您的位置:新三板 / 融资 / 创业 动态 / 观点 > 新三板融资近3500亿,中小企业融资次数超90%

新三板融资近3500亿,中小企业融资次数超90%

2017-08-11 08:46  来源:上海证券报 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:上海证券报

    timg (16).jpg

    在“新三板万里行”联合调研活动的启动仪式上,全国股转公司信息研究部副总监李萌用准确翔实的数据,描绘了一幅中小微企业新三板融资全景图。

    截至2017年7月末,新三板企业融资额达到3484.4亿元,融资分化的效应近期越发明显。

  中小企业融资次数占比超90%

  新三板市场一直坚持以小额、快速、市场化的机制助力挂牌企业融资。2013年至2017年7月末,中小企业融资次数占90.44%,融资额占比为69.45%。企业挂牌平均费用约为200万元,仅为交易所上市的5%到10%。同时,新三板的审查效率高,完成发行备案平均时间仅约30个工作日。

  近年来,新三板的融资规模持续扩大。2013年至2017年7月末,5001家企业完成7569次股票发行,累计融资3484.4亿元。2016年至2017年7月末共有3852家挂牌公司完成4660次发行,融资2142.74亿元;非金融企业融资1954.9亿元,占比为91.23%。挂牌以来有过大额融资的公司2016年营收和利润增幅分别较无融资公司高21.22%和14.98%,平均营业收入和净利润分别是无融资公司的4.58倍和5.63倍。

  在已经发生的融资行为中,外部投资机构参与的外源性融资占主要地位。数据显示,外源性融资金额占比达73%,外部机构投资者投入金额为1707亿元,占比过半。大额融资对外源性融资依赖度较高,如融资额在1000万元以下的1143家公司中,56%获得了外源性融资,而融资额在1亿元以上的623家公司中,该比例则高达83%。

  优先股为企业提供多元化融资渠道。2016年至2017年7月底,7家企业完成8次优先股发行,累计融资20.88亿元。其中,2016年发行3次,累计融资20.20亿元;今年以来发行5次,累计融资6750万元。2016年11月,齐鲁银行向7家机构投资者定向发行2000万股优先股,募集资金20亿元,主要用于补充其他一级资本,满足资本充足率。

  今年,“双创债”发行规模呈爆发式增长,单笔融资额弹性大。2016年3月至2017年7月底,已有11家新三板企业完成了11次“双创债”的发行,累计融资12.58亿元;其中,2017年已有6家企业融资11.73亿元,融资额是2016年的13.8倍。“双创债”诞生以来,单笔发行规模从500万元至10亿元不等,可满足企业不同需求。“双创债”发行期限较短,10笔发行期限为1至3年,1笔为5年;发行利率多在5%至7%的区间内。

  265家公司过去一年融资过亿

  随着新三板的发展,融资分化效应初显。尽管新三板股票无融资现象一直存在,但近一年来也有225家挂牌公司融资次数在2次以上,有265家挂牌公司融资额在1亿元以上。

  从企业角度来看,规模更大、财务表现更好的企业融资能力更强。从规模看,有融资企业营业收入中值、净利润中值和净资产中值分别为9422万元、856万元和8560万元,远高于创业板的理论上市条件;从成长性看,有融资企业的营业收入增长率和净利润增长率分别为21.2%和11.5%,较未融资企业高10.1个和12.3个百分点;从盈利能力看,融资企业的资产收益率和净资产收益率分别为7.2%和9.5%,较未融资企业高2.2个和1.0个百分点。

  一个显著的特点是,知名投资机构进入能有效降低市场的信息不对称,提升企业融资能力。据统计,知名PE/VC跟投概念的挂牌公司有193家,占有融资公司家数的3.86%,但累计融资302.69亿元,占比为8.69%;平均每家公司融资额高达1.57亿元,是有融资公司平均水平的2.24倍。新三板挂牌公司股权高度集中,引入知名投资机构后,由于此类机构资金实力强、管理较专业、市场影响大,有动机有能力与大股东进行博弈,保护其自身的利益,其他投资人也可通过“搭便车”的方式获益。另外,知名投资机构更可利用其丰富资源对挂牌公司战略发展、日常运营、资本规划等多方面提供帮助。

  此外,外部投资者更为偏好“新经济”企业。在美国,纳斯达克和纽交所新经济行业的市值占比分别为60%、47%。目前在中国,有外部投资人参与融资的新三板挂牌公司中新经济特征更加明显,热门概念如互联网、新科技、新医疗、新环保和新文化(16.28 +0.12%,诊股)教育等在全市场的占比为43%、在创新层占比为32%。

  值得注意的是,外部投资者对“新经济”企业发生亏损仍存认可和包容。

    目前,新三板有外部投资人参与融资的企业中706家亏损,占比为19.8%。这些有融资行为的亏损企业研发强度中值为10.0%,比有融资企业整体水平高4.5个百分点,更高出挂牌公司整体水平7.4个百分点。有融资行为的亏损企业中,战略新兴产业、现代服务业和新产业概念企业占84.13%,如神州优车、君实生物等,均在近年发生过上亿元的大额亏损,但累计融资额均在10亿元以上。(原标题:新三板累计融资近3500亿 分化效应初显)

  推荐阅读>>>

    林采宜谈租售同权:对缓解教育资源紧缺毫无帮助

    上海二手房房价最新消息:成交趋缓 价格再下行!

    无需恐慌,资源分化正是蓄势之时!

    免责声明:本网站所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

为您推荐

行情
概念
新股
研报
涨停
要闻
产业
国内
国际
专题
美股
港股
外汇
期货
黄金
公募
私募
理财
信托
排行
融资
创业
动态
观点
保险
汽车
房产
P2P
投稿专栏
课堂
热点
视频
战略

栏目导航

股市行情
股票
学股
名家
财经
区块链
网站地图

财经365所刊载内容之知识产权为财经365及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

鲁ICP备17012268号-3 Copyright 财经365 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright © 2017股票入门基础知识财经365版权所有 证券投资咨询许可证号为:ZX0036 站长统计