在上周仅有的3个交易日里,受到端午节前出台的上市公司有关股东减持新规影响,上市交易的定增主题基金遭到投资者抛售,价格表现显著弱于净值,整体折价率明显扩大。
据统计,截至6月2日,31只上市交易的定增主题基金平均折价率达到11.26%,而在减持新规前最后一个交易日(即5月26日)的简单平均折价率为8.95%,这意味着上周3个交易日过后,这些定增基金平均折价率扩大了2.31个百分点。
具体到单只基金看,除了少数基金之外,绝大多数品种上周折价率扩大。其中,银华鑫盛折价率由5月26日的7.22%扩大到6月2日的14.27%,近乎扩大一倍;规模超过45亿份的财通福享上周五折价率也扩大到14.3%,比5月26日上升6.76个百分点;信诚定增、平安鼎泰、九泰锐富、财通福瑞等基金折价率扩大幅度也都在4个百分点以上。
根据减持新规,股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的,在限售期届满后12个月内,减持数量不得超过持有非公开发行股份的50%。这项新规对于包括公募基金、基金专户、基金子公司产品、券商资管计划等在内的各类参与定增的资管产品都造成明显冲击,意味着它们参与定增变现时间将至少延长1年。
正是受到该项规定影响,上市的定增基金在上周遭到了投资者抛售,折价率随之扩大。截至6月2日,已经有半数定增基金折价率超过10%,折价率超过20%的达到3只,其中,以九泰锐益、九泰锐富和九泰泰富折价率最大,分别达到24.42%、22.83%和22.15%。
国泰融信于6月1日上市交易,也是非公开发行减持新规之后首只上市的定增基金,尽管成立后还没有参与定增项目,股票持仓也较低,但受到市场情绪影响,该基金上市首日收盘0.901元,较净值折价达10.07%,6月2日该基金盘中价格一度下探至0.84元,即折价率超过16%,尾盘靠1手0.92元的买盘收涨,短期能否走稳尚待观察。
由于非公开发行股份减持新规影响面大,据悉不少基金公司已经在和监管层进行沟通,存量定增产品如何执行新规或许还需要进一步明确。但从定增基金折价表现看,目前较大的折价率或许也提供了一定的安全边际,特别是对于那些参与定增较少的基金,折价扩大反而可能提供了介入机会。