不得不说,新三板这个“造富工厂”功能真是多样,既有通过股权投资实现财富增值的亿万富翁,又经常给散户创造捡漏、“薅羊毛”的套利机会。
从瞄准股东人数超过200人的拟IPO公司,到股东人数不够标准的冲层、保层企业,新三板“羊毛党”大军似乎战无不胜、无往不利。
这一次,他们瞄准了拟摘牌公司。
"羊毛党"再次出击
上次论坛君写了篇文章,分析了新三板摘牌潮下,不少拟摘牌公司给出了不同的回购方案,且大多数都以不低于股东取得股票的成本价进行回购(具体内容见:新三板摘牌潮下,八大回购标准他们最偏爱这一种……)。
近期,有投资者向论坛君爆料,聪明的新三板投资者发现了这里面存在“低风险套利机会”!
李平(化名)是新三板的资深投资者。他告诉论坛君,只要确认公司有摘牌的意思,那么在其股东大会前买入股票,等到股东大会上弃权或者投反对票,就可以坐等公司找上门来协商回购价格,一般回购都不会亏本,这是“稳赚不赔”的生意。
据论坛君了解,新三板上确实存在这样一群聪明的投资者,能时刻发现市场上存在的低风险套利机会,被业内称为“羊毛党”。因为这跟传统的薅羊毛手法不太一致,但本质上都是利用低风险套利机会来赚钱,所以这里加了双引号。
新三板第一次出现“薅羊毛”大军的踪迹,是在去年第一次实施分层之时。分层意见稿出来时,其中一个标准有“合格投资者”人数的限制。让投资者看到了账户的价值所在,“高价出租”账户使用权。
同时,有部分投资者还有另外的收入,就是与公司大股东签署抽屉协议,约定“冲层”完成以后,要求公司以高于成本价的价格回购其持有的股份。
在今年分层之前,同样的“套利机会”又出现了。由于维持创新层标准中的“双50”共同标准,要求维持创新层的公司必须拥有一定数量的合格投资者,因此在这次保层大战中,“羊毛党”们又看到了机会。
据了解,当时刚开始,一个合格投资者的价格上万元,后来随着股转对这个筛选标准的弱化,价格有所降低,最后的价格在1000元左右。
还有一次,是在去年年底,新三板公司纷纷公布上市辅导和IPO排队之时。
由于至今仍未有股东人数超过200人的公司成功IPO,因此股东超过200人的公司为提高成功IPO的概率,希望回购部分股东股份,将股东人数降到安全线以内。
这些“聪明的投资者”马上看到了“赚钱的机会”,瞄准股东人数在200人左右的公司买入部分股份,坐等公司上门探讨回购的可能性。这个时候,要求给出高于成本价两倍、甚至三倍的价格被回购。
“被薅羊毛”的公司,如若不答应高价回购股份,那么除了会影响公司IPO进程外,还会影响到公司的正常资本运作。比如,一旦股东人数超过200人,定增就要履行更为复杂的审批流程。这种情况下,公司也只能“忍痛”接受高价回购的要求。
这一次,他们瞄准了拟摘牌公司。
瞄准拟摘牌公司
李平说道,一般情况下,在审议摘牌议案的公司股东大会上,只要出现股东弃权或投反对票,挂牌公司就必须提交异议股东回购协议的方案,股转公司才会批准公司摘牌。
他告诉论坛君,存在这种套利机会,是因为部分公司在发布拟摘牌公告之后,公司股票还处于可交易状态。
论坛君发现,确实存在这种情况。以近期刚公告拟终止挂牌的湘村股份为例(假设)。
7月28日,湘村股份公告称,为配合境内资本市场上市的长期战略发展规划,拟向股转申请终止挂牌,该议案已于7月27日通过了董事会审议。公司拟于股东大会后10个转让日内向股转提交终止挂牌申请,具体摘牌时间以股转系统批准时间为准。
而对于公司申请股票终止挂牌存在的异议股东,公司及控股股东、实际控制人承诺将以合理价格收购其股份,具体价格经双方协商一致后确定,收购期限为自股东大会审议通过之日起10个转让日内。
湘村股份拟摘牌的原因,有媒体称是为了“清理三类股东”。
如果只从湘村股份的业绩来看,成功IPO的概率应该不低,但是在“是否跟随公司去主板”这个问题的选择上,股东们似乎出现了分歧。有投资者就认为其股东人数远超200人,去IPO还是有点悬念。
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