不但上市黄了,还要被处罚。2016年9月,证监会对振隆特产处以60万元“顶格”罚款,对其董事长黄跃等人处以8-10年的市场禁入。
由此可以看出,新三板拟IPO公司对IPO抽查也不可放松。