这些新规的发布或者修改,都旨在加强对上市公司停复牌业务的监管,限制上市公司滥用停牌权力。
作用是显而易见的。根据统计,目前a股公司平均停牌时间明显缩短,a股整体平均停牌时间已由一年前的130天左右,降至如今的91天。
而对于新三板市场而言,其停复牌基础规则发布于2015年11月27日,即《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南(试行)》(下称《指南》)。
但相比于a股,股转系统出台的《指南》并未基于不同停牌原因分别列举明确、具体的时间限制和信息披露的要求,仅规定了“挂牌公司应明确恢复转让的最晚时点,且暂停转让时间原则上不应超过3个月”的大体原则。
在分析人士看来,长时间的停牌进一步降低了新三板的流动性,不仅损害了投资者的利益,也对市场的发展造成了不良的影响。但目前的监管政策缺乏细化,约束力也不强,所以新三板停复牌制度还需进一步完善细则。
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