鲸吞乐天，老字号利群如何走出胶东半岛？

来源:品途商业评论

利群是不折不扣的商超老字号，80多年来，寡居胶东半岛，走出去一直是利群的一个梦想。

今年5月，一则利群要收购韩国乐天在华业务的新闻震惊了中国企业界，也让这家山东的零售体成为关注点。

对于此次收购，甚至有媒体用了“鲸吞”这个词，不管收购的过程如何，最直观反映出来的是两个问题：其一，区域性零售体外向型发展需要抓手；其二，实体零售业并购整合依然需要自身实力。

利群是不折不扣的商超老字号，上世纪30年代诞生于青岛台东三路，它见证了中国商业发展历程，也经历了现代零售业的改革变迁。80多年来，利群寡居胶东半岛，走出去一直是利群的一个梦想。

以利群的体量，迈出一步很容易，但如何迈好第一步，相信是利群集团董事局主席徐恭藻最为慎重思考的，从这一点也可以看出利群在很好得控制自己的良性发展节奏，从上市的节点也能反应这个问题，2017年4月12日在上交所挂牌上市。

2017年，利群实现营业总收入105.85亿元，较上年同期增长2.85％；归属于上市公司股东的净利润为3.97亿元，较上年同期增长9.83％，经营业绩呈现双增长趋势。

一直稳扎稳打的利群也在积极的回报市场，上市后的利群加速奔跑，开始扩展业务范围：它首次走出山东入驻连云港、与腾讯云签订战略合作协议、收购华东区乐天玛特、与宏图Brookstone签订战略合作协议，利群蠢蠢欲动，它想走出山东、走向全国、赌赛道、也赌全方位布局。

利群的进击

去年9月，利群在连云港开业了省外首家大型购物中心——连云港利群广场。这被外界看做是利群走出山东，迈向全国的重要一步。接下来，利群的动作越发的频繁。

今年1月31日，利群召开了2018年第一次临时股东大会决议，表决通过了关于更改公司名称的议案，公司名称由“青岛利群百货集团股份有限公司”改为“利群商业集团股份有限公司”。

对于去掉名称中“青岛”这一带有明显区域限定的字眼，利群曾在公告中表示，随着公司规模的发展壮大，公司业务范围不断扩展，现有名称已不能完全体现公司的战略发展格局。

走出山东被看做是利群的必经之路。利群集团董事局主席、利群股份董事长徐恭藻说在接受媒体采访的时候说到：“我早就有走出去的打算，但是一直没有找到成规模、成气候的收购标的。公司上市前扩张的欲望不强，上市后股东的期望值高，希望能有更快速的发展。”

由此可见，利群早就希望走出去，但是一直都没有找到合适的契机，这个老字号就坚持其稳妥的路子。直到乐天玛特的出现，利群才真正实践了自己的想法。

3月2日晚间，利群股份再次发布公告称，因公司正在筹划重大事项，拟签订战略合作协议，对公司零售业务体系及供应链运营管理可能产生较大影响。鉴于该事项存在重大不确定性，公司股票自2018年3月5日起停牌。

当时就有业内人士猜测，这一公告可能与收购乐天玛特有关。

2个月后，猜测变成现实，利群以16.65亿元人民币收购乐天购物（香港）控股有限公司持有的包括丰捷有限公司、康丰有限公司、南通美林置业有限公司等12家公司，直接或间接控制15 处房产和72家门店。

“乐天玛特是利群原扩张计划的首选区域”。徐恭藻说：“公司其实一直有扩张的计划，乐天处置资产正好提供了一个机会。利群只接了乐天的华东区门店，我们做过尽职调查，华东区的市场空间要比青岛大得多，竞争也没有青岛激烈。”

利群已经做好充足的准备要加入到华东甚至全国的零售之战。当前，利群正在加紧处理收购乐天玛特的后续交接工作，将会在今年下半年陆续开出一部门店。并且争取在2019年九月份前将这72家店面全部开业。

