昨天，爆款电影《战狼2》再揽近2亿票房，总票房累计达38亿元。截至今天发稿，其票房已超过39亿元，如无意外，今天票房便有可能突破40亿元。
40亿是什么概念？华谊兄弟（300027）2016年上映10部电影，国内票房总共才31亿元！
影视投资向来伴随着高风险，能投中《战狼2》的毕竟是少数，一些企业投资电影还频频踩坑。
影视股只是看起来风光
先给大家讲几个故事。
2015年，开心麻花推出了公司首部电影《夏洛特烦恼》，一不小心成为黑马，票房收入超过14 亿元。开心麻花2015年业绩因此暴涨，净利润1.3亿元，同比增234%。
2016年，嘉行传媒出品的电视剧《亲爱的翻译官》在湖南卫视播出，掀起收视高潮，并成为当年中国电视剧收视冠军。2016年，嘉行传媒营业收入大涨135%，净利润大涨60%达1.29亿元。
2017年7月，《战狼2》上映，截至目前票房已近40亿元。参与该片8亿元保底发行的北京文化（000802）股价从14.13元/股上涨至19.5元/股，市值涨幅近40亿元。
影视行业的钱好赚吗？并非如此。
影视投资属高风险行业，《夏洛特烦恼》、《战狼2》这样的爆款只是少数。
目前，新三板共有电影和影视节目制作发行公司114家，其中制作企业97家，发行企业17家。2016年，上述企业中有44家业绩出现下滑，占比接近40%。
无论是电影、电视剧、还是综艺节目，只要关注度不达预期，就能亏得你渣都不剩。大点的公司还能用一两部爆款弥补亏损，中小影视公司就可能面临存亡危机。
拍电影踩坑的案例，论坛君已经见得太多了。
银都传媒
《全城通缉》
银都传媒如今已经陷入窘境，但几年前公司在漫画领域还算小有名气，日子过得不错。
只是后来银都传媒步子迈得太大，开始投资拍电影！2015年，银都传媒独立投资5000万开发旗下IP，制作电影《全城通缉》。
银都传媒在2015年年报中称，《全城通缉》在全国院线公映，上映首日全国院线排片率及票房均为国产片第一，并出口18个国家和地区。
吹得像花一样，但该片实际结果并不理想。艺恩网数据显示，该片累计票房仅3507万元，按照制片方30%-40%的分成比例，几乎所剩无几。
这次投资也成了银都传媒此后危机的起点，后来银都传媒投资屡屡失败，引起连锁反应。目前，东方花旗证券针对银都传媒的风险警示公告，已经发了27份了。
海润影业
《华丽上班族》
海润影业大家应该不陌生，它的明星股东很多，包括孙俪、刘诗诗、郭涛、赵丽颖等。
坐拥大批明星股东，海润影业业绩却一直不理想，至2016年它已连续4年亏损。2016年公司营业收入4556万元，净利润亏损6244万元。巨亏的主要原因是公司主导的电影《华丽上班族》票房不理想，在该年度确认亏损。
海润影业原本对该片抱有极高期望，请来杜琪峰导演，还有周润发、汤唯等一线影星参演，然而最终票房收入仅4750万元，给公司带来巨额亏损。
翻看海润影业近年来投资拍摄的电影，《单身男女2》、《不爱不散》、《对不起，我爱你》、《喊山》等，票房大多不高，部分影片票房甚至不足百万元，可见，要出一部叫好又叫座的电影有多难。
不过，今年1月，海润影业投资，王宝强执导的电影《大闹天竺》上映，累计票房达7.6亿元，不知这部电影能否为海润影业扳回一局。
基美影业
《魔轮》、《勇士之门》等
2014年、2015年，基美影业净利润分别为53.8万元、3633万元，发展还算不错。但到了2016年，基美影业巨亏2.65亿元，反转来得如此之快。
原因还是电影票房不理想。
2016年，基美影业主控主导了3部影片开发、投资制作，分别是《魔轮》、《勇士之门》、《超级快递》，艺恩网数据显示，3部电影最终票房分别为784万元，2283万元，6164万元，而根据基美影业披露的信息，3部电影的投资制作成本总共高达1.8亿元，直接导致其2016年出现巨亏。
进入2017年，基美影业同样不轻松。
7月21日，吕克.贝松执导的科幻电影《星际特工：千星之城》在北美上映，票房并不理想。该片总投资高达2.1亿美元(14.1亿人民币)，其中基美影业也砸下5000万美元。
该片预计将于8月25日在国内上映，对于押下重宝的基美影业来说，如果该片国内票房无法取得突破，很有可能成为另一个巨坑。
ST春秋
《王朝的女人.杨贵妃》
ST春秋也曾“阔过”，早年曾参与《长江7号》、《赤壁》等知名影片投资，经纪业务方面，ST春秋旗下曾拥有谢娜、秦海璐、聂远等艺人。可是近年来其经营似乎每况愈下。
2015年，ST春秋管理层在年报中给投资者写了封信，表示公司投资影视领域巨亏，面临成立以来最大的考验。
巨亏主要是因为投资电影《王朝的女人.杨贵妃》失利，该片豆瓣评分仅3.6分，最终票房为1.33亿元。ST春秋披露的电影票房和版权销售收入为7067万元，但投入远超收入，ST春秋亏得渣都不剩。
一部电影不仅直接导致ST春秋产生巨额亏损，还导致经审计的2015 年末净资产为负，陷入资不抵债的窘境。
说到这里，你可能认为论坛君举的都是特例。
但事实上这些状况在新三板影视企业中十分常见，只不过规模稍大的企业，可以依靠其他作品分散风险。
比如，2016年新三板最赚钱的影视公司和力辰光，也踩了坑。
2016年，和力辰光营业收入为6.02亿元，同比增长135%；净利润1.48亿元，同比增长59%。但这主要得益于其电视剧方面的收入增长，在电影方面，和力辰光收益惨淡。
2016年，和力辰光寄予厚望的电影《爵迹》上映，该片虽有明星股东郭敬明撑腰，但最终票房仅3.8亿元，离预期的10亿元相差甚远，为此和力辰光在年报中计提了存货跌价准备金117万元。
去年和力辰光投资的另一部电影《冲天火》就更惨了，和力辰光在该片中投入6000万元，获得40%发行收益，但其票房只有3617万元，和力辰光为此计提的存货跌价准备金额高达4909万元。
烂片常有而爆款不常有，投不出好项目，连影视业领头羊华谊兄弟今年一季度也出现了上市以来的首次亏损，亏损高达6800万元。
就如ST春秋年报中说的那样，电影投资拍摄高昂的制作投入，拍摄过程中的变数，变化不定的观众口味和激烈的市场竞争，即便是在产业机制高度成熟的好莱坞，电影人也处在“没有人知道会发生什么”的焦虑中，而在中国更是如此。
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