尽管8月以来，大盘先抑后扬，日K线走出“V”字形态，融资客也曾随行就市地短线博弈计算机、传媒品种，之后又一度加仓“吃酒喝药”，但总体体来看，周期品种仍是融资客的“心头好”，上周五，融资客加仓偏好重新向周期回归，周期性行业板块融资净流额普遍居前。
两融余额创新高
以周度数据来看，上周沪深两市累计获得111.98亿元融资净流入，从而令市场融资融券余额连续第四周出现正增长，达到9207.51亿元。相比7月21日的8829.39亿元水平，两融余额区间增长378.12亿元，增幅达到4.28%。在7月以来市场流动性整体紧平衡的背景下，两融余额出现显著攀升，反映随着大盘持续在阶段高位区间运行，融资客谨慎情绪缓和，参与行情意愿显著回升。
具体来看，7月最后一周和8月第一、第三周，两融余额上升速度较快，区间融资净流入额分别为125.57亿元、112.59亿元和111.98亿元。其中，7月28日-8月4日时沪综指上攻3300点的冲锋时段，融资风险偏好较高，积极加仓对指数创出20个月新高贡献良多；8月4日-8月11日则是市场调整期，在此期间周期股集体回落，融资客也暂时鸣金收兵，转为短炒传媒、计算机等品种；不过，上周随着行情转暖，两融资金重新加速流入周期性板块。仔细梳理这一阶段融资客加仓路径可以发现，7月以来周期股始终是融资客难以割舍的加仓主线，即使8月初市场大幅波动，融资客也仅仅是顺应热点迁移，周期性板块大肆净偿还的现象并未出现。
从加仓方向来看，28个申万一级行业中，7月21日以来区间融资净买入居前的板块分别是有色金属、化工、电子和采掘，此外，交融运输、银行、钢铁、房地产板块也获得较多加仓；同期医药生物、轻工制造、食品饮料和机械设备则是仅有的融资净偿还板块，金额分别为9.69亿元、2.75亿元、9025.74万元和1885.34万元。
个股方面，皖通高速、分众传媒、中国银河是融资余额区间增幅最大的三只股票，增幅分别为294.85%、235.12%和221.80%。总体上，增长幅度超过100%的股票有13只，增幅超过30%的股票有59只。
回归周期行业
近期，随着大盘重新上升势头，两融加仓资金也显露出朝着周期行业回归端倪。如上周五市场融资净买入居前的板块分别是交通运输、采掘、计算机和银行，具体金额为2.27亿元、1.84亿元、1.53亿元和7128.81万元。
个券交易方面，当天共有373只股票获得融资净流入，其中露天煤业金额最大，为2.50亿元，四维图新、铁龙物流、中国平安和长春高新紧随其后，分别为1.53亿元、9521.53万元、9441.08万元和7721.40万元；575只融资净偿还股票中，净偿还金额最高的是东方金钰、方大炭素、紫金矿业和伊利股份，具体金额为1.24亿元、8866.43万元、8309.88万元和8304.35万元。
此外，上周电子和计算机品种大放异彩，支撑创业板指收复1800点并重新站上半年均线，但融资客并未顾此失彼，除以上两大板块融资净买入额分居第一和第二位外，有色金属、化工、交通运输、钢铁、采掘、建筑材料板块融资净买入排位集体居前，同期商业贸易、休闲服务、轻工制造板块则遭遇融资净偿还，此外，纺织服装、家用电器、食品饮料等更具备防御特征的板块区间融资净买入也抱团垫底。
并且，从昨日盘面看，钢铁、有色金属等资源系板块联袂大涨，也表明融资客此番回归周期的逻辑得到市场的认可，预计在两融资金流向和指数表现形成良性互动的背景下，尝到“甜头”的融资客有望继续加大对周期股的配置力度，尤其是其中8月以来调整幅度较大、估值安全边际凸显的品种。
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