铁路板块
2017年4月20日,中国、白俄罗斯、德国、哈萨克斯坦、蒙古、波兰、俄罗斯等七国铁路部门正式签署《关于深化中欧班列合作协议》。这是中国铁路第一次与“一带一路”沿线主要国家铁路签署有关中欧班列开行方面的合作协议,标志着中国与沿线主要国家铁路的合作关系更加紧密,既为中欧班列的开行提供了更加有力的机制保障,也对进一步密切中国与上述六国的经贸交流合作,助推“一带一路”建设,具有重要意义。下一步,铁路总公司将积极协调各方,共同做好协议落实工作,推动中欧班列运输协调机制发挥作用,保障中欧班列持续稳定发展,提升铁路在“一带一路”建设中的服务保障能力,更好地服务各国经济社会发展与民生改善。此外,从中央经济工作会议到铁总年度会议,铁路混改被屡次提及,看好今年改革推进对铁路板块的催化,结合目前铁总高层换届以及中央对于铁路混改领域的支持,铁路板块的利好将会逐步释放,建议持续关注特种集装箱业务持续放量的铁龙物流(600125.SH)以及恢复基准运价并存在高分红预期的大秦铁路(601006.SH)。
航空机场板块
从各家航空公司的运营数据来看,2017Q1航空业淡季不淡,表现靓丽。供需情况边.际改善,主要由于供给增速放缓,需求旺势不减。3月份三大航的运力投放继续向国内线倾斜,运力增速均同比上升而客座率却保持稳中有升;国际线方面,受限于欧美长航线资源紧缺,运力投放减速迹象明显,整体客座率因淡季影响略有回落,但国航受益于去年基数较低,客座率实现大幅提升。此外,航空业混改进程继续稳步推进,继国航、东航完成客运业务混改、南航宣布引入战略投资者之后,混改步入货运领域:东航物流于2月宣布被剥离出上市公司进入集团层面混改,国航也于近日宣布将对其货运子公司国货航实施混改。考虑到油价、汇率企稳,供需状况积极改善,我们看好整个航空业今年的表现,综合各方因素重点推荐中国国航(601111.SH)(0753.HK)和南方航空(600029.SH),以及刚被纳入招商局旗下专注于航空货运领域、且在手现金充沛的外运发展(600270.SH)。
风险提示
改革不及预期、油价汇率大幅波动、需求增速不达预期。
