尽管有券商行业分析师第一时间跳出来反驳“叶檀财经”自媒体文章的质疑，但5月25日开盘后，明星上市公司神雾环保（300156）、神雾节能（000820）低开低走，均放量跌停，1天之内两公司市值共计蒸发约57亿元。
无辜被殃及的哈空调（600202）5月25日也报收跌停。5月17日，哈空调披露公司控股股东拟转让控股权，而神雾集团是竞购方之一。
5月25日，神雾环保证券部方面人士接受证券时报·e公司记者采访表示，叶檀文章质疑的各个要点，都是不真实的，招商证券的文章已经一一反驳了。
另一面，两家神雾系公司仍受券商力撑。5月25日晚间，招商证券、国信证券、光大证券等券商均组织电话会议，邀请神雾两家公司高管就“自媒体文章的误读进行回应并就公司经营情况与投资者沟通交流”。
在25日晚间的电话会议中，神雾环保董秘卢邦杰表示，与交易所商议之后，明天（26日）公司股票会先停牌，针对关联交易相关的详细内容进行核查与澄清公告，公司有必要在假期进行完善，争取节后复牌交易。
卖方研究员“迎战”自媒体
5月24日晚间，微信公号“叶檀财经”发布了一篇对神雾集团的质疑文章，称神雾环保利用关联交易实现业绩增长、质疑神雾节能毛利率过高等问题。
5月25日早晨6点，招商证券环保行业首席分析师朱纯阳通过微信公号主动“迎战”：“叶檀哗众取宠可以，但不好意思，你惹到的是我！”对于“神雾双雄”的质疑，招商证券分析师列项逐一反驳。
5月25日晚间，卢邦杰对自媒体文章主要质疑的关联交易进行回应称：神雾环保的关联交易，在重大合同公告与年报中都有介绍，公司的商业模式也在年报中有详细论述。神雾环保目前接单的项目金额都比较大，单纯依靠一家民企实在很难完成。神雾集团在项目前期投入阶段，需要建立一个项目公司，进行前期的审批等流程，到后面手续办完之后，需要寻找产业投资人，神雾环保作为总包承包商，地方政府、投资商等都希望公司能参与其中，所以神雾环保会在项目中有20%的参股。这种模式对于环保公司而言是有行业特征的，所以公司会出现阶段性的关联交易。这带来的是公司大订单与业务上的飞跃式发展，神雾环保认为这对于上市公司的发展是有利的。
针对“叶檀财经”所质疑的神雾节能印尼项目毛利率偏高的问题，神雾节能总经理雷华也在25日晚间的电话会议中回应称，神雾节能的创新技术与独创性保障了公司在竞争中的优势，毛利率主要集中在设计与设备供应，印尼大河项目在考虑到汇率、工期等原因之后，毛利率高于平均毛利率，同时这个项目享受了综合退税14%的税收优惠，所以毛利率超过70%并不算高，质疑的毛利率偏高是不存在的。
招商环保团队则称，“神雾环保+神雾节能是我们小组在2017年最为看好的节能双雄，时至今日，我们依然对其广阔的长期空间和持续成长坚定看好。两家拥有独家革命性技术的企业，各自独享万亿级别工程大市场，2017年两家公司累计市值超千亿，未来分别市值超千亿将是长期必然。”
以神雾环保5月25日的收盘价29.84元/股看，目前总市值301.39亿元；神雾节能报收33.27元/股，总市值为212.01亿元。也就是说，招商团队认为2017年两家上市公司股价均有近一倍的上涨空间。
重仓机构回应称“有信心”
华夏基金副总经理、投资总监阳琨向证券时报记者透露，该公司跟踪神雾环保、神雾节能已有较长时间，上市公司本身从未否认过关联交易，所以不存在隐藏和欺骗关联交易的情况。
神雾环保、神雾节能一季报显示，华夏回报、华夏领先、华夏优势增长三只基金均进入神雾环保前十大流通股东之列，分别持有神雾环保771.97万股、753.34万股、612.72万股，三只基金合计持有2138.03万股。华夏领先、华夏红利、华夏大盘精选三只基金则是神雾节能前十大流通股东，分别持有神雾节能581.48万股、336.30万股、331.24万股，三只基金合计持有1249.02万股。
在跌停面前，阳琨表示，华夏基金目前对神雾集团上市公司各个方面的情况有信心，持积极态度。
对于神雾集团的技术，相关政府部门鉴定为“国际领先”，属于原创技术。华夏基金从2016年上半年开始投资神雾环保和神雾节能这两只股票，核心的投资逻辑，是神雾集团内蒙古港原项目从去年年初开始投产，至今项目运行稳定，证明了神雾集团核心技术的实业效益和稳定性都不错，技术本身是经过验证了的。
“我们只是从财务投资的角度来投资这两只股票，至于技术，从纯粹科技的角度，我们是无法判断的，但是我们可以通过技术和实业相结合产生的结果来判断。”阳琨认为，原创性的技术在项目推广初期，公司承担垫资或者共同投资都属于正常的商业模式，上市公司对此也做了信息披露。
5月25日盘后龙虎榜则显示，仍有机构看好“神雾双雄“的价值，但亦有分歧存在。根据深交所龙虎榜，神雾节能买入前5席位中，有4个为机构席位，合计买入金额高达1.08亿元；卖出前5席位中，也有2家机构身影，合计卖出4881万元。神雾环保买入前5席位中，2机构席位合计买入3623万元；卖出前5席位中，有1机构卖出2073万元。（原标题：“神雾双雄”遭质疑引多方交战 重仓机构称“有信心”）