利群正在筹备着华东区域乐天玛特的重新开张。利群是欣喜的，他找到了新的增量市场，利群也是担忧的，因为这个增量市场的战火并不输于山东。

但是，利群依托资本收购乐天，或许是其进行全国拓展、寻找增量市场不得不进行的选择与尝试。

收购乐天玛特之必然

乐天玛特自萨德事件后，便在华寻求出售。

4月26日，乐天玛特以2485亿韩元（约合人民币14.72亿元）向物美出售中国六家超市运营商中的一家，包含北京21家门店。

5月，利群收购其在华东区的72家门店，包括江苏54家，浙江4家，安徽8家，山东4家，上海2家。

“鲸吞”乐天玛特为利群提供了契机，在新零售的背景下，传统的老牌零售企业开始与新技术结合。走出山东，寻找新的增量市场之外。对于利群收购乐天玛特，品途商业评论认为有五点：

第一、1994年，伴随利群股份第一座万平米商厦——利群商厦的建成，其在青岛市场以优质的商品和服务积累了良好的用户口碑。经过二十多年的发展，其在品牌影响、供应链体系、门店管理、市场拓展等方面积累了大量的优势及资源。

但随之而来的问题是利群在青岛本土商业环境中，品牌老龄化已经成为不争的事实，二十年前的忠实消费群体现已步入中年，而青岛年轻的消费群体更加青睐于业态多元化的购物中心。

第二、伴随青岛城市的快速发展和其在山东区域的重要位置，越来越多的商业品牌进驻青岛，从最早的佳世客、麦凯乐、到万达广场、再到银座、万象城、凯德Mall等，还有青岛本土品牌的维客广场、崂山百货、利客来、乐客城、海信广场等，青岛近1000万的常住人口的消费需求趋于稳定的情况下，青岛商业竞争日趋激烈。

（来源：品途智库分析）

第三、在利群股份现有的 41 家门店中，其中 29 家的全部或部分物业以租赁方式经营，物业合同签署日期较早，租期较长且租金较低，从而使其经营成本相对较低。

2017年利群股份营收前十的门店中，租赁物业占比为70%，未来部分20年租赁物业面临到期的挑战，店面续租及房屋租金将直接影响利群的盈利能力。

（资料来源：利群股份年报）

从外因到内因，都约束着利群接下来的发展，因此走出山东，寻找新的业务增长点成为利群的必经之路。

第四、过去十年是中国互联网及电子商务快速发展的黄金期，作为传统商业百货，利群股份从2008年开始，依托互联网进行增量市场多方尝试，通过自建电商平台，获取线上流量红利。

从利群B2C电子商务平台，到成立利群网商B2B采购平台，再到今年与腾讯云、启明星三方整合优势资源打造包含技术、商品、物流、运营等在内的整体解决方案。

未来利群股份将依托腾讯的技术及线上流量优势，一方面优化自身电子商务业务，另一方面进行智慧门店改造，寻找业务新的增长点。

第五、利群股份依托业态的多元化进行增量市场的尝试，从百货商场、购物中心到综合超市再到便利店、生鲜社区店等。

年报数据显示，2017年利群股份新开大型商业综合体1家，综合超市1家，生鲜社区店3家，便利店13家。

未来利群股份一方面将布局中高端精品超市，抢占中高端消费市场；另一方面，依托利群品牌优势，采用加盟模式，实现生鲜社区店、便利店等业态的快速扩张，抢占高频次消费市场。

这里值得一提的是利群的便利店发展，根据利群官网披露，青岛利群便利店发展有限公司成立于2002年，加盟店从最初的几家发展到现在的800多家，但去年也亏损了45万，净资产约为-117万。

在电子商务上的发展，青岛电子商务有限公司去年亏损约179万、净资产约为-1213万。据悉，该公司于2008年4月成立，是利群集团全资子公司，全面运营利群集团的电子商务事业。

然而，在亏损子公司占比如此高的情况下，利群集团并未将扭亏作为重任，而是将规模扩张作为2018年经营的重点。其在财报中表示，“将以上市为契机, 在全国范围内寻求符合公司发展战略的并购标的，通过全资收购、控股收购、参股经营等方式实现在全国的合理化扩张，逐步实现跨多省区布局，3-5 年内成长为在全国具有较高影响力的综合商业品牌。”

利群转型，做了很多尝试

利群想依靠收购乐天玛特华东区域门店，实现在全国市场的拓展，难度很大。从其营收数据上来看，利群股份青岛地区门店数量占比约为60%，但却贡献近80%的营收，青岛之外区域门店的盈利能力偏弱，山东省的市场拓展都不是很理想。